Reparou como essas barras vermelhas sinalizam exposição negativa a gamma?

Ultimamente, o straddle 0DTE tem sido negociado a apenas 35-40 pontos base—extremamente barato por qualquer padrão. O interessante é que estamos a ver uma acumulação substancial de gamma negativa no lado da valorização. Normalmente, esperaria-se uma maior atividade de venda de calls em operações com expiração no mesmo dia, mas não é isso que está a acontecer.

Parece que os vendedores de opções estão, na verdade, a mostrar algum respeito pelo quão baratos estão estes contratos. Quando os prémios ficam tão comprimidos, o dinheiro inteligente não vende às cegas—reconhecem o risco assimétrico.

A minha opinião? Esta dinâmica provocou uma grande reconfiguração em todo o mercado.