O IPC de novembro dos EUA ficou abaixo do esperado, mas há possibilidade de "viés estatístico"

Nos Estados Unidos, enquanto o índice de preços ao consumidor de novembro( (CPI)) apresentou um aumento abaixo das expectativas do mercado, há opiniões que apontam que esses dados podem estar subestimados devido a fatores técnicos. Isso acrescenta variáveis à interpretação da tendência de desaceleração da inflação observada recentemente.

O presidente do Federal Reserve de Nova York, John Williams, afirmou em uma entrevista à CNBC em 19 de dezembro que alguns dados do índice de preços ao consumidor de novembro podem estar sujeitos a distorções estatísticas. Ele destacou especialmente que, devido a problemas técnicos no processo de coleta de dados, a variação de preços de alguns itens pode estar subestimada. De fato, anteriormente, devido à paralisação do governo federal que atrasou a coleta de dados pelo Bureau of Labor Statistics, o relatório de preços ao consumidor de outubro não foi divulgado.

Esses problemas estatísticos podem ter um impacto significativo na avaliação da trajetória da inflação no final deste ano e no início do próximo. Williams estima que esses fatores técnicos possam ter reduzido o aumento do CPI em cerca de 0,1 ponto percentual. No entanto, ele acrescentou que os indicadores subsequentes a serem divulgados em dezembro tornarão a extensão da distorção mais clara.

Por outro lado, deixando de lado esses fatores técnicos, a desaceleração de alguns itens de preços tem recebido avaliações positivas. Williams acredita que a recente tendência de desaceleração dos preços está na extensão de uma fase de “desinflação” — ou seja, uma tendência de queda constante na taxa de inflação. O Federal Reserve tem mantido uma postura de aumento de juros para trazer a inflação deste ano de volta à meta, e os dados do CPI divulgados recentemente são indicadores-chave que podem influenciar a política monetária futura.

O índice de preços ao consumidor de novembro, divulgado em 18 de dezembro, aumentou 2,7% na comparação anual, muito abaixo da expectativa de 3,1% do mercado. Isso sugere que a política de aperto do Federal Reserve já está tendo algum efeito, ao mesmo tempo que provoca debates sobre a confiabilidade dos próprios dados. Em particular, embora alguns analistas estejam preocupados que medidas comerciais recentes, como tarifas adicionais contra a China, possam estimular a alta de preços, há também análises que consideram que esses indicadores colocam um ponto final na discussão sobre o tema.

Espera-se que o índice de preços ao consumidor de dezembro, a ser divulgado futuramente, receba maior atenção do mercado após considerar a possibilidade de distorções técnicas. O Federal Reserve também pode usar esses dados para avaliar com mais clareza a trajetória dos preços e ajustar sua política de taxas de juros de acordo. A coexistência dessa incerteza estatística com a tendência encorajadora de desaceleração dos preços exige que o Federal Reserve realize interpretações e avaliações mais precisas ao tomar suas decisões de política.