As ações de Computação Quântica enfrentam uma ameaça subestimada — e não é o que você pensa

O boom da computação quântica é real, mas os investidores estão a dormir em relação ao maior perigo que se esconde por trás do hype.

No último ano, as ações de empresas puramente dedicadas à computação quântica proporcionaram retornos surpreendentes. A IonQ subiu 90%, a Rigetti Computing disparou 1.860%, a D-Wave Quantum saltou 1.530%, e a Quantum Computing Inc. aumentou 385%—fazendo a valorização do Nasdaq Composite de 20% parecer insignificante. A excitação é justificada: os computadores quânticos podem resolver problemas que os computadores clássicos não conseguem tocar, e o impacto económico global pode atingir $450 biliões a $850 biliões até 2040, com algumas projeções chegando a $1 triliões até 2035.

Endossos de marcas como Amazon, Microsoft e o anúncio de investimento da JPMorgan Chase em outubro alimentaram o rally. Mas aqui está o truque: esses mesmos gigantes corporativos podem em breve tornar-se a maior ameaça às empresas puramente dedicadas à computação quântica.

A Verdadeira Competição Já Está Aqui

Enquanto IonQ, Rigetti, D-Wave e Quantum Computing Inc. construíam computadores quânticos, gigantes tecnológicos faziam o mesmo de forma discreta.

Em dezembro de 2024, a Alphabet revelou o Willow, sua unidade de processamento quântico, realizando cálculos 13.000 vezes mais rápidos do que supercomputadores clássicos. A Microsoft seguiu com o Majorana 1, projetado para escalar até 1 milhão de qubits com erros significativamente reduzidos. Estes não são projetos teóricos—são sistemas prontos para produção, desenvolvidos por empresas com recursos abundantes e desesperadas pela próxima grande oportunidade de mercado.

O problema? IonQ, Rigetti e seus pares não possuem o colchão financeiro, a escala operacional e o ecossistema fechado que a Amazon, Microsoft e Alphabet detêm. Esses gigantes tecnológicos podem absorver perdas, gastar mais do que os concorrentes e forçar os players menores à irrelevância. Competir contra eles com um consumo contínuo de caixa e sem receitas estabelecidas é uma batalha perdida.

Além dos Sinais de Alerta Evidentes

Todos sabem que as ações de computação quântica negociam a avaliações absurdas—razões preço-vendas muitas vezes superiores aos indicadores históricos de bolhas. Todos esperam que o hype eventualmente desinflie à medida que a tecnologia enfrenta desafios reais de comercialização.

Mas o risco existencial vem da integração vertical. Assim que a Alphabet, Microsoft e Amazon aperfeiçoarem seus sistemas quânticos, não precisarão do hardware da IonQ—usaram os seus próprios. E oferecerão isso em escala através de suas plataformas de cloud, eliminando os especialistas que chegaram primeiro.

O Que Isto Significa Para o Seu Portfólio

A computação quântica é uma tecnologia verdadeiramente transformadora, com aplicações genuínas. O problema é saber quais os players que ainda estarão de pé quando a poeira assentar. As ações puramente dedicadas à computação quântica são pioneiras com tecnologia impressionante, mas ser a primeira não garante a sobrevivência quando os Magníficos Sete decidirem apostar tudo num mercado emergente com um teto de múltiplos trilhões.