Sinal de previsão de inflação mais baixa se Hassett for presidente da Fed

Os mercados de previsão estão gradualmente a recompensar a possibilidade de Kevin Hassett se tornar o próximo presidente da Reserva Federal ao associarem a sua possível nomeação a uma previsão de redução da inflação

ConteúdoOs rendimentos do tesouro reagem à ascensão de HassettExpectativas e perspetivas de inflação no mercadoOs traders parecem estar a reagir ao facto de Hassett ser defensor de cortes nas taxas e de políticas pró-crescimento.

Um antigo conselheiro sénior de Donald Trump, Jason Miller, salientou que, embora o presidente ainda não o tenha anunciado oficialmente, os mercados já estão a mostrar a possibilidade de Hassett assumir o cargo. Ele apresentou um gráfico da Kalshi no qual as probabilidades de Hassett aumentaram e os preços da inflação estavam a suavizar, o que ilustra como os traders estão a mudar as suas expectativas.

Fonte*: Jason Miller/X*

Hassett, o atual diretor do Conselho Económico Nacional, destacou-se face a outros candidatos referenciados na última semana. De acordo com informações da Polymarket, a sua probabilidade subiu cerca de 30% no final de novembro para 73% na sexta-feira. Durante a sua última visita à Casa Branca, Trump pareceu reconhecer a candidatura de Hassett, referindo-se a ele como um líder respeitado.

Os rendimentos do tesouro reagem à ascensão de Hassett

Os mercados obrigacionistas reagiram rapidamente à ascensão de Hassett como favorito. Por um lado, ele surgiu à frente da corrida na terça-feira, como noticiado pela Bloomberg, e desde então, o rendimento das obrigações do Tesouro a 10 anos aumentou 14 pontos base. Os investidores estão a considerar o risco de uma aceleração da inflação caso os cortes nas taxas sejam feitos de forma demasiado agressiva.

Segundo Michael Brown, estratega sénior de investigação na Pepperstone, a influência de Hassett no mercado deve-se muitas vezes à sua lealdade a Trump. Os mercados cambiais também responderam, uma vez que o Índice do Dólar dos EUA caiu de 99 para 98, já que não era claro apesar da subida dos rendimentos do tesouro, sendo este normalmente um impulsionador do dólar.

O principal estratega de obrigações da BCA Research, Ryan Swift, recomendou que os traders considerem operações de inclinação da curva do Tesouro, já que os rendimentos podem continuar a subir em 2026. O dólar mais fraco e os rendimentos mais altos refletem as expectativas dos investidores para os mercados em geral sob uma Fed liderada por Hassett.

Expectativas e perspetivas de inflação no mercado

Outros analistas interpretam a nomeação de Hassett como um indicador de que a inflação pode persistir acima da meta da Fed. Art Hogan, estratega-chefe de mercado na B. Riley Wealth Management, afirmou que os investidores estão também a avaliar toda a situação e antecipam que as leituras da inflação se mantenham elevadas nos próximos meses.

No entanto, o Comité Federal do Mercado Aberto pode estar limitado por constrangimentos estruturais quanto a alterações rápidas na política. O presidente tem apenas um voto entre doze, pelo que Hassett precisaria da boa vontade dos outros membros, sendo que a maioria é mais agressiva em relação à inflação. O apoio presidencial pode não ser suficiente para impulsionar cortes significativos ou rápidos nas taxas.

As respostas do mercado indicam uma atitude cautelosa relativamente a possíveis alterações na atual política da Fed. As tendências da inflação e os movimentos do Tesouro são o foco dos investidores atentos à escolha do novo presidente da Fed, pois esta poderá ter um impacto substancial nas expectativas económicas e nas estratégias de negociação no próximo ano.