Recentemente, um amigo perguntou-me por que a sua posição de margem isolada em $LIGHT estava a perder até -150%. Olhei para as suas operações e, na verdade, há várias razões que vale a pena esclarecer.

No modo de margem isolada, suponha que invista 100 unidades a comprar, e o preço da moeda caia continuamente. Quando a sua perda se aproxima do valor de garantia, o sistema força o encerramento da posição. Mas se a volatilidade do mercado for especialmente forte, o preço de liquidação pode ser ainda mais baixo do que o preço de liquidação forçada — ou seja, a sua perda ultrapassa a garantia, acabando por dever dinheiro à bolsa. É por isso que podem ocorrer perdas superiores a 100%.

Outra situação comum é quando alguém aposta na direção errada e continua a aumentar a posição; a alavancagem na margem isolada amplifica esse erro por várias vezes ou até dezenas de vezes. Uma vez acionada a liquidação forçada, a perda pode exceder bastante o capital inicial.

Há ainda o problema de slippage e taxas. Em condições de mercado extremas, o preço de execução real pode estar muito longe do preço esperado, e somando as taxas de transação e juros, tudo isso aumenta ainda mais a perda.