Acompanhei o meu fren para um lanche de meia-noite, e ele estava a comer espetadas enquanto se queixava:

"Estar na blockchain agora parece como entrar no metro durante a hora de ponta—lotado, lento, e às vezes simplesmente fica preso. A parte mais ridícula é que eu só queria jogar um joguinho e trocar algumas moedas de forma casual, mas em vez disso, minha carteira está cheia de operações que parecem processamento de papelada: leva uma eternidade, e as taxas também não são baratas."
Eu quis rir dele por ser pretensioso, mas então ele pegou o telefone e me mostrou:
"Jogar na cadeia" é semelhante; algumas cadeias são como elevadores de prédios antigos - funcionam, mas não espere conforto; algumas cadeias são como escadas rolantes em novos centros comerciais - ainda podem funcionar mesmo quando estão lotadas.
"É o @SeiNetwork (赛链) sobre o qual você fala todos os dias esse tipo de novo shopping? Só me importo com os resultados: Há cada vez mais pessoas? As transações estão ficando mais aquecidas? Não fale conceitos comigo."
Certo, vamos usar dados para falar a linguagem humana.
As pessoas comuns indo para a cadeia, os verdadeiros pontos de dor podem ser resumidos em três frases:
1) Quando há muitas pessoas, fica preso: Você quer jogar, trocar moedas ou fazer alguma gestão financeira, mas acaba demorando demais, como esperar na fila por um número.
2) Alta popularidade não é igual a utilidade: Algumas cadeias são barulhentas, mas quando você olha, não há muitos produtos que possam ser utilizados a longo prazo.
3) "Tenho medo de assumir": Sem esclarecer as flutuações no TVL, a pressão de venda desbloqueada e a entrada e saída de stablecoins, os usuários ficarão relutantes em manter seu dinheiro por muito tempo.
Resposta do Projeto:
A resposta do @SeiNetwork é muito direta agora: Não vou rodear, vou entregar a "utilização".
Q3 2025: A atividade da rede aumentou pelo 5º trimestre consecutivo.
Endereços Ativos Diários DAA: Mês a Mês +93,5% para 824.000
Volume médio diário de transações de endereços ativos: Mês a mês +87,1% para 2 milhões de transações
O TVL em USD diminuiu, mas o volume médio diário de negociação de spot DEX atingiu um recorde: até 43 milhões de USD, um aumento de +75% em relação ao mês anterior.
"Dinheiro" pode hesitar a curto prazo, mas "pessoas" e "transações" estão a aumentar.
Análise em três pontos:
1) Quem trouxe o crescimento? - Jogo
O volume de transações de jogos Sei Q3 é de 116 milhões, um aumento de 137,8% em relação ao mês anterior.
Tipos como Sugar Senpai e Hot Spring, que são mais direcionados para "pessoas comuns também podem clicar para jogar", aumentam diretamente a atividade em cadeia.
Não se trata de gritar ordens para atrair pessoas, mas de mantê-las envolvidas sendo 'jogável'.
2) O DeFi não depende de um único truque - os líderes estão lutando.
Yei ainda é grande, mas o TVL do Q3 ( em USD) diminuiu em -41,7% mês a mês.
A Takara Lend, em vez disso, decolou com o seu programa de pontos, com o TVL a aumentar 48,4% para 105,8 milhões de dólares.
Isso indica uma coisa: o ecossistema não é mais dominado por um único jogador e começou a entrar numa fase de "competição por usuários". Isso é, na verdade, algo positivo para os usuários — subsídios, experiências e produtos se tornarão mais competitivos.
3) O staking de liquidez mudou de mãos - Splashing Stake assume o palco.
Após o lançamento do spSEI, a participação no staking de liquidez foi reduzida para 59,9%, e o Silo caiu para 40,1%.
O ponto chave não é "quem vence", mas sim: os usuários se importam mais com "pode ser resgatado rapidamente, pode ser usado imediatamente"; quem proporcionar uma experiência suave conquistará o mercado.
Suporte subjacente:
Não se preocupe com a terminologia que usa, o suporte subjacente apenas observa quatro "coisas difíceis":
1) Mais entradas de carteira: Backpack e MetaMask tornaram Sei uma das suas redes recomendadas.
2) Ferramentas básicas estão mais completas: Browsers semelhantes ao Etherscan agora são suportados, facilitando a verificação de informações na cadeia.
3) Preço de dados/feed mais estável: O suporte a dados de baixa latência combinado com um mecanismo de preços de feed nativo permite que estratégias de alta frequência operem.
4) Giga está a caminho: O objetivo é continuar a aumentar a largura de banda e a velocidade de confirmação (o oficial forneceu indicadores de alto desempenho de testes internos).
Cenários de aplicação:
Considere o Sei como um "shopping de alta circulação"; as camadas mais úteis dentro agora são:
1) Área de Jogo: Aumentar o volume de negociações, impulsionar a atividade e manter os novatos envolvidos.
2) Área de Negociação Spot (DEX): DragonSwap, Sailor e semelhantes, as transações do Q3 estão evidentemente mais quentes.
3) Zona de Empréstimo: Yei / Takara, dois fortes concorrentes enfrentam-se, oferecendo mais opções aos utilizadores.
4) Canal de Stablecoin: Após a mintagem/queima nativa do USDC ser compatível com transferências cross-chain, parece mais como "entrar pela porta principal".
5) Livro de Ordens Play (CLOB): Oxium começará a ganhar volume, abrindo caminho para uma "experiência de negociação mais profissional."
Detalhes de custo:
Vamos não falar sobre nada abstrato e ir direto ao que você mais se importa, o "custo":
1) Custos de operação em cadeia: Quando jogas, trocas moedas ou emprestas, os custos principais são taxas de transação + tempo de tentativa e erro. A direção da Sei é fazer com que esperes menos, experimentes menos blocos e falhes menos.
2) Rendimento de Staking e Inflação: A inflação anualizada para o terceiro trimestre é de cerca de 4,4%, e o rendimento de staking anualizado é de cerca de 6,0%. Isso significa que os stakers receberam "retornos reais" positivos pelo segundo trimestre consecutivo ( aproximadamente +1,6% nesta magnitude ).
3) A pressão de desbloqueio está a diminuir, mas não desapareceu: o desbloqueio mensal diminuiu de 219,7 milhões SEI para 113 milhões SEI, o que é um alívio significativo; no entanto, o desbloqueio dos investidores/equipa ainda está a decorrer, e o desbloqueio geral irá prolongar-se até 2033.
4) A diminuição do TVL deve ser reconhecida: o TVL do Q3 diminuiu em termos de USD, mas o comércio DEX alcançou um novo recorde, indicando que "o dinheiro é seletivo", mas "os usuários não partiram."
Guia de Ação
Sugiro que todos sigam esta ordem para facilitar as coisas e evitar desvios:
1) Comece pelo mais fácil: adicione Sei à sua carteira ( não se lance em operações complicadas imediatamente ).
2) Primeiro, confira os locais de negociação mais quentes: dê uma olhada na profundidade do spot e na experiência do DragonSwap / Sailor. Não ouça apenas os outros se gabarem, tente clicar algumas vezes você mesmo para ver se tudo corre bem.
3) Se você quiser realizar lucros, deve desfazer o staking, mas não vá com tudo: primeiro experimente uma pequena quantia para completar o processo "stake - resgatar - usar novamente", focando em saber se você pode aceitá-lo.
4) Envolva-se apenas em empréstimos que compreende: Olhe para aqueles com escala, como Yei e Takara, e considere as atividades e incentivos; não se deixe enganar por "capturas de tela de alto rendimento."
5) Concentre-se em dois pontos no tempo:
Desbloqueie o ritmo (Não se emocione antes e depois do grande desbloqueio)
Mudanças na oferta de stablecoins ( as entradas e saídas de fundos afetam diretamente o empréstimo e a liquidez )
Uma cadeia pública verdadeiramente eficaz não é determinada por quão alto é o TVL em um dado momento, mas sim por quantas pessoas ainda a estão utilizando em cadeia todos os dias depois que o mercado esfria.