Ações do mercado de Hong Kong e ações H, não as confundas mais

Pontos-chave: O local de registo determina as regras de circulação

📱 Exemplo das três empresas de telecomunicações

China Mobile = Ação Red Chip (registada em Hong Kong, carga fiscal de 28%)
China Telecom = Ação H (registada na China continental)
China Unicom = Estrutura complexa (Ações A ≠ ações de Hong Kong 1:1)
🔑 Diferença fundamental

Ações H: Registo nacional, mercados duplos isolados, dois circuitos independentes sem intercâmbio
Red Chips: Registo no estrangeiro, mercados integrados, 75% antigos acionistas + 25% ações públicas no mesmo circuito
💰 Diferença fiscal

Red Chips (como a CNOOC): 28% (10% imposto sobre empresas + 20% imposto pessoal)
Ações H (como a China Telecom): 20% (apenas imposto sobre rendimento pessoal)
📊 Impacto no prémio A/H

CNOOC: 2.990 milhões de ações A (escassas), 44.540 milhões de ações em Hong Kong (abundantes), desconto de cerca de 70% em Hong Kong
Ping An da China: principal mercado nas ações A, desconto de 75%-90% nas ações H
💡 Implicações para investimento

Ações H: não é necessário preocupar-se com entrada de capital nacional
Red Chips: atenção à pressão de desbloqueio dos 75% antigos acionistas
Ações H = canal estável, Red Chips = plataforma flexível