Quando a narrativa do mercado muda para "a liquidez vai regressar e as fortunas aguardam", vale a pena refletir sobre uma questão fundamental: de onde é que esse capital realmente vem?

O capital não surge do nada. Em qualquer mercado, ganhos de um participante significam perdas noutro—essa é a matemática do jogo de soma zero que ninguém quer discutir durante os ciclos de alta. O mercado não distribui lucros inesperados; ele os extrai.

É aqui que os traders de retalho muitas vezes tropeçam. A facilidade de falar sobre lucros raramente corresponde à fricção de realmente os conquistar. Os mercados recompensam aqueles que reconhecem a assimetria; punem aqueles que perseguem narrativas. Se a sua tese se centra em "dinheiro fácil a regressar", provavelmente não está posicionado para lucrar com isso—está potencialmente posicionado como a liquidez de saída que alguém mais precisa.