O aumento da taxa de juro do Banco do Japão desencadeia movimentos de capital globais, as ações nos EUA recuperam, os preços das commodities atingem novos máximos, e a pressão sobre o iene continua a aumentar

O mercado assiste a uma recuperação do apetite pelo risco. O Banco do Japão anunciou um aumento de 25 pontos base na taxa de juro, o que, embora alivie temporariamente as preocupações com o encerramento de posições de carry trade, o iene continua sob pressão. O USD/JPY subiu 1,39%, aproximando-se do nível de 158. Em termos de conversão, 10.000 ienes equivalem a cerca de 610-620 renminbi (com base na taxa de câmbio histórica), a depreciação do iene beneficia as empresas exportadoras japonesas, mas aumenta a pressão sobre o banco central para intervir.

O Ministro das Finanças do Japão, Shunichi Kato, emitiu várias advertências, afirmando que tomará medidas adequadas para lidar com oscilações excessivas na taxa de câmbio. Em um contexto de forte queda do iene mesmo após o aumento de juros, essa postura de intervenção parece especialmente firme. Após participar de uma videoconferência dos ministros das finanças do G7, ela afirmou que, nas últimas horas, ocorreram oscilações unilaterais e acentuadas, e que, de acordo com a declaração conjunta EUA-Japão de setembro, responderá de forma adequada às oscilações, incluindo aquelas impulsionadas por especuladores. No entanto, a decisão de aumentar os juros pelo Banco do Japão não forneceu orientações adicionais de perspectiva, e o conselho permanece focado em atingir a meta de inflação de 2% de forma sustentável, com base nas tendências de salários e preços.

O aumento de juros do Banco do Japão levou o rendimento dos títulos do governo a 10 anos a ultrapassar 2%, atingindo o nível mais alto desde 1999. Isso indica uma rápida deterioração na relação custo-benefício do iene como moeda de financiamento global. Para fundos macro de alta alavancagem globais, o aumento do custo de financiamento em ienes reduz diretamente os lucros. Ao mesmo tempo, o programa de compras de gestão de reservas do Federal Reserve(RMPs) gerou efeitos de mercado semelhantes ao afrouxamento quantitativo, e a divergência nas políticas das duas principais instituições pode se tornar um foco do mercado no futuro — será que o aperto do Banco do Japão pode forçar o Fed a acelerar o corte de juros?

Ativos de risco voltam a atrair interesse, com Wall Street em alta generalizada

O índice de medo VIX caiu 11,57%, indicando uma melhora significativa no sentimento do mercado. Os três principais índices de Wall Street fecharam em alta: Dow Jones +0,38%, S&P 500 +0,88%, Nasdaq +1,31%. Na sexta-feira passada, coincidindo com o “Dia de Liquidação de Quatro Períodos” (liquidação de futuros e opções de índices e ações), o valor total dos contratos vencidos atingiu 7,1 trilhões de dólares, o que costuma aumentar a atividade de negociação.

As ações de tecnologia lideraram a alta, com destaque para uma fabricante de chips que teve o melhor desempenho entre os componentes do Dow, enquanto uma fabricante de chips de comunicação subiu 3,2%. Em contrapartida, uma empresa de artigos esportivos caiu 10,5%, com o fraco desempenho de seus negócios na China sendo o principal fator de arrasto.

As ações europeias também subiram: FTSE 100 do Reino Unido +0,61%, CAC 40 da França +0,01%, DAX 30 da Alemanha +0,37%. No entanto, é importante observar que as negociações do orçamento francês para 2026 fracassaram, levando o rendimento dos títulos de 30 anos a subir para 4,525%, o maior desde 2009. Nos EUA, o rendimento dos títulos de 10 anos subiu 3 pontos base para 4,15%, enquanto o rendimento dos títulos de 2 anos, sensível às taxas de juros, aumentou 3,2 pontos base para 3,492%.

Destaques no mercado de commodities, metais preciosos e energia lideram as altas

A prata atingiu uma máxima histórica, ultrapassando US$ 67,0 por onça, impulsionada por demanda de investimento e tensão na oferta. O ouro fechou pelo segundo dia consecutivo com uma estrela de indecisão, a US$ 4.338,6 por onça, com alta de 0,14%. O WTI subiu 1,14%, para US$ 56,5 por barril, mantendo a tendência de alta no setor de energia.

No mercado de criptomoedas, o Bitcoin cotado atualmente a (91.37 mil dólares (aproximadamente US$ 91.370), com alta de 1,84% nas últimas 24 horas, refletindo uma recuperação após atualização de dados. O Ethereum está a )31.4 mil dólares (aproximadamente US$ 3.140), com alta de 1,45% nas últimas 24 horas. Ambas as principais criptomoedas apresentam uma tendência de leve alta.

O índice do dólar subiu 0,3%, atingindo 98,7, demonstrando força relativa, mas com ganhos limitados. O euro/dólar caiu 0,12%. No mercado de Hong Kong, o índice Hang Seng Futures fechou em 25.843 pontos, com alta de 118 pontos, 152 pontos acima do fechamento de ontem.

Divergências entre membros do Fed aumentam, cenário de cortes de juros incerto

O presidente do Federal Reserve de Nova York, John Williams(, afirmou que o Fed não vê urgência em ajustar ainda mais as taxas de juros. Ele acredita que os cortes já realizados mantêm a política em bom estado e espera que a inflação retorne a 2%, evitando danos desnecessários ao mercado de trabalho. Essas declarações destacam as divergências internas na política — a última projeção divulgada na reunião de semana passada prevê apenas um corte de juros no próximo ano.

A presidente do Fed de Cleveland, Beth Hammack), adotou uma postura mais hawkish. Ela acredita que, após os cortes acumulados de 75 pontos base nas últimas três reuniões, não há necessidade de alterar as taxas nos próximos meses. Hammack está mais preocupada com a alta da inflação do que com a fragilidade do emprego, defendendo manter o intervalo atual de 3,5%-3,75% até a primavera.

Williams destacou que a inflação de novembro caiu para o nível mais baixo em quatro anos, mas que fatores “técnicos” podem distorcer os dados (envolvendo lacunas na coleta de dados de início de outubro e novembro). Ele acredita que o Fed não precisa se apressar para cortar juros por enquanto, pois a inflação básica continua avançando em direção à meta de 2%, e o mercado de trabalho está desacelerando gradualmente.

Confiança do consumidor permanece baixa, intenção de compra atinge novo mínimo histórico

O índice de confiança do consumidor dos EUA para dezembro aumentou menos do que o esperado, subindo 1,9 pontos para 52,9, enquanto a mediana das expectativas dos economistas era 53,5. Joanne Hsu, responsável pela pesquisa, afirmou que, apesar de sinais de melhora no final do ano, a confiança do consumidor ainda está quase 30% abaixo de dezembro de 2024, com a situação econômica permanecendo a principal preocupação.

O índice de condições atuais caiu para um mínimo histórico de 50,4, enquanto o índice de expectativas atingiu o maior nível em quatro meses. O mais preocupante é que a percepção dos consumidores sobre a situação de compra de bens duráveis deteriorou-se ao nível mais baixo já registrado, refletindo preocupações contínuas com a capacidade de compra.

Competição espacial esquenta, Trump acelera planos de pouso na Lua

O presidente dos EUA, Donald Trump, assinou uma ordem executiva espacial, anunciando a meta de enviar astronautas de volta à Lua até 2028 e estabelecer os elementos iniciais de uma estação lunar permanente até 2030. A missão a Marte foi temporariamente adiada. A iniciativa de Trump reflete a urgência dos EUA em superar a China — Pequim planeja realizar pousos na Lua e estabelecer uma base até 2030.

A ordem também confirma planos de implantar reatores nucleares na Lua e em órbita, além de incluir a proteção do espaço contra ameaças de armas no quadro político. Esta é a primeira grande iniciativa de política espacial do segundo mandato de Trump. Antes da assinatura, o bilionário e astronauta privado Jared Isaacman( tomou posse como o 15º diretor da NASA. Com base no programa Artemis) iniciado na primeira gestão de Trump, os EUA continuarão a avançar na exploração lunar.