#AI基础设施投资 看到半木夏这番分析，思绪又回到了那些反复轮回的周期里。2017年的ICO泡沫、2021年的DeFi狂欢、今年的AI基础设施热潮——每一轮都伴随着同样的焦虑和质疑。

Agora ouvir "A preocupação com a bolha de AI já está devidamente precificada" é, na verdade, um sinal de que o mercado está se autoajustando. Já passei por muitas dessas ocasiões: quando todas as expectativas pessimistas já foram incorporadas nos preços, elas se tornam a melhor janela de entrada. Dados de emprego "não tão bons, mas também não tão ruins", o Federal Reserve expandindo seu balanço e liberando liquidez — tudo aponta na mesma direção.

O importante é entender a essência do ciclo. Investimentos em infraestrutura de AI não mudam de direção a curto prazo por causa de ajustes temporários, apenas cada queda elimina aqueles participantes emocionalmente frágeis. A história me ensina que as verdadeiras oportunidades geralmente aparecem nos momentos em que a maioria sente medo, e não na hora de comemoração.

Nos próximos 1-2 meses, vale a pena reavaliar a alocação de ativos de risco. Mas isso não é uma decisão pontual, e sim uma preparação mental para o próximo ciclo de preocupações com a bolha de AI — cada retração é uma peneira, até o dia em que o mercado realmente enlouqueça.