2026-01-01 16:23:41

A Federal Reserve injetou ontem à noite 105 mil milhões de dólares no mercado através de operações de recompra overnight, atingindo o maior volume diário de injeções desde o início da pandemia. Este movimento pode parecer agressivo, mas para entender a sua lógica é preciso esclarecer: isto não é uma flexibilização quantitativa, mas um sinal de alerta de liquidez apertada no sistema bancário.

Por que é que os bancos estão coletivamente "com sede"? O encerramento financeiro de final de ano e a emissão de títulos do governo absorvem fundos, somados às oscilações do mercado, levando a uma rápida subida das taxas de juro de curto prazo. Nesse ambiente, os bancos optam por depositar fundos ociosos na Federal Reserve para obter juros, em vez de conceder empréstimos ao mercado — o que reflete sinais de bloqueio na microestrutura do sistema financeiro.

No que diz respeito a ativos de risco como Bitcoin, Ethereum e outros, há várias camadas de significado nesta operação que é importante compreender:

Primeiro, trata-se de uma operação defensiva. O objetivo principal da Federal Reserve é estabilizar as taxas de juro e evitar o colapso do sistema financeiro, fornecendo uma expectativa de que a "liquidez não irá piorar" para todo o mercado de ativos de risco. Mas isto não é um sinal de ataque.

Segundo, não interpretem isto como o início de uma política de liquidez massiva. A verdadeira virada no mercado de criptomoedas ainda depende de sinais claros da Federal Reserve de que irá cortar taxas ou reiniciar programas de compra de ativos em grande escala. Atualmente, estamos apenas numa fase de "não piorar", ainda longe de uma "melhoria".

Terceiro, acompanhem a evolução da taxa SOFR e as mudanças no balanço da Federal Reserve. Se esse tipo de injeção de liquidez de grande volume se tornar uma operação rotineira, aí sim será um sinal de que a política monetária está realmente a virar para uma postura mais acomodatícia.

A experiência histórica mostra que intervenções frequentes da Federal Reserve para salvar o sistema muitas vezes indicam contradições estruturais profundas. A questão que se coloca é se este movimento conseguirá resolver os riscos ou apenas adiar a tempestade, e a resposta a essa questão determinará o rumo do Bitcoin e das principais criptomoedas nos próximos tempos.

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WhaleMistaker

· 4h atrás

Defesa ≠ Favorável, muitas pessoas confundem isso. O resgate do Federal Reserve é devido a problemas no sistema, não porque o mercado esteja prestes a decolar. --- Resumindo, é apenas para tapar buracos, ainda estamos longe de afrouxar a política. Só quando surgirem sinais de corte de juros é que vamos ficar animados. --- 1050 bilhões parecem muito, mas isso é apenas remendar o sistema. A verdadeira mudança depende de quando o plano de compra de ativos será iniciado. --- Resgates frequentes = risco estrutural, essa afirmação está correta. Quem já está começando a comprar na baixa está apostando que o Federal Reserve vai resolver, mas eu acho que é uma aposta arriscada. --- SOFR é que é o ponto-chave, só assim dá para entender a verdadeira postura do Fed. Por fora parece estável, mas por dentro há muitos problemas. --- Não se deixe enganar por essa operação, a operação de defesa significa "não morrer ainda", estamos a anos de um mercado em alta. --- Este ano também é de pedidos de ajuda, parece que os problemas do sistema financeiro estão cada vez mais profundos. --- A expressão "sinal de bloqueio do sistema" é interessante, realmente reflete alguma coisa.

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GasFeeBarbecue

· 4h atrás

1050亿美元 a salvar, parece uma operação grandiosa, mas na verdade é apenas os bancos coletivamente sem dinheiro, o Federal Reserve a tapar buracos. A verdadeira grande tendência ainda não chegou, não se deixe enganar por esta jogada. Espere pelo sinal de corte de juros para falar nisso, agora é só não deixar a situação piorar. Tem que ficar de olho no SOFR, só assim ele consegue dizer a verdade. Vamos apenas esperar pelo momento em que o Federal Reserve realmente comece a gastar dinheiro, agora isso é só uma injeção de sobrevivência.

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MEVSandwichVictim

· 4h atrás

Já a vir ajudar novamente? Para ser sincero, o sistema está vazando ar, os 1050 bilhões de dólares são um curativo de contenção, não uma injeção de ânimo Não estar mal não significa que vai subir, pessoal ainda está sonhando com uma inundação... Acordem SOFR é que é o importante, ficar de olho nesses dados é muito mais útil do que ler comunicados de imprensa A história nos mostra o que significa agir frequentemente para apagar incêndios, cada um avalie isso Apenas operações defensivas, não comemorem cedo demais, o verdadeiro sinal ainda não chegou Os bancos nem querem mais emprestar, esse sinal é assustador o suficiente Contradições estruturais não podem ser evitadas, adiar a tempestade = calma antes da tempestade Redução de juros ainda está longe, vamos fingir que não vimos essa rodada O Bitcoin só vai subir quando o Federal Reserve realmente "mudar de direção", ainda não está na hora

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On-ChainDiver

· 4h atrás

Espera aí, 1050 bilhões é o maior recorde? Parece que não é nada, o Fed soltando dinheiro de forma mais agressiva dá medo a qualquer um. Não me importo se é um urso ou touro, só quero saber quando realmente começará a baixar as taxas, essa operação atual é só uma tentativa de estancar o sangramento. O fato de os bancos serem relutantes em emprestar o que isso indica? O dinheiro está realmente escasso, não se deixe enganar pela "liquidez" superficial. Esse é o verdadeiro sinal, a normalização de recompra de grandes volumes é que indica uma mudança real, só olhar para essa última não faz sentido. Parece que o Fed está apenas colocando um remendo, mas o problema fundamental não consegue ser resolvido... Ainda teremos que esperar pelo Bitcoin.

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PessimisticOracle

· 4h atrás

1050 bilhões de uma só vez, parece uma grande operação, mas na verdade é o sistema gritando por ajuda, não se deixe enganar pela aparência Os bancos coletivamente recuam, isso mostra que a água já chegou ao pescoço, que sinal de bom augúrio é esse? Esta rodada do Federal Reserve é apenas para estabilizar, evitar que as coisas piorem, ainda estamos longe de uma verdadeira flexibilização, não se empolgue "Não deteriorar" a liquidez ≠ "melhorar", há muitas pessoas confundindo isso, no mercado de criptomoedas ainda temos que esperar por uma redução oficial das taxas de juros Na minha opinião, por trás das operações frequentes de resgate estão contradições estruturais em fermentação, agora só nos resta ver se o Federal Reserve realmente resolve ou se é apenas uma tática de adiamento Para ser honesto, estabilizou as taxas de curto prazo, mas a longo prazo a situação é um pouco incerta, SOFR e o balanço patrimonial precisam continuar sendo monitorados 1050 bilhões investidos, mais do que uma boa notícia, parece mais um resgate de quem está se afogando, cansativo Essa operação é só uma cortina de fumaça, o sinal verdadeiro depende se eles realmente vão cortar as taxas de juros, caso contrário, o preço das moedas vai ficar brincando com você Não se deixe assustar pelos números, o mais importante é se o Federal Reserve realmente vai mudar de atitude

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OptionWhisperer

· 4h atrás

1050亿？Ouvir-se-á impressionante, mas isto é apenas o Federal Reserve a "apagar incêndios", não pensem demais, o Bitcoin ainda não chegou a hora de tomar sopa. O que significa o coletivo dos bancos estar com sede todos entendem, é só dinheiro a ficar escasso, a verdadeira flexibilização ainda tem que esperar por sinais de corte de juros, neste momento é só manter a estabilidade para evitar o colapso, estamos longe de um mercado em alta. Esta operação, para ser honesto, é apenas defensiva, não ofensiva, o SOFR é que realmente importa, deve-se ficar atento. Espera aí, será que vem aí mais uma tática de adiamento? A história está sempre a se repetir, ainda é difícil dizer qual será o próximo passo. Será que desta vez realmente conseguimos resolver, ou estamos apenas a prolongar a vida? A resposta é muito importante.

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