O mercado tem estado a especular sobre como o Federal Reserve irá atuar este mês, mas um sinal mais relevante já surgiu — uma estratégia de redução de taxas para 2026 que está a circular silenciosamente.

Vamos começar pela lógica do Federal Reserve. Eles atualmente não estão com pressa; uma mudança de política requer um período de observação suficiente. Em termos simples: entre 2024 e 2025, as taxas de juro deverão manter-se relativamente altas, enquanto lentamente trazem a inflação de volta ao intervalo-alvo. Quando chegar o início de 2026, e a economia encontrar novamente o seu equilíbrio, a porta para cortes de taxas será realmente aberta.

De acordo com o quadro de previsão da Barclays, o primeiro corte de taxas deverá ocorrer em março de 2026, com uma redução de 25 pontos base. Logo a seguir, em junho, uma segunda rodada, também de 25 pontos base. Assim, formará um ritmo de "duas etapas".

Para os investidores, que utilidade tem esta informação antecipada? Em vez de serem conduzidos por oscilações de curto prazo, é melhor começar a pensar onde podem ocorrer os pontos de viragem na política, assim podem posicionar-se antecipadamente e esperar por oportunidades de reavaliação de ativos.

Porém, não se deve ignorar os riscos. A inflação pode recuar e avançar repetidamente, os dados económicos podem oscilar, e a situação geopolítica pode mudar abruptamente — tudo isso pode alterar a decisão final do Federal Reserve e o ritmo de atuação.

No curto prazo, o Federal Reserve ainda mantém uma postura hawkish, e o mercado provavelmente continuará a oscilar. Mas, com uma visão mais de longo prazo, se as taxas realmente entrarem num ciclo de queda, os títulos, ações de crescimento e até ativos cripto podem enfrentar uma reavaliação sistémica. O roteiro já está mais ou menos delineado; o mais importante é manter a flexibilidade e ajustar-se sempre que os dados económicos mudarem.