A procura chinesa por soja sustenta o mercado enquanto os preços recuam ainda mais esta semana

Futuros de soja enfrentaram mais uma sessão de negociação desafiadora rumo ao fim de semana, com perdas nos contratos de 15-17 cêntimos e posições de janeiro a cair significativamente 28 cêntimos na semana. O índice nacional de soja à vista recuou 17 cêntimos, fechando a $10,06 1/2, refletindo uma pressão de venda persistente apesar dos sinais de demanda subjacentes do exterior.

Movimento de Preços no Complexo e Produtos Petrolíferos

O complexo de soja apresentou desempenho divergente entre os seus componentes. Os futuros de farinha de soja ganharam terreno, com avanços de 40 cêntimos para $1,80 nos contratos de curto prazo, embora os meses posteriores tenham fechado em baixa, com janeiro a terminar 4,90 pontos abaixo na semana. Os contratos de óleo de soja mostraram-se mais vulneráveis, registrando quedas de 55 a 83 pontos, e janeiro especificamente caiu 162 pontos semana a semana, sinalizando fraqueza no setor mais amplo de oleaginosas.

Atividade de Compra Chinesa Apoia a Demanda Subjacente

Apesar da venda, a atividade no mercado chinês fornece um contrapeso ao sentimento de baixa. Os dados do USDA divulgados esta manhã confirmaram um acordo privado de exportação de 132.000 MT destinado à China, somando-se às compras acumuladas de 3,5 MMT através de vendas rápidas diárias e dados agregados semanais. Além disso, os embarques de farinha de soja para o México totalizaram 104.328 MT, incluindo 93.895 MT para o ano de comercialização atual e 10.433 MT para o período seguinte.

A Sinograin, operando como o armazém de reserva estatal da China, anunciou outro leilão de 513.000 MT de soja importada agendado para a próxima terça-feira, sugerindo esforços contínuos de aquisição apesar da recente queda de preços.

Dinâmica de Posicionamento e Mercado de Futuros

Os dados atualizados do Commitment of Traders até 18 de novembro revelaram que fundos especulativos aumentaram sua exposição líquida longa em 35.182 contratos, elevando a posição líquida longa total para 229.625 contratos — a maior posição acumulada desde outubro de 2020. Essa concentração pode influenciar a direção dos preços enquanto os traders digerem os sinais mistos entre a demanda externa e o momentum de venda atual.

As expectativas para o relatório de Vendas de Exportação atrasadas de segunda-feira indicam possíveis vendas de soja de 0,8-3 MMT para a semana que termina em 20 de novembro. As previsões de vendas de farinha variam de 100.000 a 450.000 MT, enquanto as vendas de óleo de soja podem atingir de 5.000 a 25.000 MT.

Resumo do Fechamento dos Contratos

A soja de janeiro de 26 fechou a $10,76 3/4, com uma queda de 16 3/4 cêntimos, enquanto as soja à vista próximas fecharam a $10,06 1/2, em baixa de 17 cêntimos. Os contratos de março de 26 terminaram a $10,86 3/4, caindo 16 cêntimos, enquanto as soja de maio de 26 fecharam a $10,97, com uma baixa de 15 1/4 cêntimos na sessão.