Quem seguiu a minha estratégia de short em pippin deve ter lucrado bastante desta vez. Mas agora é altura de deixar um aviso — é muito provável que os operadores por trás estejam prestes a sair.

Porquê esta conclusão? Vamos analisar toda a lógica da operação.

O esquema clássico funciona assim: primeiro acumulam discretamente posições no fundo, depois começam a puxar o preço para cima. No momento em que parece que vai disparar, de repente vem uma queda brusca — os longos são liquidados e os curtos começam a ganhar confiança e viciam-se. Após algumas rondas deste sobe e desce, os bears já estão completamente obcecados.

É neste ponto que entra o verdadeiro espetáculo. Os operadores manipulam o preço à vontade, elevando o preço do spot muito acima dos contratos, criando uma diferença de cotação evidente e tornando a taxa de financiamento fortemente negativa. As taxas negativas exageradas transformam os shorts em combustível, e os operadores usam esses ganhos para continuar a comprar spot e puxar ainda mais o preço.

Há ainda um detalhe importante: todas as noites à 1h da manhã há sempre uma queda repentina. Este horário é estratégico — a maioria dos utilizadores na China está a dormir e é a altura ideal para vender sem ser notado.

Agora vem o sinal-chave: a taxa de financiamento está quase a zero. Isto significa que os operadores praticamente já não estão a suportar o preço e provavelmente estão a preparar-se para a última vaga de liquidação antes de sair. Atenção redobrada.