As mudanças recentes na política vão finalmente dar às ações de cannabis a sua oportunidade de avanço?

A Mudança Regulamentar que Vai Revolucionar o Mercado

A indústria da cannabis acaba de receber o que muitos consideram a maior vitória política dos últimos anos. A ordem executiva do Presidente Trump reclassificou a cannabis de Schedule 1 para Schedule 3, marcando um momento decisivo para as ações de cannabis e para o setor em geral. Para entender por que isto importa, é importante saber o que significam estas classificações.

O governo federal categoriza as substâncias controladas em cinco níveis com base no potencial de abuso e nas aplicações médicas. A cannabis tinha sido agrupada com a heroína na categoria mais restritiva—Schedule 1—que essencialmente a tratava como sem uso médico legítimo e de extremo perigo. Agora, como substância de Schedule 3, será reconhecida como tendo valor terapêutico genuíno e menor risco de abuso em comparação com drogas de Schedule 1 e Schedule 2.

Esta reclassificação traz benefícios tangíveis para os operadores de cannabis nos EUA: acesso bancário simplificado e a possibilidade de reivindicar deduções fiscais padrão para negócios que anteriormente não estavam disponíveis. O potencial de aumento da procura dos consumidores, à medida que as barreiras caem, é outro fator que alimenta o otimismo dos investidores.

Dois Gigantes Canadenses Apontam para Expansão nos EUA

Canopy Growth (NASDAQ: CGC) e Aurora Cannabis (NASDAQ: ACB) são dois dos cultivadores de cannabis mais proeminentes do Canadá. Ambos aproveitaram uma onda de entusiasmo no final dos anos 2010, mas, como a maioria dos pares do setor, enfrentaram uma queda nas avaliações nos últimos cinco anos.

O avanço regulatório despertou especulações sobre se estas empresas poderão finalmente encontrar um caminho para a rentabilidade através da entrada no mercado dos EUA. A Canopy Growth já mantém uma presença através da sua subsidiária Canopy USA, dando-lhe uma vantagem estrutural sobre os concorrentes sem operações americanas existentes. A Aurora Cannabis não possui infraestrutura de retalho ou distribuição direta nos EUA, embora possa teoricamente acelerar a entrada através de uma estratégia de M&A—um roteiro que usou com sucesso no Canadá.

Porque o Otimismo Pode Ser Prematuro

No entanto, por trás desta vitória regulatória, existe uma realidade mais complexa. Embora o status de Schedule 3 seja um avanço, a cannabis continua ilegal a nível federal, e o comércio interestadual permanece proibido. Esta meia-medida cria um ambiente regulatório fragmentado que limita o verdadeiro potencial de expansão.

Olhe para o que aconteceu no Canadá: a Aurora Cannabis garantiu uma posição importante num mercado totalmente legalizado, mas ainda assim apresentou resultados financeiros decepcionantes e opera com prejuízo. Se a empresa teve dificuldades em gerar retornos atrativos mesmo sendo uma das maiores cultivadoras do Canadá num ambiente sem restrições, como é que os investidores devem esperar que ela prospere num mercado parcialmente legalizado nos EUA?

A Canopy Growth enfrenta uma dinâmica diferente. A sua subsidiária nos EUA oferece uma vantagem de primeiro-mover em relação a muitos rivais, mas isso não a isenta dos mesmos obstáculos: legalização federal incompleta, um cenário regulatório fragmentado e uma crescente pressão competitiva. O tamanho do mercado dos EUA provavelmente atrairá muitos entrantes bem capitalizados, melhor posicionados para capitalizar estas mudanças.

A Conclusão Sobre as Ações de Cannabis

O impulso regulatório é real, mas nem a Canopy Growth nem a Aurora Cannabis representam uma oportunidade de investimento convincente nos níveis atuais. Os desafios estruturais do setor permanecem sem solução, apesar desta vitória política incremental. Os investidores que procuram exposição às ações de cannabis hoje devem reconhecer que o progresso regulatório não se traduz automaticamente em desempenho superior no mercado de ações.

A equipe do Motley Fool Stock Advisor recentemente destacou as suas 10 melhores escolhas de ações para investidores com visão de futuro—e nenhuma ação de cannabis entrou nesta lista. O desempenho histórico demonstra o valor das suas seleções: um investimento de 1.000 dólares em Netflix na recomendação de dezembro de 2004 teria crescido para 509.470 dólares, enquanto a mesma quantia em Nvidia desde abril de 2005 teria atingido 1.167.988 dólares.

O histórico do Stock Advisor mostra um retorno médio de 991%—superando substancialmente o retorno de 196% do S&P 500. Antes de investir capital em ações de cannabis, considere se estas empresas realmente representam a sua melhor oportunidade de criação de riqueza no ambiente de mercado atual.

*Retornos do Stock Advisor em 28 de dezembro de 2025. A Motley Fool possui uma política de divulgação. As opiniões aqui expressas não refletem necessariamente as da Nasdaq, Inc.