Olhando para 2026, a confluência de três fatores principais pode remodelar o panorama das ações nos EUA. Primeiro, o investimento em IA permanece em alta. Empresas de diversos setores continuam a investir bilhões em infraestrutura e implementação de IA—pense em centros de dados, chips e software empresarial. Esta onda de gastos massiva não vai desacelerar tão cedo, o que pode manter os lucros tecnológicos elevados e impulsionar a expansão das margens para os fabricantes de hardware.

Segundo, os lucros corporativos estão a mostrar-se mais resilientes do que os céticos previam. Mesmo com ventos contrários económicos, as empresas conseguiram manter linhas de fundo saudáveis através de eficiência operacional e poder de fixação de preços. Essa resiliência importa quando os múltiplos de avaliação estão sob pressão.

Terceiro, o ciclo de cortes de taxas do Federal Reserve pode acelerar. Se a inflação continuar a arrefecer em direção à meta de 2%, poderemos ver movimentos mais agressivos por parte do Fed em 2026. Taxas mais baixas normalmente atuam como um impulso para as avaliações de ações, especialmente para ações de crescimento e ativos de risco.

Combine esses três elementos e obtém-se uma possível receita para a força do mercado rumo ao próximo ano. Claro, choques inesperados sempre podem surgir, mas o cenário base parece promissor para aqueles posicionados para beneficiar-se da transformação impulsionada por IA e de um ambiente monetário mais acomodativo.