#Strategy加码BTC配置 A reserva de caixa de Buffett atingiu um novo recorde — 381,7 mil milhões, e tem vindo a reduzir posições em ações americanas por 12 trimestres consecutivos. Este sinal merece reflexão.

À primeira vista, pode parecer que está à espera de preços mais baixos. Mas a lógica mais profunda vale a pena ponderar: os juros dos títulos do Tesouro dos EUA já se tornaram um peso para as finanças públicas, o domínio absoluto do dólar está a enfraquecer, e as ações americanas, especialmente as ações de IA com avaliações inflacionadas, enfrentam riscos que ninguém consegue garantir.

A atratividade do tradicional pool de ativos está a diminuir, o que é um facto. Os fundos procuram novas ferramentas de proteção. Nos últimos anos, as instituições e os capitais inteligentes têm vindo a preparar silenciosamente um outro caminho — os ativos digitais. O Bitcoin é cada vez mais visto por mais pessoas como uma opção de proteção contra a inflação e a desvalorização da moeda, e não apenas como uma ferramenta de especulação. Os governos e grandes empresas estão a ajustar silenciosamente a sua alocação de ativos.

Por trás deste acúmulo de caixa, podem esconder-se duas possibilidades: uma, esperar por uma nova oportunidade de posicionamento após uma maior ajustagem do mercado tradicional; duas, a equipa de sucessores está a mudar silenciosamente a filosofia de investimento, diversificando a carteira para evitar riscos de mercado únicos.

O valor de referência para as pessoas comuns aqui é:

• Tenha cuidado com ações americanas com avaliações elevadas, não corra para comprar a preços altos
• Mantenha reservas de caixa suficientes e ativos de proteção (como ouro), esta é a sua linha de defesa
• Construa exposições a Bitcoin, Ethereum e outros ativos principais através de ETFs de criptomoedas regulamentados e derivados, de forma faseada
• Observe continuamente os rendimentos dos títulos do Tesouro, o índice do dólar e os fluxos de fundos dos ETFs de criptomoedas, pois estes são indicadores do sentimento do mercado

⚠️ O risco existe sempre, e a volatilidade do mercado de criptomoedas é especialmente grande. Qualquer decisão deve basear-se na sua capacidade de suportar riscos, sendo a racionalidade a prioridade, e os lucros, uma consequência secundária.

O sentimento do mercado a curto prazo pode oscilar, mas a lógica macroeconómica não mudou. Os ativos digitais evoluíram de uma experiência de nicho para uma parte integrante da alocação de ativos das instituições. Compreender os movimentos do grande capital muitas vezes permite aproveitar melhor as oportunidades do que seguir a moda.