Observando o desempenho de várias moedas recentes, a razão fundamental para o seu longo período de consolidação lateral é a grave falta de liquidez no contexto de um grande mercado em baixa. O mercado está cheio de contradições psicológicas: os compradores não se atrevem a puxar o preço com força, os vendedores também não têm coragem de vender ao fundo, ambos estão em espera, aguardando um sinal claro de mudança.

O resultado é que os preços oscilam repetidamente dentro de uma faixa estreita, formando um impasse sem fim aparente. Aqueles que foram pegos na alta e estão esperando uma recuperação para recuperar o investimento, relutantes em vender; os detentores ansiosos por uma oportunidade de sair da posição; os que querem fazer um bottom fishing e têm medo de ainda não ter atingido o fundo... Cada um está esperando, esperando que alguém quebre o impasse primeiro e dê uma oportunidade, para então todos começarem a movimentar-se juntos. Assim, o mercado fica preso na lama da falta de confiança, o volume de negociações encolhe, o sentimento fica deprimido, e ninguém consegue agir.