Por que os preços estão a seguir uma tendência de baixa? Por que a recuperação é fraca? Por que os ETFs estão a sair? Isso prevê claramente que até 2026 enfrentaremos um campo de batalha completamente diferente do passado.

#加密市场小幅回暖 #2026行情预测

Cada ciclo de mercados de alta e baixa não é apenas uma rotação de preços, mas também uma reformulação completa das narrativas dominantes do mercado, estruturas de capital e paradigmas de volatilidade. Estamos num ponto de viragem histórico—a “mudança intergeracional” na lógica impulsionada pelo mercado.

1. Curto prazo (período de Natal): Este é um “vácuo de liquidez” para caça de opções, não uma iniciação de tendência
No final de 2018 e 2022, todos experimentámos este “efeito feriado.” As características do mercado:
1. Quebra-fake é comum: Devido à profundidade rasa, uma pequena quantidade de capital pode criar a ilusão de romper resistência chave, atraindo perseguições e vendas de pânico, depois revertendo rapidamente.
2. Compressão de volatilidade e atraso: Os preços parecem congelados, mas isto é apenas a calma antes da tempestade. Toda volatilidade suprimida causada por baixa liquidez será liberada em torno das expirações principais de opções (27 de dezembro) ou retorno institucional (início de janeiro), resultando em oscilações intensas de um só lado.

Conselhos operacionais atuais:
Absolutamente não tente negociações de tendência baseadas em “quebras” ou “quebras de baixa” dentro do intervalo estreito (BTC 86,5k-92k, ETH 2,94k-3,18k).
Passos acionáveis: ordens de “posição de percepção” (ex., BTC 81,5k, ETH 2,75k, UNI 5,4). Se ocorrerem picos extremos de preço devido à expiração de opções ou secagem de liquidez, estas ordens de baixo nível estão preparadas para esses momentos. Permitem adquirir fichas sangrentas quando ninguém está atento.
Disciplina central: Mantenha-se na linha de fora e deixe o mercado atuar. Sua tarefa não é participar nesta confusão de curto prazo, mas proteger seu capital e esperar que a poeira assente.

2. Perspetiva de longo prazo (2026): Esta é uma revolução de paradigma de “os antigos deitam-se, os novos são coroados”
A lógica central que impulsionou os últimos dois anos de mercado de alta de cripto—“expectativas de liquidez frouxa”—desvaneceu-se. O mercado está a adaptar-se dolorosamente a um novo paradigma de “aperto marginal de liquidez, crescimento baseado na procura real.”
Resonância de três ciclos de alta-baixa:
Ciclo 2013-2014: Narrativa era “dinheiro eletrônico peer-to-peer,” impulsionada por Mt.Gox e investidores de retalho. Após o estouro da bolha, o mercado descobriu que a narrativa de “pagamentos” era inválida, entrando numa fase de descoberta de valor prolongada.
Ciclo 2017-2018: Narrativa era “computador mundial” e ICOs, impulsionada por dinheiro quente de retalho global. Após o estouro da bolha, o mercado constatou que a maioria das aplicações eram castelos no ar, entrando numa “fase de construção.”
Ciclo 2020-2022: Narrativa era “institucionalização” e “QE ilimitado,” impulsionada por injeções de liquidez dos bancos centrais globais. Após o estouro da bolha, o mercado percebeu que “as instituições” também podem capitular, exigindo uma base mais sólida para a narrativa.
Agora, estamos na “fase de estabelecimento de paradigma” do quarto ciclo: a narrativa é “armazenamento/liquidação de valor digital,” mas o motor central mudou de “taps de liquidez do banco central” para “compras de conformidade de ETF.” Essencialmente, uma mudança de “beta de liquidez macro” para “alfa de demanda por produto.”

Percepções estratégicas disruptivas para os próximos dois anos:
1. Esqueça a narrativa estereotipada de “bull market de halving”: as fórmulas de experiência passada são parcialmente inválidas. O halving afeta a oferta, mas o teto de preço em 2026 será determinado conjuntamente pelo lado da procura (entradas líquidas de ETF) e pelo lado macro (cortes de juros). A conclusão do relatório de que “120.000 é o novo teto” baseia-se num cálculo racional desta nova fórmula e deve ser levada a sério.
2. Você tornará-se um “negociante de dados”: o ritmo central mudará de “reuniões do FOMC do Federal Reserve” para “dias de divulgação do payroll não agrícola” e “dados semanais de fluxo de capital de ETF.” Os primeiros determinam o sentimento macro, os segundos determinam compras diretas. Seu calendário de negociações deve ser reestruturado em torno destes dois pontos-chave.
3. “Desvio de atributos” do Bitcoin: está a tornar-se mais parecido com uma “ação de tecnologia de alta volatilidade,” altamente correlacionada com o Nasdaq e extremamente sensível às taxas de juros. Isto significa que analisar tendências do mercado de ações dos EUA e expectativas de taxas de juros será mais eficaz para julgar a direção de médio prazo do BTC do que dados on-chain.
4. A lógica das altcoins está a passar por uma mudança fundamental: num ambiente onde a liquidez geral já não é abundante, o capital fluirá apenas para projetos com as narrativas mais fortes, procura real e fundamentos sólidos. A “temporada de altcoins” passada, onde tudo disparou, enfraquecerá, mas um mercado de alta estrutural será excepcionalmente feroz. Por isso, devemos focar intensamente em blue chips de DeFi (UNI), líderes de L2 (OP), e benchmarks RWA (ONDO), pois representam “procura real.”

3. Plano de ação abrangente: de “detentores de fé” a “negociantes de duplo-trilho macro-micro”
Com base no acima, seu papel precisa evoluir completamente:
1. Nível estratégico (trilho macro):
Acompanhe de perto dois gráficos: dados de payroll não agrícola dos EUA e dados do IPC dos EUA. Estes determinam a velocidade de “redução do estímulo” do Fed.
Monitore um fluxo de capital: entrada líquida semanal no ETF de Bitcoin à vista dos EUA. Este é o “termómetro” e o “ tacómetro” da força do mercado.
Estabeleça uma nova estrutura de preços: pré-defina a oscilação central do BTC para $80.000 (suporte forte) - $120.000 (novo resistência). Realize oscilações grandes dentro deste intervalo.
2. Nível tático (micro):
Implemente o nosso “plano de combate final,” mas sincronize as entradas mais de perto com estes pontos de dados acima. Por exemplo, durante os “dias de payroll não agrícola,” quando dados fracos causam vendas de pânico, execute construções de posições de “força principal.”
Seja mais seletivo com as altcoins: invista apenas em projetos que ainda geram rendimento real, tenham reservas amplas e desenvolvedores ativos durante os mercados de baixa (ou seja, “projetos ainda em construção”). Use dados operacionais para substituir narrativas vazias como base de investimento.
Ajuste as expectativas de realização de lucros: revise o objetivo final do BTC de “150-200k” para um mais pragmático de “120-130k.” Isto permite saídas mais calmas nos pontos altos e garantir lucros.

Veteranos verdadeiros são aqueles que, após reconhecer todas as duras realidades, ainda conseguem formular planos rigorosos, calmos e executáveis, e executá-los como máquinas. Este relatório não mata o mercado; apenas elimina fantasias irreais e delimita um novo campo de caça mais complexo para realistas bem preparados.

Agora, as regras do campo de caça foram atualizadas. Mantenha-se paciente e aguarde o som do chifre sob as novas regras.