#降息预期 A expectativa de redução de juros continua a enfraquecer. A probabilidade de pausa na redução de juros em janeiro do próximo ano subiu para 78%, em comparação com os 70% antes da decisão do FOMC, esse sinal merece atenção.

Analisando os dados: a probabilidade de manter a taxa inalterada em janeiro é de 73,4%, enquanto a de redução de juros é de apenas 26,6%. Até março, a probabilidade de uma redução acumulada de 25bp é de 39,4%, enquanto a de manter inalterado é de 53,4%. As divergências internas no Federal Reserve aumentam, e o caminho subsequente claramente tende a ser mais conservador.

Do ponto de vista on-chain, isso significa que as expectativas de liquidez fácil estão sendo reprecificadas. No curto prazo, a possibilidade de ajustes de pressão em ativos de risco aumenta. É importante observar de perto as mudanças nas ações dos endereços de baleias — se grandes quantidades de fundos começarem a sair das exchanges, ou se os detentores de longo prazo começarem a reduzir suas posições, isso será um sinal de risco mais claro.

Recomenda-se acompanhar os dados de contratos on-chain na próxima semana, especialmente o ritmo de operações dos grandes detentores, pois isso refletirá de forma mais precisa a atitude real do capital do que as oscilações de opinião pública.