Análise aprofundada: Como distinguir Token de Coin? Guia de investimento em Token

Coin e a evolução dos Token

Nos estágios iniciais das criptomoedas, projetos como Bitcoin, Litecoin, Dogecoin, entre outros, utilizavam o termo Coin para nomear os seus ativos, e o mercado não apresentava problemas de confusão de nomes. Após o nascimento do Ethereum, os conceitos de Coin e Token começaram a ser utilizados de forma intercambiável, e no contexto em chinês ambos eram traduzidos como “代币” ou “criptomoeda”, o que dificultava a distinção entre as duas diferenças essenciais para muitos investidores.

O que exatamente é um Token?

Token, em chinês, geralmente é traduzido como “passaporte”, “ficha” ou “代币”, sendo uma existência que representa direitos específicos, certificados ou ativos digitais, podendo ser negociado, transferido e trocado na rede blockchain correspondente.

Ao contrário da Coin, o Token não possui uma infraestrutura de blockchain independente, sendo emitido com base em blockchains públicos existentes. Em 2015, a Ethereum lançou o padrão ERC-20 de tokens, permitindo que qualquer pessoa criasse seu próprio Token na sua rede. Até o momento, a Ethereum continua sendo a blockchain pública com maior volume de emissão de Tokens.

Coin e Token: uma visão geral das diferenças essenciais

A principal diferença entre eles reside na propriedade da infraestrutura:

Características da Coin:

• Possui sua própria blockchain nativa (Camada-1)
• Funcionalidades que abrangem pagamentos, staking, entre outros usos básicos
• Tipos comuns: BTC, LTC, SOL, DOT, ADA, FIL
• Emissão principalmente por mineração

Características do Token:

• Não possui uma blockchain independente, operando sobre outras blockchains (Camada-2, Camada-3)
• Funcionalidades mais diversificadas, incluindo pagamentos, staking, votação, etc.
• Tipos comuns: MATIC, COMP, LINK, UNI, MKR, AAVE
• Emissão por meio de ICO, IDO, IEO, entre outros

Do ponto de vista de aplicações ecológicas, a Coin, por possuir uma blockchain independente, consegue construir um ecossistema mais completo; enquanto o Token, por sua vez, é mais limitado, geralmente atuando como um token interno de uma aplicação ou serviço.

Os três principais sistemas de classificação de Tokens

De acordo com o padrão de classificação da Autoridade de Supervisão do Mercado Financeiro Suíço (FINMA), os Tokens podem ser divididos em três categorias:

Tokens de pagamento (Payment Tokens)

Seu uso principal é realizar pagamentos seguros, eficientes e de baixo custo; stablecoins são exemplos típicos dessa categoria. Esses Tokens estão vinculados a moedas fiduciárias, com preços relativamente estáveis, sendo adequados como meio de troca.

Tokens de utilidade (Utility Tokens)

Fornecem acesso a diferentes aplicações, atuando como “passaportes”. Os tokens ERC-20 na Ethereum pertencem a essa categoria, incluindo protocolos DeFi, projetos NFT, entre outros.

Tokens de ativos (Asset Tokens)

Representam a propriedade de um projeto ou ativo específico. Possuir esse Token significa ser um participante do projeto, podendo aproveitar o potencial de valorização do Token. É importante notar que, no campo das criptomoedas, os detentores de Tokens geralmente não possuem direitos legais de propriedade ou dividendos do projeto.

Na prática, um Token frequentemente possui atributos de duas ou até três dessas categorias ao mesmo tempo, dificultando uma distinção rigorosa.

Considerações de segurança dos Tokens

A segurança do Token está intimamente relacionada ao nível de segurança da blockchain base. Como a Ethereum é uma blockchain reconhecida por sua segurança e estabilidade de desempenho, os Tokens emitidos nela são relativamente seguros. Por outro lado, blockchains emergentes, por falta de validação a longo prazo, apresentam riscos adicionais de incerteza.

Em comparação com as Coins nativas, os Tokens enfrentam riscos mais diversos: emissão maliciosa, fuga da equipe de desenvolvimento, insuficiência de capacidade técnica, vulnerabilidades em contratos inteligentes, entre outros problemas. Portanto, ao investir em Tokens, é fundamental verificar o histórico do projeto e a auditoria de segurança do contrato.

Por que investir em Tokens? Análise de perspectivas

Coins e Tokens possuem vantagens distintas, sendo complementares e não concorrentes.

Se considerarmos a Coin como uma criptomoeda de blockchain pública, o Token é uma criptomoeda de aplicação. A primeira resolve questões de infraestrutura, atendendo indiretamente às necessidades dos usuários; a segunda, com base na infraestrutura, oferece aplicações e serviços específicos, resolvendo problemas práticos. Ambos são essenciais e impulsionam o desenvolvimento do ecossistema.

Em comparação, os Tokens apresentam maior escalabilidade e flexibilidade de implementação. O valor da Coin limita-se à construção da infraestrutura, e seu fracasso muitas vezes impede uma reversão; já o Token pode iterar continuamente suas aplicações, e mesmo que uma aplicação específica não seja bem recebida pelo mercado, os desenvolvedores podem lançar novos produtos. Por exemplo, a MakerDAO expandiu de sua atividade de stablecoin para o setor de RWA (tokenização de ativos reais).

No aspecto de volatilidade, os Tokens geralmente superam significativamente as Coins. Tokens como UNI, SNX, MKR costumam apresentar oscilações maiores do que BTC e ETH, especialmente em mercados de alta. Isso oferece mais oportunidades para investidores de curto prazo, embora também aumente os riscos.

Tokens de destaque a serem observados

UNI (Token nativo do Uniswap)

Em junho de 2022, o UNI caiu de uma alta de 45 dólares para 3,1 dólares, uma queda de 93%. Apesar de uma recuperação posterior, permanece oscilando na faixa de 3 a 9 dólares, e o mercado espera que essa faixa possa representar a zona de fundo.

MATIC (Token da rede Layer-2 Polygon)

Em 2021, passou de 2,6 dólares para 0,6 dólares em uma queda rápida, seguida de uma forte recuperação. No início de 2023, recuperou para 1,5 dólares, demonstrando resistência à queda e potencial de alta, sendo relativamente adequado para operações de curto prazo.

APE (Token de governança do NFT Bored Ape)

De uma máxima histórica de 32 dólares em março de 2022, caiu para 1 dólar, uma queda de 97%. Sem uma recuperação clara a longo prazo, o mercado espera uma possível recuperação de sobrevenda no final do ano.

Duas formas de investir em Tokens

Forma 1: Negociação à vista

Negociação à vista é baseada na compra de ativos reais com pagamento integral. Por exemplo, se o preço do UNI estiver em 3 dólares, o comprador paga 3 dólares e recebe 1 UNI, adquirindo a propriedade total.

Aviso de risco: Cuidado com tokens falsos com nomes semelhantes. Algumas equipes mal-intencionadas podem copiar nomes de tokens conhecidos e emitir tokens sem valor com nomes iguais. A forma de evitar é verificar o endereço do contrato na página oficial ou no explorador de blocos, garantindo que está adquirindo o Token oficial e legítimo.

Forma 2: Negociação de margem

Diferente da compra integral, a negociação de margem utiliza alavancagem. Por exemplo, usando uma alavancagem de 10x para comprar UNI, com preço de 3 dólares, basta investir 0,3 dólares para controlar uma posição de 1 UNI.

Característica principal: Essas negociações geralmente não envolvem a entrega real do token, eliminando o risco de tokens falsificados. Contudo, é importante notar que a alta alavancagem traz riscos elevados. Considerando a maior volatilidade dos Tokens em relação às Coins, recomenda-se não usar alavancagem superior a 10x e controlar cuidadosamente o tamanho da posição.

Processo prático de negociação de Tokens

Primeiro passo: escolher uma plataforma de negociação segura e regulamentada por uma autoridade confiável, garantindo a segurança do capital.

Segundo passo: inserir o código do Token desejado na caixa de pesquisa da plataforma (exemplo: UNI), localizar o par de negociação correspondente.

Terceiro passo: preencher os parâmetros de negociação de acordo com sua estratégia, incluindo direção (compra/venda), tipo de operação, quantidade, alavancagem, preços de stop loss e take profit, etc.

Quarto passo: após verificar que os dados estão corretos, clicar no botão de ordem para concluir a negociação.

Resumo de recomendações de investimento

Tokens representam uma direção inovadora na camada de aplicação do ecossistema de criptomoedas, com alta volatilidade e múltiplos cenários de uso. Ao participar de investimentos em Tokens, deve-se seguir alguns princípios: entender as diferenças essenciais entre Token e Coin; avaliar a segurança da blockchain emissora; escolher cuidadosamente o método de negociação; controlar a exposição ao risco; não investir grandes quantidades em ativos desconhecidos. Com estudo e prática, é possível adquirir experiência e aproveitar oportunidades, ao mesmo tempo em que se evita riscos no investimento em Tokens.