Os padrões de preço recentes do Bitcoin assemelham-se de forma impressionante aos ciclos de negociação impulsionados por ETFs. Estas posições de curto prazo, motivadas por questões fiscais, são mais mecânicas do que emocionais — são simplesmente traders a otimizar as suas carteiras de final de ano, não reflexos de uma convicção genuína no mercado. A desconexão é notável: os movimentos do gráfico carecem do fluxo orgânico que se esperaria de mudanças reais de sentimento. Quando se remove o ruído do reequilíbrio dos ETFs, a ação de preço subjacente conta uma história diferente do que a volatilidade aparente sugere.