Ouro e Prata Estendem Rally Histórico à medida que as Negociações de 2026 Começam

Fonte: Coindoo Título Original: Ouro e Prata Estendem Rally Histórico à medida que as Negociações de 2026 Começam Link Original: https://coindoo.com/gold-and-silver-extend-historic-rally-as-2026-trading-begins/ Metais preciosos iniciaram 2026 com força renovada, prolongando um rally histórico que já marcou 2025 como o seu ano mais forte em mais de quatro décadas.

O ouro aproximou-se do nível de $4.400 por onça, enquanto a prata subiu mais de 3%, sublinhando o apetite sustentado dos investidores — mesmo com pressões técnicas e mecânicas a pairar a curto prazo.

Principais Destaques

• Ouro e prata estão a consolidar os seus maiores ganhos anuais desde 1979
• Rebalanceamento de índices pode desencadear vendas de bilhões de dólares a curto prazo
• A prata enfrenta a maior pressão técnica devido a uma posição excessiva
• Perspectiva de longo prazo permanece favorável em meio a cortes de taxas e fraqueza do dólar

Um Início Poderoso para 2026, Com uma Advertência

Os preços do ouro continuaram a sua trajetória ascendente no início de 2026, apoiados pelas expectativas de mais cortes nas taxas de juros dos EUA e por um dólar estruturalmente mais fraco. O ouro aproximou-se da faixa de $4.400, enquanto a prata superou novamente, refletindo a sua maior volatilidade e dinâmicas de oferta mais restritas.

No entanto, a própria força que impulsionou o rally está agora a criar riscos a curto prazo. Ambos os metais tornaram-se significativamente sobrecarregados nos principais benchmarks de commodities, aumentando a probabilidade de vendas forçadas por fundos passivos que acompanham esses índices. Com volumes de negociação ainda baixos devido aos feriados globais, mesmo fluxos de reequilíbrio modestos poderiam ter um impacto desproporcional nos preços.

Rebalanceamento de Índice Coloca a Prata na Mira

A pressão mais aguda deve recair sobre a prata. Os contratos futuros ligados ao metal representam atualmente cerca de 9% do Índice de Commodities da Bloomberg, muito acima do seu peso-alvo para 2026, que é pouco abaixo de 4%. Para realinhar as carteiras, fundos que acompanham índices podem precisar vender mais de $5 bilhões em contratos de prata durante um período de rolagem de cinco dias que começa na próxima semana. O ouro enfrenta uma ajustamento semelhante, embora ligeiramente menor, com aproximadamente $6 bilhões em futuros potencialmente à venda.

Daniel Ghali, estrategista sénior de commodities na TD Securities, alertou que até 13% do interesse aberto nos mercados de prata do COMEX pode ser liquidado nas próximas semanas, uma movimentação que pode desencadear oscilações de preços acentuadas a curto prazo — especialmente em condições de baixa liquidez.

Fundamentos de Longo Prazo Ainda Favorecem o Ouro

Apesar destes obstáculos de curto prazo, o panorama mais amplo para os metais preciosos permanece construtivo. O ouro atingiu uma série de máximos históricos em 2025, impulsionado por compras agressivas de bancos centrais, política do Federal Reserve mais branda e incertezas geopolíticas e comerciais persistentes. A prata não só seguiu a alta do ouro, como também beneficiou-se do medo de possíveis tarifas de importação dos EUA sobre metais refinados, adicionando um prémio impulsionado por políticas.

Entre as principais instituições financeiras, as expectativas continuam otimistas. A Goldman Sachs reiterou recentemente a sua previsão base para o ouro subir para cerca de $4.900 por onça, citando novos cortes de taxas e influência política sobre a política monetária dos EUA como riscos de alta.

À medida que 2026 começa, os metais preciosos equilibram duas forças poderosas: a venda técnica de curto prazo impulsionada pela mecânica dos índices, e os ventos macroeconómicos de longo prazo enraizados na flexibilização de políticas, fraqueza cambial e procura por ativos de refúgio seguro. Embora a volatilidade possa aumentar nas próximas semanas, a tendência mais ampla que levou o ouro e a prata a máximos de várias décadas parece longe de estar esgotada.