Recentemente, a divulgação das atas do Federal Reserve mostrou que os comentários dos oficiais ainda estão bastante dispersos. O consenso básico é que, se a inflação continuar a diminuir, as taxas de juros certamente precisarão ser ajustadas. Mas quando exatamente e qual será a magnitude? As atas não forneceram uma resposta clara, parece que um grupo de pessoas fez suas próprias deduções, e as respostas finais variam bastante.

A atitude do mercado agora é bastante interessante. É como ouvir na porta do cinema que a sessão vai começar em breve, mas ninguém informa exatamente a que horas. Quanto mais esses "sinais ambíguos" durarem, maior será a volatilidade do mercado. Mas, sob outro ângulo, divergências também podem ser boas — pelo menos indicam que eles estão analisando os dados com seriedade, e não tomando decisões precipitadas.

Isso me faz pensar em como as comunidades descentralizadas lidam com questões semelhantes. Em muitas comunidades abertas, decisões importantes nunca são tomadas por uma única pessoa; o código está na blockchain, e qualquer um pode ver. O consenso é alcançado por meio de discussões públicas e validações. Em comparação com processos de decisão centralizados, fechados, a transparência na blockchain é certamente maior. Enquanto o mercado digere essas incertezas, também está reavaliando a posição de diversos ativos. O desempenho de moedas principais como Ethereum nesta fase reflete, em parte, a constante readequação das expectativas em relação à mudança de política.