#以太坊行情技术解读 O Banco do Japão recentemente sinalizou uma nova rodada de aumento de juros, o que terá um impacto no mercado de criptomoedas que se desdobrará de várias direções simultaneamente — a curto prazo é uma pressão, mas ao olhar mais de perto, é possível perceber uma clara diferenciação estrutural.

Primeiro, a questão do fluxo de fundos. Assim que o aumento de juros for implementado, o rendimento de ativos em yen subirará. Os fundos em yen que originalmente faziam arbitragem no mercado de criptomoedas provavelmente irão investir em títulos e depósitos domésticos no Japão. Para o mercado de criptomoedas, isso representa uma redução direta de fundos adicionais, sendo que as moedas menores são as mais afetadas — a liquidez desaparece de repente.

Depois, a questão do sentimento do mercado. O aumento de juros, na essência, é uma política de aperto, e o mercado automaticamente pensará que “a liquidez global está sendo reduzida”. Como as criptomoedas são produtos de alto risco, é difícil evitar uma pressão de venda de curto prazo, e os investidores tendem a migrar para ativos de menor risco. Contudo, há uma variável aqui — se o mercado interpretar o aumento de juros como um sinal de “recuperação da economia japonesa”, então a preferência por risco pode se recuperar. Nesse caso, moedas principais como o Bitcoin suportarão melhor o impacto, enquanto moedas menores serão apenas vítimas de venda em massa.

A dimensão do valor em yen muitas pessoas tendem a ignorar. O aumento de juros impulsionará a valorização do yen, mesmo que o preço das criptomoedas em dólares permaneça inalterado, o preço convertido para yen cairá diretamente. Para investidores locais no Japão, isso equivale a uma perda passiva. Isso pode desencadear uma cadeia de vendas na troca de yen, aumentando significativamente a volatilidade.

Por fim, há os ajustes no nível institucional. Exchanges locais, gestoras de ativos no Japão, os custos de financiamento também subirão. A expansão de derivativos e produtos financeiros certamente desacelerará. Mas, a longo prazo, se o aumento de juros impulsionar o mercado financeiro japonês a se tornar mais regulamentado e maduro, então os produtos de criptomoedas que estão em conformidade poderão atrair mais fundos institucionais. Isso representa uma oportunidade para o setor de conformidade.