Perspetivas das taxas para 2026? Um grande banco diz que estamos em território de risco assimétrico.

A opinião deles: as taxas nos EUA entram no novo ano com a desinflação praticamente estagnada, o crescimento muito volátil e os mercados laborais a mostrarem sinais de fraqueza. As Treasuries tiveram um desempenho excecional em 2025, sem dúvida — mas agora a Fed tem um problema. Como justificar os cortes agressivos que todos já antecipam quando os dados estão tão inconsistentes?

O que estão a acompanhar: inflação sem mexer, sinais económicos irregulares e fragilidade a surgir no emprego. O mercado aposta em medidas dovish, mas o contexto não facilita em nada a decisão dos responsáveis de política monetária. O risco-recompensa está claramente desequilibrado neste momento.