Da perspetiva dos ciclos históricos, o próximo ciclo de alta do Bitcoin

O Bitcoin, como o ativo criptográfico de maior valor de mercado, tem passado por várias fases de claros ciclos de alta e baixa desde a sua criação em 2009. Entre eles, os ciclos de mercado de alta de criptomoedas já se tornaram um parâmetro importante para os participantes do mercado estudarem estratégias de investimento. Atualmente, o Bitcoin está na faixa de $88.68K, ainda com espaço para subir em relação ao seu pico histórico de $126.08K, e compreender a lógica por trás desses ciclos pode ajudar a aproveitar a próxima oportunidade.

Momento atual: novas características do mercado de alta a partir de $88K

De acordo com os dados mais recentes, o desempenho do Bitcoin até o final de 2024 já está bastante impressionante. Desde o início do ano, quando estava em torno de $40K, até os atuais $88.68K, o aumento foi de 132%. O que diferencia essa onda de alta das anteriores é — a entrada de fundos institucionais como principal motor.

Somente em 2024, os ETFs de Bitcoin à vista atraíram mais de $450 milhões em fluxo de capital líquido. O ETF IBIT da BlackRock detém mais de 467.000 BTC, e o valor total de ativos no ecossistema de ETFs de Bitcoin já ultrapassou 1 trilhão de dólares. Isso significa que o Bitcoin deixou de ser apenas um ativo de especulação para investidores de varejo, tornando-se uma ferramenta padrão de alocação de ativos por instituições financeiras tradicionais.

Do ponto de vista técnico, o índice de força relativa(RSI) do Bitcoin ultrapassou 70 em novembro, indicando forte sentimento de compra. Mas, ao mesmo tempo, a nova máxima histórica de $126.08K serve como um lembrete — embora o preço atual não seja o pico, já está próximo do topo.

Revisão histórica: entendendo os motores do ciclo de alta do Bitcoin

2013: da primeira alta de $145 a $1.200

2013 foi considerado o “ano de estreia” do Bitcoin. Nesse ano, o Bitcoin disparou de $145 em maio para $1.200 em dezembro, um aumento de 730%. O motor dessa alta não foi tanto o institucional, mas sim a melhoria da infraestrutura e o aumento da atenção da mídia.

Naquele ano, ocorreu a crise bancária no Chipre, o que levou alguns investidores a pensarem seriamente no conceito de “ativos não controlados por bancos”. No entanto, o evento de segurança na exchange Mt. Gox no início de 2014 quebrou essa euforia, levando o Bitcoin a cair abaixo de $300.

Lição chave: as primeiras altas de mercado careciam de resistência a riscos, pois a infraestrutura ainda não era madura.

2017: a onda de ICOs e o entusiasmo do varejo

De $1.000 para $20.000, o Bitcoin de 2017 realizou um crescimento de 1.900%. Os participantes mudaram — o influxo de investidores de varejo aumentou.

A ascensão das ICOs (Initial Coin Offerings) atraiu uma massa de novos entrantes no mercado de criptomoedas. As exchanges também prosperaram nesse período, facilitando a compra de Bitcoin por qualquer pessoa. A publicidade massiva na mídia estimulou ainda mais o sentimento de “FOMO” (medo de perder oportunidade).

No final de 2017, o volume diário de negociações subiu de $2 milhões no início do ano para $15 bilhões. Mas veio também a atenção regulatória — a China proibiu ICOs e exchanges domésticas. O Bitcoin caiu mais de 80% em 2018, sendo cortado de $20.000 para menos de metade.

Lição chave: mercados impulsionados por varejo tendem a ser altamente frágeis, e a pressão regulatória é o maior risco.

2020-2021: a era institucional

De $8.000 a $64.000, essa fase de alta testemunhou a entrada formal de fundos institucionais. MicroStrategy, Tesla, Square e outras grandes empresas começaram a usar o Bitcoin como ativo estratégico. A aprovação de futuros de Bitcoin e ETFs fora dos EUA proporcionou canais regulados para grandes investidores.

Durante a pandemia, os estímulos fiscais massivos aumentaram a preocupação com a inflação, e o Bitcoin foi reposicionado como “ouro digital” e proteção contra a inflação. Entre 2020 e 2021, os investimentos institucionais em Bitcoin ultrapassaram $10 bilhões.

Embora essa onda de alta tenha sofrido uma correção de 53% em meados de 2021 (de $64K para $30K), a tendência geral permaneceu intacta. A presença de investidores institucionais trouxe maior volatilidade, mas evitou uma queda total.

Lição chave: o capital institucional mudou a natureza do mercado, transformando o Bitcoin de um “ativo de aposta” para uma “classe de ativos”.

O verdadeiro motor por trás do ciclo de alta: eventos de halving

Você provavelmente já percebeu um padrão — os principais aumentos de preço do Bitcoin geralmente ocorrem antes ou após os eventos de halving.

• Após o halving de 2012: alta de 5.200%
• Após o halving de 2016: alta de 315%
• Após o halving de 2020: alta de 230%

Por que isso acontece? A resposta é simples — o halving reduz a nova oferta de Bitcoin, e se a demanda se mantém ou aumenta, o preço naturalmente sobe.

O halving de abril de 2024 também segue essa lógica. A oferta adicional por bloco caiu de 6,25 BTC para 3,125 BTC, criando uma lacuna na oferta. Ao mesmo tempo, o grande fluxo de capital vindo de ETFs à vista preenche essa lacuna, formando uma combinação perfeita de “descompasso entre oferta e demanda” — o preço sobe naturalmente.

Novas estratégias na era dos ETFs à vista

Em janeiro de 2024, a SEC aprovou o ETF de Bitcoin à vista nos EUA, um evento que marca uma mudança de paradigma. Por que isso é tão importante?

Porque permite que instituições tradicionais participem do Bitcoin de forma familiar — através de fundos ETF, sem precisar comprar diretamente o criptomercado. Isso elimina muitas barreiras psicológicas e complexidades operacionais para investidores institucionais.

De sua aprovação até novembro, o fluxo de capital para ETFs de Bitcoin à vista atingiu recordes. Em comparação, o ETF de ouro levou anos para atingir esse nível, enquanto o ETF de Bitcoin levou apenas alguns meses. Isso reflete uma rápida valorização do reconhecimento do Bitcoin como uma classe de ativos.

Sinalizadores para a próxima onda de alta: o que observar?

Se você quer aproveitar a próxima crypto bull run cycles, alguns indicadores merecem atenção:

Dados on-chain:

• Reservas de Bitcoin nas exchanges. Quando grandes quantidades saem das exchanges, geralmente indicam que investidores estão “acumulando”, um sinal de alta
• Entrada de stablecoins. O fluxo de stablecoins para as exchanges reflete poder de compra, sinalizando preparação de entrada de capital
• Número de carteiras ativas. Reflete diretamente o envolvimento do mercado

Análise técnica:

• RSI ultrapassando 70 é um sinal de força, mas também de sobrecompra
• Cruzamentos de médias móveis de 50 e 200 dias costumam indicar reversão de tendência

Contexto macroeconômico:

• Política de juros do Federal Reserve. Reduções de juros geralmente favorecem o Bitcoin
• Riscos geopolíticos. Em ambientes de incerteza, investidores tendem a buscar ativos de refúgio
• Apoio político. Alguns legisladores nos EUA estão propondo a “Bitcoin Act”, sugerindo que o Tesouro compre 1 milhão de BTC em 5 anos

Riscos que não podem ser ignorados

Cada ciclo de alta anterior veio acompanhado de riscos. Os principais atualmente incluem:

Risco de superaquecimento: quando o Bitcoin sobe de $40K para quase $100K em pouco tempo, a pressão para realizar lucros aumenta. Uma venda em grande escala pode desencadear uma reação em cadeia.

Risco regulatório: órgãos reguladores ao redor do mundo estão criando regras mais rígidas. Banimentos ou restrições severas podem prejudicar o sentimento de mercado.

Risco macroeconômico: dados econômicos inesperados (como nova alta da inflação ou aumento do desemprego) podem levar a uma venda coletiva de ativos de risco.

Pressão ambiental: a questão do consumo de energia na mineração de Bitcoin continua sendo uma preocupação, e investidores ESG podem exercer pressão.

Como se preparar para a próxima onda de alta

Construir uma base de conhecimento

Entenda profundamente o funcionamento do Bitcoin, seus ciclos históricos e fatores de mercado. Não siga cegamente, tome decisões baseadas na compreensão.

Definir uma estratégia de investimento clara

• Conheça seu perfil de risco e horizonte de investimento
• Não invista todo o seu capital de uma vez; considere estratégias de DCA( (Dollar Cost Averaging) para diluir o risco
• Estabeleça pontos de stop-loss para proteger-se de perdas

) Escolher plataformas reguladas Opte por exchanges com boas medidas de segurança e licença regulatória. Padrões incluem armazenamento em cold wallets, autenticação 2FA e auditorias de segurança periódicas.

Princípios de autogestão

Para manter Bitcoin a longo prazo, use carteiras de hardware. O risco de plataformas é constante, a autogestão é a última linha de defesa.

Diversificação

Embora o Bitcoin seja importante, não deve ser sua única aposta. Considere diversificar em outros criptoativos ou ativos tradicionais para reduzir riscos globais.

Educação contínua

Acompanhe novidades do setor, mudanças regulatórias e dados on-chain. O mercado evolui constantemente, é importante estar atualizado.

Perspectivas: novas variáveis para o futuro

Adoção governamental

El Salvador já adotou o Bitcoin como moeda legal, e o governo do Butão possui mais de 13.000 BTC. Se mais países seguirem esse exemplo, os fundamentos de demanda do Bitcoin terão um impulso enorme.

Atualizações tecnológicas

O Bitcoin planeja introduzir melhorias como o OP_CAT, que podem permitir suporte a soluções Layer-2, processando milhares de transações por segundo. Isso pode transformar o Bitcoin de uma ferramenta de armazenamento para uma plataforma de aplicações financeiras complexas — ameaçando a posição do Ethereum no setor DeFi.

Mais derivativos financeiros

Com a maior aceitação do Bitcoin por parte de instituições, a oferta de derivativos relacionados deve crescer. Opções, produtos estruturados e outros instrumentos tornarão o mercado mais complexo e potencialmente mais suscetível a manipulações.

Palavras finais

Os ciclos de alta do Bitcoin refletem não apenas variações de preço, mas também a evolução do entendimento do sistema financeiro sobre os ativos digitais. Desde a euforia especulativa de 2013, passando pelo entusiasmo do varejo em 2017, até a aceitação institucional em 2020-2021, e agora, em 2024, com a era dos ETFs — cada fase contou com participantes, motivações e riscos distintos.

O Bitcoin atualmente em torno de $88.68K está na faixa de máximos históricos, com espaço para subir até $126.08K. Mas isso não significa que se deve seguir a alta cega. A próxima onda de alta real pode ainda depender de novos catalisadores — seja o halving, uma mudança regulatória ou uma inovação tecnológica.

O mais importante: esteja bem preparado, gerencie riscos e mantenha a calma. Assim, quando a oportunidade surgir, você poderá aproveitá-la; e, quando os riscos se materializarem, estará pronto para resistir.