Ultimamente, o sentimento do mercado tem estado um pouco dividido. As apostas na Polymarket mostram que a probabilidade de um corte de 25 pontos base nas taxas de juro em dezembro já disparou para 93%, enquanto a possibilidade de não haver corte ficou apenas nos 8% — parece que a posição da Fed está bastante clara para todos.

O fluxo de capitais, por outro lado, é algo intrigante. Ontem, os ETFs spot de Bitcoin registaram uma saída líquida de 195 milhões de dólares, enquanto do lado do Ethereum também houve uma saída superior a 41 milhões de dólares, mas o ETF de Solana, pelo contrário, atraiu 4,59 milhões de dólares num só dia. O que é que isto nos diz? Cada um que tire as suas próprias conclusões.

Larry Fink, da BlackRock, deu recentemente uma nova definição ao Bitcoin — “ativo de pânico”. Segundo ele, as pessoas compram-no não por acreditarem no futuro, mas por receio da desvalorização das moedas fiduciárias, instabilidade financeira e crises geopolíticas. Em outras palavras, o Bitcoin funciona mais como um porto seguro em tempos de incerteza, do que como um investimento tradicional orientado para o crescimento. Já a CEO da Fidelity é mais otimista, afirmando publicamente que possui Bitcoin e que este ocupará um lugar importante no sistema de poupança.

A opinião do CZ é ainda mais ousada. Ele considera que todo o mercado cripto vale actualmente apenas 3-4 biliões de dólares, o que é demasiado pouco, e que no futuro deverá chegar, pelo menos, aos 30-40 biliões de dólares.

O JPMorgan não se deixou assustar pela recente queda acentuada; o seu modelo “Bitcoin vs. Ouro ajustado à volatilidade” mantém-se firme, apontando para um preço-alvo de 170 mil dólares num horizonte de 6 a 12 meses. O National Bank of Canada também não ficou parado, tendo adquirido diretamente 270 milhões de dólares em ações da MSTR.

Além disso, uma certa entidade de research (tu sabes qual) considera que as ações tokenizadas estão a tornar-se o próximo grande motor do segmento RWA, a seguir às stablecoins e obrigações do tesouro.