A próxima onda do Banca de Investimento: Por que estes três gigantes podem dominar em 2026

A máquina de negociações está finalmente a voltar à vida. Após anos de incerteza, os mercados de capitais mostram sinais inequívocos de impulso rumo a 2026 — e isso pode significar um potencial de valorização sério para os maiores players no espaço de banca de investimento.

Os Números Contam uma História Convincente

Aqui está o que realmente está a acontecer: o volume de fusões e aquisições (F&A) aumentou 8% face ao ano anterior, mas o mais impressionante — os valores das transações dispararam 146%. Não é um crescimento incremental; são transações importantes a avançar finalmente. Pense em megafusões, desinvestimentos estratégicos e na onda de investimentos impulsionada por IA que está a varrer a América corporativa.

A atividade de IPOs é igualmente reveladora. Até ao final de setembro, este ano já tinha igualado o número de IPOs e os valores arrecadados em todo o ano de 2024. Apenas no terceiro trimestre, ocorreram 65 IPOs que levantaram $15,7 mil milhões, esmagando o desempenho do terceiro trimestre do ano passado, com 40 IPOs no valor de $8,6 mil milhões. Empresas como Figma, CoreWeave e Circle Internet Group provaram que o apetite do mercado voltou.

E depois há o elefante na sala: rumores indicam que a SpaceX está a preparar-se para uma estreia pública que poderia valorizar a empresa acima de $1,5 triliões. Esse é o tipo de IPO de destaque que definiria o tom para 2026.

Porque 2026 Pode Ser um Ano de Ruptura

O pano de fundo macro está a mudar rapidamente. As taxas de juro estão a moderar-se, a inflação está a arrefecer, e os obstáculos regulatórios dissiparam-se em grande parte. As empresas já não estão à espera de lado; estão a planear ativamente estratégias de F&A e cronogramas de abertura ao público.

Isto não é apenas território de recuperação cíclica — é o capital institucional a reconhecer que o pior já passou. Balanços corporativos sólidos, confiança renovada e condições de financiamento favoráveis estão a colidir de uma vez. Para os bancos de investimento, isso traduz-se em horas faturáveis e fluxo de negociações.

Quem Ganha Neste Cenário?

JPMorgan Chase mantém-se como o maior banco nos EUA e lidera as receitas de taxas de banca de investimento. A sua base de capital sólida e o histórico em financiamentos alavancados complexos dão-lhe vantagem de primeira-mão nas maiores transações.

Goldman Sachs é a história de um banco de investimento puro e duro. Domina as classificações de aconselhamento em F&A globalmente e está consistentemente em 1º lugar em valor de transação. O aumento de megafusões deste ano já provou a sua posição competitiva.

Morgan Stanley construiu silenciosamente uma franquia imparável em IPOs, especialmente em tecnologia e saúde. Esses setores estão a liderar a recuperação do mercado, e a Morgan Stanley está perfeitamente posicionada para captar esse fluxo.

O Verdadeiro Teste

A banca de investimento é cíclica por natureza — altos e baixos fazem parte do jogo. Após anos de negociações deprimidas, a procura reprimida é real. Mas a execução é que importa. Os bancos que conseguirem fechar o pipeline mais rapidamente e ganhar mandatos de aconselhamento irão captar a maior parte do potencial de valorização.

A tese para 2026 é simples: o negócio de negociações está a regressar, o capital está a fluir, e estas três instituições têm a escala, a marca e as relações para dominar. Se cumprirão esse potencial, isso irá definir o ano.