🚨 O RETALHO É O CATALISADOR FINAL

As pessoas pensam que o retalho está ausente porque têm medo da regulação.

Não é verdade.

Eles estão ausentes porque estão falidos.

O retalho só aparece quando a liquidez realmente chega às famílias. Esse é o padrão histórico.

Os grandes mercados altistas de cripto começam quando a política e a liquidez mudam:
Os bancos centrais aliviam.
As torneiras fiscais abrem-se.
O dólar e as condições de crédito relaxam.

Só então é que o retalho transforma dinheiro extra e confiança em risco.

Este ciclo foi diferente.

A subida do Bitcoin desde 2023 veio quase inteiramente de ETFs spot, instituições, derivados e compradores de balanço. O interesse de pesquisa do retalho e a atividade em exchanges spot mantiveram-se estáveis, mesmo quando o Bitcoin atingiu novos máximos.

Porquê? Porque os balanços das famílias estão apertados.

A taxa de poupança pessoal nos EUA está à volta dos 4 a 5 por cento.

Longe do excesso de 2020 e 2021. Não sobra o suficiente para o retalho perseguir altcoins.

A regulação importa, mas como acelerador.
O retalho não esperou por clareza em 2017 ou 2021.
Esperaram por rendimento, segurança no emprego, valorização de ativos e FOMO.

A conformidade remove fricção. Não cria ordenados.

Agora, o cenário está finalmente a mudar.

A Fed terminou o QT e começou a cortar. A liquidez já não está a ser drenada ativamente.

O Tesouro tem quase um bilião de dólares em caixa. Quando esse dinheiro for gasto, centenas de milhares de milhões voltarão aos mercados.

As stablecoins processaram mais de 25 biliões de dólares no ano passado e a sua capitalização de mercado ultrapassa os 250 mil milhões. As infraestruturas para o fluxo global do retalho já existem.

Aqui está a minha sequência:
- A liquidez deixa de piorar e começa a melhorar
- Os balanços das famílias recuperam
- Os sinais verdes regulatórios e a infraestrutura cripto barata removem a fricção

Quando estes três se alinharem, o retalho não vai só entrar no mercado.

Vai dominá-lo.

E é nesse momento que as compras se tornam violentas, porque os fluxos institucionais estabelecem o chão, mas a mania do retalho define o teto.

A fase final de cada ciclo importante de cripto é aquela alimentada pelas famílias, não pelos fundos de cobertura.

É por isso que o retalho é o catalisador final. E porque o verdadeiro melt-up ainda nem começou.