A ascensão das ações de energia de Taiwan: oportunidades de investimento na líder de energia verde

As ações energéticas de Taiwan estão a experienciar oportunidades de crescimento sem precedentes. No contexto das emissões líquidas globais zero de carbono e da transição energética, Taiwan está a acelerar a sua nova estratégia energética, que criou um enorme espaço para um grupo de empresas cotadas envolvidas nos ecossistemas solar, eólico, de armazenamento de energia e veículos elétricos.

Como investidor, deve prestar atenção a esta vaga de ações energéticas agora? A resposta pode ser mais clara do que pensas.

A realidade e ambição da transição energética de Taiwan

Os dados falam. De acordo com as estatísticas mais recentes do Gabinete de Energia do Ministério dos Assuntos Económicos, o carvão e o gás ainda representavam 80,88% da produção total de energia de Taiwan em 2022, enquanto as energias renováveis contribuíram apenas com 8,27%. Esta proporção é significativamente diferente dos países europeus avançados – o Reino Unido e a Alemanha atingem 43% e 44%, respetivamente, e até o vizinho asiático China tem 32%.

Mas o que é que isso significa exatamente? O potencial é enorme.

O governo definiu claramente a meta de “Lar Livre de Armas Nucleares em 2025”, o que significa que a quota de 8,24% da energia nuclear deve ser substituída por outras fontes de energia. Nessa altura, a quota de energia renovável no sistema elétrico terá de subir para cerca de 15,1% – o que quase significa duplicar a capacidade instalada das energias renováveis em apenas três anos.

Outro contexto que não pode ser ignorado é que a energia importada de Taiwan representa 97,3% de todo o consumo energético, sendo apenas 2,7% autoproduzida. Numa era de turbulência internacional e frequentes flutuações nos preços da energia, o desenvolvimento de novas energias locais não é apenas uma questão de proteção ambiental, mas também uma necessidade rígida de segurança energética.

As quatro principais ações de energia merecem atenção

Delta (2308)

Muitas pessoas só sabem que a Delta fabrica eletrónica e baterias, mas ignoram o seu fosso técnico no campo do armazenamento de energia. Esta é, na verdade, a chave – a produção de energia solar e eólica é naturalmente instável e precisa de ser regulada por sistemas de armazenamento de energia, caso contrário será difícil promover a energia verde em larga escala. As soluções de armazenamento de energia da Delta estão presas neste caminho.

Além disso, os produtos eletrónicos automóveis da Delta começaram a ganhar forma, e 75% dos 20 maiores fabricantes automóveis do mundo são seus clientes. Com o aumento da taxa de penetração de veículos elétricos e o surgimento de barreiras de certificação, o espaço de crescimento deste negócio é considerável.

O desempenho no primeiro semestre de 2023 confirma isto: as receitas atingiram NT$34,825 mil milhões em junho, um aumento de 8% em relação ao ano anterior, um recorde para o mesmo período histórico, e o impulso de crescimento veio principalmente do setor dos veículos elétricos. Os dados de receitas dos últimos três anos mostram uma tendência acelerada de crescimento, e os investidores são aconselhados a comprar o fundo de forma decisiva.

Senwei Energy (6806)

A Senwei Energy, que se foca no investimento e desenvolvimento de energia solar, eólica e novas energias, passou por um curto período de adaptação após concluir o seu IPO em novembro de 2022. A receita anual em 2022 foi de 4,301 mil milhões de yuans, basicamente o mesmo que no ano anterior. Mas após o início de 2023, a situação mudou significativamente.

A chave é que as receitas do projeto de energia eólica offshore fase II da Taipower começaram a ser reconhecidas. Em abril, a receita mensal disparou para 774 milhões de yuans, um novo máximo. As receitas deste projeto serão gradualmente reconhecidas nos próximos dois anos, o que significa que se espera que o desempenho da empresa cresça significativamente. Para investidores pacientes, espera-se que a configuração atual traga benefícios quando o desempenho subsequente for alcançado.

Hwaseong (1519)

Huacheng é um parceiro de longa data da rede elétrica da Taipower e líder da indústria de carregamento de veículos elétricos em Taiwan, com uma quota de mercado de quase 20%.

Em setembro de 2022, a Taipower anunciou um “Plano para Reforçar a Resiliência da Rede” de 10 anos, com um investimento estimado de 564,5 mil milhões de yuans para melhorias abrangentes. Como fornecedor principal, Huacheng é, sem dúvida, o maior beneficiário. Ao mesmo tempo, a procura por pilhas de carregamento para veículos elétricos continuou a aumentar – a receita da empresa em junho foi de 1,403 mil milhões de yuans, um aumento de 50% em relação ao ano anterior; A receita no primeiro semestre do ano foi de 4,643 mil milhões de yuans, um aumento de 35% em relação ao ano anterior.

No entanto, deve notar-se que o preço das ações da Huacheng subiu mais de 240% desde o início do ano, e existe de facto uma pressão de correção de curto prazo. Os investidores podem preferir esperar por um preço melhor antes de intervir.

Zhongmeijing (5483)

A Lei de Redução da Inflação, aprovada pelos Estados Unidos no ano passado, investiu 369 mil milhões de dólares para apoiar a transição energética, o maior investimento em energia e clima da história dos EUA. A indústria prevê que o projeto de lei irá impulsionar um aumento de 69% nas instalações solares nos Estados Unidos na próxima década.

Como uma grande central solar em Taiwan, Zhongmeijing beneficiou diretamente. Em 2022, as receitas do negócio da energia solar atingiram 10,25 mil milhões de yuans, um aumento de 34,5% em relação ao ano anterior, ultrapassando pela primeira vez a marca dos 10 mil milhões. Atualmente, a indústria enfrenta a pressão da queda dos preços das matérias-primas a montante, e as receitas estão sob pressão a curto prazo, mas esta é precisamente uma oportunidade para esperar por uma oportunidade para se manifestar. Depois de o preço a montante estabilizar, a relação risco-retorno será melhor.

A natureza bidirecional do investimento em ações de energia

O setor energético emergente tem tanto potencial de valorização atrativo como riscos que não podem ser ignorados:

Onde reside a atração

• Os temas ESG estão a tornar-se cada vez mais favorecidos pelas instituições, e as ações energéticas alinhadas com a sustentabilidade têm maior probabilidade de serem incluídas nos fundos
• A procura global por novas energias continua a crescer, e espera-se que as empresas taiwanesas participem nesta vaga de dividendos
• O apoio à política governamental é claro, incluindo subsídios, incentivos fiscais, etc
• Baixa correlação com indústrias tradicionais, diversificando efetivamente os riscos do portefólio

Onde estar atento

• A volatilidade do preço das ações é significativamente superior à das blue chips tradicionais, sendo fortemente influenciada pelos preços da política e da energia
• Muitas empresas ainda estão em período de expansão, com grandes flutuações de desempenho e pagamentos de dividendos instáveis
• A indústria entrou em forte concorrência, e a seleção de ações não é difícil
• Falta de ferramentas de cobertura como opções e ferramentas limitadas de gestão de risco

Conselhos de investimento

A lógica de longo prazo das ações energéticas de Taiwan é aceitável – o governo tem objetivos claros, a empresa tem excelente tecnologia e a procura global é forte. Mas, a curto prazo, temos de fazer algumas coisas:

Primeiro, compreenda totalmente os riscos. As empresas focadas em energia verde pura geralmente não estão estabelecidas há muito tempo, e as flutuações de desempenho são inevitáveis. Controla o ritmo e a posição de compra, não te comprometas totalmente.

A segunda é estabelecer uma mentalidade a longo prazo. A nova energia é um plano centenário e não é adequada para especulação a curto prazo. Depois de selecionar as empresas líderes, dê tempo suficiente para que o desempenho seja alcançado.

A terceira é esperar pacientemente por oportunidades. Os preços das ações de curto prazo de algumas empresas de alta qualidade refletiram algumas expectativas, por isso mais vale esperar por um ponto de entrada melhor. As ações de energia não têm medo de chegar atrasadas, mas receiam não conseguir copiar até ao fim se comprarem a um nível elevado.

A transição energética de Taiwan está apenas a começar, e ainda há um longo caminho a percorrer de 8% de energia renovável para 15,1% da meta. Se conseguirás entrar neste comboio não depende da tua reação rápida, mas sim de conseguires escolher com precisão e mantê-la.