Um investidor experiente partilhou um caso de investimento: em 2011, investiu 180 mil dólares numa ação de uma gigante tecnológica, e após 14 anos, a conta cresceu para 34 milhões de dólares, com uma taxa de retorno anualizada de 25%.

Este número é realmente impressionante, mas há uma discussão interessante por trás: este investidor tem um patrimônio total de cerca de 100 bilhões de dólares, e esse investimento de 180 mil representa apenas 0,018%.

Isso levanta uma questão que vale a pena refletir — quando falamos de retorno de investimento, podemos ignorar a proporção da posição?

Uma alta taxa de retorno indica uma boa visão na seleção de ações, mas se isso representa apenas uma pequena parte do capital total, sua contribuição real para o crescimento do patrimônio global é limitada. Por outro lado, mesmo que uma pessoa utilize todo o seu patrimônio para um determinado investimento, uma taxa de retorno anualizada de 25% já é bastante notável.

Este caso nos lembra: ao avaliar resultados de investimento, não devemos focar apenas na porcentagem de retorno, mas também considerar o tamanho do capital investido, a tolerância ao risco e a estratégia de alocação de fundos. Comparar apenas múltiplos de retorno, como se fosse só o aumento percentual, é como olhar apenas para a alta e ignorar a origem do risco, o que pode levar a uma visão distorcida.