A $8B aposta que tornou Ron Baron inabalável na Tesla—E por que ele está mirando os $2.500

Uma Convicção de Uma Década Que Se Recusa a Mudar

Quando Ron Baron conheceu a Tesla pela primeira vez na sua roadshow de IPO em 2010, viu algo que a maioria dos investidores deixou passar. O fundador da Baron Capital, que gere $45 mil milhões em ativos, assumiu uma posição moderada na então nascente fabricante de automóveis. Mas o que aconteceu a seguir tornou-se lendário em Wall Street: entre 2014 e 2016, à medida que o Model S provou o seu apelo para o mercado de massas, Baron reforçou a sua posição com aproximadamente $400 milhões em compras adicionais.

Hoje, essa acumulação disciplinada traduziu-se num ganho pessoal de $8 mil milhões. Ainda assim, Baron mal se mexeu. Manteve quase todas as ações durante os rallies explosivos da Tesla e as correções que fizeram o coração tremer — um testemunho de convicção que poucos gestores de fundos podem afirmar.

Porque é que Este Histórico é Importante

O fundo flagship Baron Partners da Baron Capital tem entregado retornos anuais de cerca de 15% ao longo de décadas, superando o desempenho do S&P 500 em aproximadamente 50%. Isto não é sorte. É o resultado de análise fundamental e disciplina de ferro — a mesma abordagem que transformou uma pequena aposta inicial na Tesla numa fortuna de oito dígitos.

O Que Ron Baron Acabou de Dizer na CNBC (E É Importante)

Numa recente entrevista com Becky Quick, Baron revelou a sua convicção — e é impressionante:

Sobre onde a Tesla estará daqui a uma década: “Estou a pensar em cerca de $2,500 de valor para as ações dele [Elon] em 10 anos.”

Sobre a sua posição pessoal: “Não vendi uma única ação. Não espero vender Tesla ou SpaceX na minha vida.”

Sobre a estratégia da Tesla: “Eles estão a reinvestir no seu negócio — penalizando a rentabilidade atual para se tornarem num negócio muito maior no futuro.”

Sobre o papel de Elon Musk: “Elon é o ‘homem-chave’ do risco do homem-chave. Sem a sua determinação incansável e padrões intransigentes, não haveria Tesla.”

Sobre o que realmente motiva Elon Musk: “Ele não faz isto para poupar para uma casa na praia. Ele preocupa-se com como quer ser lembrado, o seu legado.”

Sobre a oportunidade do Optimus: “Eles vão poupar trabalho e levar a uma abundância sustentável.”

A História Mais Profunda: Porque é que a Motivação de Elon Musk Importa

O que surgiu do comentário de Baron é um retrato de um CEO impulsionado por forças além dos lucros trimestrais ou recompra de ações. A motivação de Elon Musk, segundo Baron, centra-se no legado e na transformação — não na acumulação de riqueza por si só. Baron observou que o pacote de compensação de Musk efetivamente não lhe paga nada, a menos que a empresa valorize seis vezes mais, alinhando incentivos de uma forma que poucos CEOs experienciam.

Esta observação vai ao cerne do motivo pelo qual Baron mantém tanta confiança. Ele não aposta num executivo corporativo que persegue lucros de curto prazo. Ele aposta num visionário cuja missão pessoal depende de a Tesla se tornar muito maior e mais importante.

A Conclusão

Ron Baron não se tornou um gestor de fundos lendário ao perseguir os vencedores de ontem. A sua capacidade de identificar empresas transformadoras e manter-se paciente perante a volatilidade gerou riqueza para as gerações dos seus investidores. A sua postura atual em relação à Tesla — ainda a manter 40% do seu património líquido pessoal na ação, ainda a recusar-se a vender, ainda a projetar $2,500 dentro de dez anos — sugere que a sua convicção não vacilou mesmo à medida que a empresa amadureceu. Para investidores de longo prazo que observam como o capital de elite navega por apostas concentradas, a tese da Tesla de Baron continua a ser leitura essencial.