Grande mudança na política comercial: Trump acabou de travar a sua escalada de tarifas. Em vez de aumentar os direitos sobre mobiliário estofado importado para 30%, armários de cozinha e pias para 50%—ele mantém a linha nos atuais 25% em todos os setores. E isso permanece em vigor por um ano inteiro.

Por que isto importa? A política comercial influencia diretamente os custos de importação, as cadeias de abastecimento e os sinais de inflação. Quando as tarifas são adiadas assim, normalmente alivia a pressão inflacionária a curto prazo, o que repercute em tudo, desde os mercados de commodities até às decisões macro de alocação de ativos. Investidores que acompanham ciclos económicos e correlações entre ativos devem prestar atenção.