#现货比特币ETF A questão do início de 2025, a resposta do Bitcoin surpreendeu um pouco.

Ainda se lembra daquela onda de mercado em 2017, onde os investidores de retalho faziam fila para comprar moeda - desde cafés até barbearias, todos discutiam sobre blockchain. O entusiasmo daquela época contrasta fortemente com o de agora. Hoje, as compras em baixa dos investidores de retalho já se dissiparam, e o fluxo de fundos de ETF também está a abrandar; já vi este sinal demasiadas vezes.

O interessante é que, desta vez, não foi o Bitcoin que foi esquecido, mas sim desviado. O ouro e a prata atingiram novos máximos este ano, roubando claramente o lugar do Bitcoin na carteira de investimentos. Isso me lembra os anos após a crise financeira de 2008, quando, sempre que a aversão ao risco aumentava, os fundos tendiam a fluir para ativos de refúgio mais "tradicionais". A história, de certa forma, tende sempre a se repetir.

Mas é aqui que vale a pena refletir: o que sobra quando a queda elimina os especuladores de ânimo fraco? Um grupo de verdadeiros investidores de longo prazo. Eu passei pelo mercado em baixa de 2014 e pela queda de 2018, e cada grande limpeza filtrou essas pessoas. A característica deles é que não são mais assustados pelas oscilações de curto prazo.

Se o Bitcoin conseguir passar pelo risco de vendas forçadas pelas instituições, uma vez que a redução das taxas de juro chegue como esperado, este ativo irá gradualmente reintegrar-se na lógica da alocação tradicional de ativos - assim como fez ao subir e descer com as ações dos EUA na última década. O silêncio atual pode ser o prenúncio do próximo ciclo.