Stablecoins tiveram crescimento recorde em 2025, com a Lei GENIUS abrindo as comportas

Source: PortaldoBitcoin Original Title: Stablecoins tiveram crescimento recorde em 2025, com a Lei GENIUS abrindo as comportas Original Link: https://portaldobitcoin.uol.com.br/stablecoins-tiveram-crescimento-recorde-em-2025-com-a-lei-genius-abrindo-as-comportas/ As stablecoins acabaram de ter seu melhor ano da história, com uma capitalização que cresceu 49% em 2025, passando de US$ 205 bilhões em janeiro para US$ 300 bilhões no final de novembro, de acordo com dados de plataformas de análise de criptomoedas.

O crescimento exponencial da categoria de stablecoins foi impulsionado por catalisadores muito fortes. Nos últimos 12 meses, os emissores dessa classe de criptomoedas obtiveram um arcabouço regulatório nos EUA, maior clareza e implementação do MiCA (Markets in Crypto-Assets) no mercado europeu, além da adoção por instituições.

O que são stablecoins

As stablecoins são criptomoedas projetadas para manter uma paridade de 1:1 com moedas fiduciárias, como o dólar americano ou o euro. Os emissores mantêm o dinheiro em reserva com a promessa de que os tokens podem ser resgatados pela moeda subjacente a qualquer momento. Duas das stablecoins mais antigas e amplamente utilizadas, o USDT da Tether e o USDC da Circle, existem desde 2014 e 2018, respectivamente.

Lei GENIUS impulsiona regulação

Mas foi somente em julho deste ano que foi sancionada a Lei GENIUS (Genius Act). Ela foi apresentada pelo senador Bill Haggerty (republicano do Tennessee) em maio, aprovada pelo Senado em junho e sancionada um mês depois.

“A aprovação da Lei GENIUS foi muito importante. Ela criou uma estrutura regulatória federal para stablecoins que não tínhamos antes. Então, acho que isso traz clareza ao mercado. Espero que resolva pelo menos alguns dos riscos das stablecoins. Portanto, acho que é um passo muito importante”, disse Timothy Massad, ex-presidente da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC).

Institucionalização acelerada

Mesmo antes da assinatura da nova lei, a institucionalização das stablecoins já estava bem encaminhada. A processadora de pagamentos Stripe anunciou em maio planos para dar suporte às redes de stablecoins, afirmando que elas seriam suportadas em mais de 100 países.

O PayPal expandiu o suporte ao PYUSD para as redes Tron e Avalanche em setembro, justamente quando sua stablecoin ultrapassou US$ 1 bilhão em circulação.

E a Circle, que anteriormente tentou abrir capital por meio de um SPAC em 2022, finalmente estreou com um IPO. Quando o CRCL começou a ser negociado na Bolsa de Valores de Nova York em 30 de junho, tornou-se tão popular que a bolsa interrompeu as negociações três vezes na primeira hora, com o preço do token mais que triplicando nesse curto período.

Desafios e preocupações com reservas

Mas nem tudo tem sido fácil para todos os emissores de stablecoins. Em novembro, a S&P Global Ratings rebaixou a estabilidade do USDT da Tether para “fraca”, argumentando que a inclusão do Bitcoin em suas reservas a torna suscetível a riscos maiores caso o preço do BTC caia drasticamente.

A Tether já lidou com preocupações sobre a composição das reservas que lastreiam sua stablecoin anteriormente, em 2021, quando críticos alertaram sobre suas participações em commercial papers – uma forma de dívida corporativa de curto prazo e sem garantia. No final de 2022, a emissora afirmou ter eliminado completamente a dívida de suas reservas.

Aprovações bancárias federais

Ao mesmo tempo, várias das maiores emissoras de stablecoins acabaram de obter aprovação provisória para licenças bancárias nacionais, tendo solicitado licenças bancárias junto ao Escritório do Controlador da Moeda (OCC).

Circle, Ripple, Paxos, BitGo e Fidelity — que não é emissora de stablecoin, embora tenha testado uma no início deste ano — receberam aprovação provisória para obterem licenças bancárias do OCC.

“A entrada de novos bancos no setor bancário federal é benéfica para os consumidores, para o setor bancário e para a economia”, afirmou Jonathan V. Gould, Controlador da Moeda. “Eles proporcionam acesso a novos produtos, serviços e fontes de crédito para os consumidores e garantem um sistema bancário dinâmico, competitivo e diversificado.”

Próximos passos regulatórios

E mais regras estão a caminho para acomodar os emissores de stablecoins. Em dezembro, o presidente interino do FDIC, Travis Hill, disse aos legisladores que a agência iniciou o trabalho para promulgar regras para implementar a Genius Act e espera propor uma estrutura de aplicação “ainda este mês” e padrões prudenciais “no início do próximo ano”.