Trump está a tomar medidas para pôr fim ao conflito na Europa de Leste, mas há um problema—os termos propostos estão a deixar a Europa em alerta. O que significa isto para os mercados globais?

Um cessar-fogo soa a boa notícia no papel. Estabilidade, certo? Mas os mercados não voltam simplesmente ao "normal" com um estalar de dedos. A realidade? Estamos perante uma mudança fundamental na forma como o risco geopolítico é avaliado. Fluxos energéticos, arquitetura de sanções, rotas comerciais—nada disto se restabelece de um dia para o outro.

Tanto para os mercados cripto como para os tradicionais, a incerteza gera volatilidade. Mesmo que se assine um acordo, os efeitos secundários nas economias europeias, nos gastos com defesa e na política monetária vão manter os traders atentos durante meses. Os ativos de refúgio podem registar uma procura inicial, mas a longo prazo? O novo normal pode ser completamente diferente do anterior.

Os mercados odeiam surpresas, mas detestam ainda mais a ambiguidade. E neste momento, estamos mergulhados nela.