O spread no trading: conceito fundamental e o seu impacto nas suas operações

O que é o spread em trading e por que é crucial compreendê-lo

O spread representa a diferença fundamental entre o preço de venda (Bid) e o preço de compra (Ask) em qualquer operação de mercado. Trata-se de um dos conceitos mais importantes que todo trader deve dominar, pois incide diretamente na rentabilidade de cada posição que abrir.

Ao contrário das comissões explícitas cobradas pelos bancos tradicionais, os brokers online utilizam os spreads como mecanismo implícito de remuneração. Quando executas uma ordem, o custo dos serviços da plataforma já está incorporado nessa diferença de preços. Compreender seu funcionamento não é opcional, mas uma necessidade para quem deseja operar em forex ou CFDs com critério.

Tipos de spreads que encontrarás no mercado

Na tua atividade como trader, encontrarás duas modalidades distintas:

Spreads flutuantes: estes variam continuamente conforme as condições do mercado. Ajustam-se à volatilidade, liquidez e volume de negociação em cada momento. A vantagem é que refletem a realidade do mercado em tempo real, permitindo às plataformas oferecer as melhores condições disponíveis em cada instante.

Spreads fixos: mantêm a mesma faixa de preços de forma constante, independentemente das flutuações do mercado. No entanto, durante períodos de volatilidade extrema ou falta de liquidez, esses spreads fixos podem ampliar-se significativamente, perdendo assim sua aparente estabilidade.

A maioria das plataformas modernas utiliza spreads flutuantes, especialmente ao operar com CFDs, porque a tecnologia atual permite conhecer todas as variáveis do mercado instantaneamente e ajustar tarifas de forma ótima.

Como calcular o spread: a operação mais básica

O cálculo é direto e não requer fórmulas complexas. Basta subtrair o preço Bid do preço Ask, e obterás o spread.

Para ilustrar com um exemplo prático em forex: se observas que o par EUR/USD cotiza com um preço Bid de 1,05656 e um Ask de 1,05669, então:

1,05669 – 1,05656 = 0,00013

Em termos de pips (a unidade mínima em forex que equivale a quatro decimais), esse spread seria de 1,3 pips.

Quando operamos com ações ou outros ativos onde os movimentos são medidos em unidades maiores, usamos o termo “tick” em vez de pip. Por exemplo, se uma ação cotiza com Bid em 329,61 USD e Ask em 330,33 USD:

330,33 – 329,61 = 0,72

Esse spread equivaleria a 72 ticks ou 72 centavos de dólar.

Impacto direto dos spreads na tua rentabilidade

O spread atua como um custo implícito que reduz diretamente o teu potencial de ganho. Quanto maior essa diferença, menor será o benefício que extraíres de cada operação bem-sucedida. Por outro lado, aceder a spreads ajustados pode melhorar substancialmente os teus resultados finais.

Vários aspetos-chave deves ter em mente:

• Um spread elevado exige que o mercado se mova mais a teu favor antes de começares a gerar lucros reais
• Diferentes plataformas aplicam spreads distintos para os mesmos ativos, por isso a comparação prévia é essencial
• Alguns brokers promovem spreads baixos, mas compensam com comissões ocultas por depósitos, levantamentos, trocas de divisas ou manutenção de conta
• O spread não deve ser avaliado isoladamente, mas como parte da estrutura de custos total

Fatores que determinam a amplitude dos spreads

Os spreads não são fixos nem arbitrários. Múltiplas variáveis do mercado influenciam sua amplitude:

Volatilidade do ativo: quanto mais volátil for um instrumento, maior será seu spread. Criptomoedas e ações pequenas apresentam spreads amplos precisamente por suas flutuações extremas. Em contraste, o mercado monetário tradicional, onde os movimentos são mais previsíveis, oferece spreads ajustados.

Liquidez disponível: quando um ativo tem profundidade de mercado importante e volumes altos, os spreads contraem-se. Um par como EUR/USD, negociado constantemente por biliões de dólares, terá spreads muito mais ajustados que um par exótico como NZD/CAD. Similarmente, ações de grandes corporações com milhões em volume diário mostrarão spreads inferiores aos de empresas pequenas.

Eventos ou notícias de impacto: quando ocorrem fatos surpreendentes de relevância (conflitos geopolíticos, crises económicas, invasões militares), os spreads disparam temporariamente. Historicamente, quando a Rússia invadiu a Ucrânia, os spreads dos pares que incluíam o rublo aumentaram dramaticamente devido à incerteza.

Spreads em forex versus spreads em mercados de ações

A natureza de cada mercado determina como medimos os spreads. Em forex usamos pips porque os preços são cotados com até quatro decimais. Em ações, onde os preços são expressos em unidades inteiras ou duas casas decimais, o termo relevante é “tick”.

Essa distinção é importante para interpretar corretamente o custo real que assumes. Um spread que parece pequeno em números absolutos pode ser significativo em termos relativos, dependendo do mercado.

Estratégias específicas com spreads: opções financeiras

Embora para a compra e venda simples de CFDs o spread seja apenas um custo a minimizar, no trading de opções financeiras existem estratégias que aproveitam deliberadamente as diferenças entre preços.

As estratégias de spread em opções classificam-se em:

Spreads verticais: compras e vendes opções (calls ou puts) que partilham a mesma data de vencimento, mas têm preços de exercício diferentes. Isso reduz o custo inicial da estratégia enquanto limita ganhos potenciais.

Spreads horizontais: as opções têm o mesmo preço de exercício, mas diferentes datas de vencimento, permitindo capitalizar mudanças na volatilidade implícita.

Spreads diagonais: variam tanto o preço de exercício quanto o vencimento, combinando benefícios de ambas as estratégias anteriores.

Estas técnicas funcionam apenas com opções financeiras, não com CFDs ordinários, porque aproveitam a estrutura temporal e de preços de exercício que as opções possuem.

Otimização: escolher a abordagem certa para minimizar custos

Não há uma resposta única sobre qual spread é “aceitável”, pois depende do teu estilo de trading. Um operador de longo prazo pode tolerar spreads mais amplos porque seu horizonte temporal é maior, enquanto um scalper (operador de curtíssimo prazo) necessita de spreads muito ajustados para ser rentável.

O que importa é avaliar de forma integral: não apenas procurar a plataforma com o spread mais baixo, mas aquela que combine spreads competitivos com regulamentação sólida, ferramentas de trading funcionais, serviço ao cliente responsivo e uma estrutura de comissões transparente, sem surpresas.

Algumas plataformas operam com modelos de negócio mais inovadores que lhes permitem reduzir spreads significativamente sem sacrificar qualidade. Investiga diretamente em cada broker para entender exatamente o que pagarás, evitando promoções enganosas que ocultem comissões por trás de outros nomes.

Conclusão: o spread como variável fundamental de rentabilidade

O spread em trading não é um detalhe menor, mas uma variável fundamental que condiciona o teu sucesso. Dominando seu cálculo, entendendo o que o determina e avaliando cuidadosamente o que cobram diferentes plataformas, estarás em posição de tomar decisões informadas.

A diferença entre operar com spreads ajustados versus amplos pode significar a distinção entre rendimentos positivos e perdas acumuladas ao longo do tempo. Por isso, dedicar tempo a compreender “o que é o spread em trading” e como afeta as tuas operações é um dos aprendizados mais valiosos para qualquer trader sério.