A aposta de $1 bilhões de Burry contra os favoritos da IA — O que ele está vendo que a Wall Street deixou passar?

O homem que previu a crise imobiliária está novamente nas manchetes. Michael Burry, o lendário investidor por trás de The Big Short, acaba de fazer uma aposta impressionante de $1 bilhões+ de que os preços das ações da Nvidia e da Palantir vão despencar. E, honestamente, isso está a deixar todo o mercado nervoso.

A Jogada que Mudou Tudo

Vamos recuar aos anos 2000. Enquanto todos estavam otimistas com o mercado imobiliário dos EUA, Burry viu sinais de alerta—práticas de empréstimo insustentáveis, avaliações inflacionadas, risco sistêmico. Ele shortou o mercado. Quando a crise subprime atingiu, os seus clientes saíram com mais de $700 milhões em ganhos. Hollywood mais tarde imortalizou a sua presciência em The Big Short.

Avançando para hoje: Burry está a fazer o mesmo, mas desta vez no setor de IA em rápido crescimento.

A $1 Bilhão de Dólares Questão

De acordo com a sua mais recente declaração 13F junto da SEC (a divulgação trimestral que nos dá uma visão das estratégias dos principais gestores), Burry comprou:

• $186 milhões em opções de venda na Nvidia (NASDAQ: NVDA)
• $912 milhões em opções de venda na Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR)

Para quem não conhece, uma opção de venda é basicamente uma aposta de que uma ação vai cair de preço. Você aposta contra ela, e se estiver certo, lucra.

Aqui está o que torna isto chocante: Ambas as empresas estão a arrasar neste momento.

A Contradição

No terceiro trimestre, a Palantir apresentou crescimento de receita de dois dígitos e forte rentabilidade, com orientações otimistas para o ano inteiro. Nvidia? Receitas e margens recorde. O desempenho das ações refletiu essa dominância—Nvidia subiu 1.200% e Palantir subiu 2.200% nos últimos três anos.

No entanto, Burry está efetivamente a dizer: “Acredito que estas ações vão descer.”

Então, o que é que ele sabe?

O Debate da Bolha de IA

Wall Street tem discutido se uma bolha de IA está a formar—ou já se formou. Alguns apontam para as avaliações explosivas das ações de IA. Outros argumentam que o crescimento dos lucros justifica os preços atuais, e que a oportunidade a longo prazo continua enorme (o mercado de IA deve ultrapassar $2 trilhão até ao final da década).

O debate tem assustado os traders nas últimas semanas, mas aqui está o detalhe: só porque um setor é impulsionado por hype não significa que as empresas de qualidade dentro dele vão colapsar.

Uma Verificação de Realidade sobre Burry

Contexto importante: Burry fez esta aposta no terceiro trimestre há meses, e não sabemos se manteve ou saiu da posição desde então. Também não sabemos se é uma jogada tática de curto prazo ou uma convicção de longo prazo. E, crucialmente—Burry não é infalível. Em 2023, previu uma “venda” na X, depois admitiu semanas depois que tinha errado.

O seu histórico é excecional, mas ele ainda é humano.

O Que Isto Significa para o Seu Portefólio

A grande aposta de Burry não deve desencadear uma venda massiva de todas as ações de IA. Em vez disso, use isto como um alerta de realidade:

• As avaliações subiram bastante—seja seletivo nos pontos de entrada
• Foque em histórias de qualidade a longo prazo—empresas com vantagens competitivas sustentáveis, lucros crescentes e verdadeiras barreiras à entrada
• Diversifique sem medo—não aposte tudo num único setor, por mais quente que esteja
• Mantenha o curso—se possui empresas sólidas em IA ou noutra área, a volatilidade de curto prazo é apenas ruído

Quer a aposta de Burry dê certo ou não, estes princípios ajudarão a navegar na turbulência do mercado e a construir riqueza ao longo de décadas.