#加密货币监管政策 Kalshi suspendeu o contrato de transferência dos atletas universitários, devido à dupla pressão da regulamentação e da opinião pública. Do ponto de vista on-chain, isto reflete que os custos de conformidade estão a elevar significativamente o padrão para a inovação em derivados.

Os documentos de aprovação da CFTC foram submetidos, mas acabaram por ficar retidos, indicando que a bolsa enfrenta não só escrutínio regulatório, mas também forte resistência de instituições tradicionais como a NCAA. Como "alvo vulnerável", os estudantes-atletas envolvem riscos de integridade e assédio, e tais contratos apresentam falhas evidentes em termos de reconhecimento político e aceitação pública.

Observe o lado do capital: Embora a trajetória do mercado de previsão tenha atraído a atenção das instituições, o custo de risco dos derivados não tradicionais está a aumentar ao abrigo do quadro regulatório dos EUA. Atrasos na conformidade significam que a Kalshi precisa de reavaliar custos e benefícios, e inovações semelhantes de produtos podem enfrentar um escrutínio prévio mais rigoroso.

O sinal dado por este caso é que o espaço de inovação dos derivados criptográficos está a ser pressionado pela normalização, e que os novos produtos futuros precisam de ser soluções de cobertura de risco mais plenamente conformes. Embora a clarificação da supervisão seja favorável ao desenvolvimento a longo prazo da indústria, irá restringir significativamente a velocidade da iteração do produto a curto prazo.