#比特币对比代币化黄金 Nas próximas três semanas, o mercado cripto terá de enfrentar três ondas de choque. As datas estão muito próximas e cada uma delas pode provocar grandes turbulências.

Primeiro, olhemos para a reunião de política monetária da Reserva Federal dos EUA a 11 de dezembro. Os dados mais recentes mostram que a probabilidade de corte nas taxas já subiu para 87% — há um mês, a maioria ainda acreditava que tudo ficaria na mesma. Uma vez que a Fed, este “interruptor geral” da liquidez global, mude de direção, a lógica de valorização dos ativos de risco terá de ser completamente reavaliada. Se o $BTC conseguirá manter-se na posição atual, esta reunião será o primeiro grande teste.

Logo a seguir, a 19 de dezembro, o Banco do Japão também irá anunciar a sua decisão sobre as taxas de juro. Os comentários recentes de Haruhiko Kuroda mostram uma forte intenção de aumentar as taxas, contrariando diretamente a expectativa anterior do mercado de “continuação da política expansionista em dezembro”. O volume de fundos japoneses é significativo; se a política realmente mudar de direção, a alocação de capitais a nível global terá de ser revista, podendo aumentar ainda mais a volatilidade no mercado cripto.

O mais importante será a 26 de dezembro — o último grande vencimento de opções do ano. O valor nominal dos contratos a expirar desta vez atinge uns impressionantes 23 mil milhões de dólares. Pela distribuição das posições, o “ponto de maior dor” do Bitcoin está nos 100.000 dólares (muito difícil de ultrapassar e manter num curto prazo), enquanto os 84.000 acumulam uma grande quantidade de opções de venda. Porque é que o preço recuperou rapidamente depois de ter caído abaixo dos 84.000? A lógica principal é que as instituições usaram opções PUT para criar uma “almofada de proteção” abaixo desse nível, não permitindo que o preço aí permanecesse muito tempo.

A inversão das expectativas de política monetária dos dois principais bancos centrais, somada ao enorme vencimento de opções no final do ano, fará aumentar claramente a incerteza em dezembro. É muito provável que o capital oscile repetidamente em torno destes níveis-chave e vale a pena estar especialmente atento às mudanças na volatilidade e aos sinais de ajustamento das posições antes e depois destes eventos. $ETH $BNB também será afetado por esta correlação, pelo que é preciso ter especial cautela nas operações.