O Governo da Administração Executiva aprovou o《Projecto de Lei do Serviço de Ativos Virtuais》, que regula os prestadores de serviços em 7 categorias e adota um sistema de licenciamento. A nova lei controla rigorosamente a custódia de ativos e define expressamente a proibição de emissão de stablecoins com pagamento de juros. Se estiver envolvido fraude, as coimas máximas podem ascender a 200 milhões de yuan; ao declarar a entrada da indústria cripto de Taiwan na era da conformidade.
- O presente artigo foi atualizado em 2026/4/8 para a versão do projecto de lei aprovada pelo Governo da Administração Executiva
O projecto de lei do Serviço de Ativos Virtuais passou pelo Governo da Administração Executiva, resumo para preguiçosos—ver tudo de uma vez
A indústria de criptomoedas de Taiwan vai finalmente ter uma época de regulamentação clara! Após a Comissão de Supervisão Financeira e dos Mercados (金管會) ter divulgado no ano passado um projecto preliminar, o Governo da Administração Executiva aprovou no início deste mês de abril as《Emendas ao Projecto de Lei do Serviço de Ativos Virtuais》, que será submetido à apreciação do Yuan Legislativo, com o objectivo de reforçar o desenvolvimento e a gestão dos negócios de ativos virtuais em Taiwan, proteger os direitos dos investidores na negociação e promover a inovação em tecnologia financeira.
Em comparação com a versão de 2025, a versão aprovada pelo Governo da Administração Executiva é ainda mais rigorosa em matéria de sanções e de gestão! Após ler as disposições legais complexas, o《Cidade Cripto》organizou 4 pontos-chave para ajudar os leitores a compreender rapidamente; se quiser saber o conteúdo completo mais recente do projecto, pode consultar este ficheiro PDF《Projecto de Lei do Serviço de Ativos Virtuais》。
Projecto de Lei do Serviço de Ativos Virtuais—organização dos 4 pontos-chave
Ponto-chave 1: Classificação dos prestadores de serviços de ativos virtuais e pedido de licenças
O《Projecto de Lei do Serviço de Ativos Virtuais》define de forma clara que, os prestadores de serviços de ativos virtuais devem obter, consoante o seu tipo, a autorização da autoridade competente e só poderão operar depois de lhes serem atribuídas licenças (licenciamentos). Sem autorização e sem atribuição de licença, não é permitido exercer os negócios correspondentes de ativos virtuais.
Além disso, o projecto de lei mais recente determina expressamente que as empresas «não podem operar se não se filiarem numa associação setorial», concretizando a auto-regulação do sector. Por outro lado, as instituições financeiras tradicionais também podem «acumular» negócios de ativos virtuais após obterem autorização, e ficam isentas de algumas disposições.
A Comissão de Supervisão Financeira e dos Mercados (金管會) classifica os prestadores de serviços de ativos virtuais em 7 categorias:
- Comerciantes de troca de ativos virtuais: exercem a troca de ativos virtuais e serviços relacionados entre ativos virtuais e dólares de Taiwan, moedas estrangeiras e moedas emitidas por regiões da China Continental, Hong Kong ou Macau, ou ainda a troca de ativos virtuais entre si e serviços relacionados.
- Operadores de plataforma de negociação de ativos virtuais: exercem o negócio de um mercado de negociação concentrada de ativos virtuais, como comerciantes de troca de ativos virtuais.
- Comerciantes de transferência de ativos virtuais: exercem a transferência de ativos virtuais e serviços relacionados, incluindo serviços relacionados com pagamentos com ativos virtuais.
- Comerciantes de custódia de ativos virtuais: exercem a custódia ou gestão de ativos virtuais ou de instrumentos utilizados para controlar ativos virtuais, bem como serviços relacionados.
- Comerciantes de subscrição de ativos virtuais: exercem a emissão ou venda de ativos virtuais e serviços relacionados.
- Comerciantes de empréstimo e mútuo de ativos virtuais: exercem a aquisição de ativos virtuais com acordo de devolução ou pagamento de ativos virtuais iguais ou de quantidade ou valor superior, bem como serviços relacionados.
- Outros prestadores de serviços de ativos virtuais: exercem outros serviços de ativos virtuais aprovados pela autoridade competente
Fonte da imagem: Produção do《Cidade Cripto》Resumo do projecto de lei do Serviço de Ativos Virtuais—pontos-chave organizados: tipos de prestadores de serviços de ativos virtuais, licenças
Prazo de candidatura às licenças (licenciamentos)
Relativamente ao período transitório de que as empresas mais se preocupam, a versão do Governo da Administração Executiva apresenta disposições ainda mais claras: os operadores existentes que já tenham concluído o registo de prevenção de branqueamento de capitais devem apresentar o pedido no prazo de 9 meses após a entrada em vigor da lei e obter a licença no prazo de 18 meses. Quem não apresentar o pedido no prazo ou não o concluir com aprovação não pode continuar a operar.
Regulamentação para operadores de moeda estrangeira a estabelecer
Quanto aos prestadores de serviços de ativos virtuais no estrangeiro (por exemplo, bolsas de criptomoedas no estrangeiro), se pretendem estabelecer sucursal no território de Taiwan, devem obter autorização da autoridade competente e serem atribuídas licenças, e devem ainda tratar do registo de constituição de empresa ou sucursal em Taiwan.
Ponto-chave 2: Estrutura de gestão dos prestadores de serviços de ativos virtuais
A Comissão de Supervisão Financeira e dos Mercados (金管會) também, tendo em conta o enquadramento jurídico da UE MiCA e de locais como o Japão e Singapura, apresentou requisitos rigorosos para os prestadores de serviços de ativos virtuais; o《Cidade Cripto》organizou os pontos seguintes:
Total de passivos
O total de passivos perante terceiros dos prestadores de serviços de ativos virtuais não pode exceder o múltiplo fixado em relação ao seu valor líquido; o total dos passivos circulantes não pode exceder a percentagem fixada em relação ao total de ativos circulantes. Contudo, para entidades financeiras que exerçam em simultâneo, esta restrição não se aplica; os referidos múltiplos e percentagens são definidos pela autoridade competente.
Controlo interno e multas administrativas
Os prestadores devem estabelecer regimes de controlo interno e normas de segurança de informação. Se o controlo interno for fraco, se não forem entregues relatórios financeiros conforme a lei ou se a revisão de upload/remoção de listagens não for implementada, enfrentarão multas administrativas entre 300k e 6M de novos dólares de Taiwan, e podem ser punidos por cada ocorrência.
Custódia de ativos dos clientes
Os ativos que os prestadores de serviços de ativos virtuais mantêm em custódia para os clientes devem ser, de acordo com as formas exigidas pela autoridade competente, separados dos seus próprios bens. Os ativos do cliente incluem os ativos virtuais do cliente, moeda legal e outros ativos. Os credores dos prestadores de serviços de ativos virtuais não podem fazer quaisquer pedidos nem exercer outros direitos sobre os activos do cliente que lhes foram confiados em custódia.
Em caso de falência, os activos do cliente não fazem parte da massa falida (nota). Excepto quando o cliente der instruções, quando, nos termos da lei, forem compensadas dívidas de despesas ou quando houver autorização da autoridade competente, não é permitido utilizar os activos do cliente. No caso dos ativos virtuais do cliente custodiados pelo comerciante de custódia de ativos virtuais, os direitos de propriedade pertencem ao cliente e não podem ser acordados transferências com o cliente. Não podem ser misturados na custódia com ativos virtuais próprios.
- Nota: «Massa falida» significa todos os bens que a empresa detém antes de o procedimento de falência se encerrar, incluindo bens móveis, imóveis, direitos de reclamação patrimonial, etc., e tudo isso pertence à massa falida.
Conta especializada de depósitos de moeda legal do cliente
Com o consentimento do cliente, os prestadores de serviços de ativos virtuais podem, relativamente aos negócios de ativos virtuais, manter a moeda legal envolvida numa conta especializada para depósitos, aberta em instituição financeira, no mesmo tipo de moeda, e devem entregar a moeda legal retida dos clientes em confiança fiduciária ou obter uma garantia de cumprimento plena por parte do banco. Quando forem retidas as moedas legais dos clientes, aplicam-se por analogia as disposições relativas ao acerto de contas dos comerciantes de custódia de ativos virtuais.
Relatórios de revisão periódica
Os prestadores de serviços de ativos virtuais devem reportar periodicamente à autoridade competente e divulgar relatórios financeiros auditados e emitidos com parecer por contabilista certificado ou relatórios revistos; o procedimento de reporte, os itens a divulgar e os formatos são definidos pela autoridade competente.
Os comerciantes de custódia de ativos virtuais devem, relativamente aos ativos do cliente custodiados, estabelecer medidas regulares de reconciliação e nomear contabilistas certificados para emitir relatórios, além de reportar e divulgar à autoridade competente.
Revisão de upload/remoção (listagem) de ativos virtuais
Os comerciantes de troca de ativos virtuais devem anunciar documentos de descrição da emissão (white paper) dos ativos virtuais que oferecem para serviços de troca; se os ativos virtuais não tiverem, em princípio, documentos de descrição da emissão compilados e divulgados conforme as disposições da autoridade competente, então os comerciantes de troca de ativos virtuais não podem, em princípio, oferecer serviços de troca desses ativos virtuais.
Os operadores de plataforma de negociação de ativos virtuais devem definir critérios e procedimentos de revisão para upload/remoção. Sem o consentimento da autoridade competente, os operadores de plataforma não podem fornecer serviços de plataforma de negociação que envolvam ativos virtuais.
Fonte da imagem: Produção do《Cidade Cripto》Resumo do projecto de lei do Serviço de Ativos Virtuais—pontos-chave organizados: enquadramento de conformidade para a gestão dos prestadores de serviços de ativos virtuais
Ponto-chave 3: Regras para a emissão de stablecoins em Taiwan
Se uma empresa quiser emitir stablecoins dentro de Taiwan, deve obter a autorização da autoridade competente, e a autoridade competente consultará a opinião do banco central (央行). A versão do Governo da Administração Executiva acrescentou linhas vermelhas ainda mais rigorosas para as stablecoins:
- Proibição de juros e rendimento: o emissor de stablecoins não pode pagar juros ou rendimentos de qualquer forma, e deve emitir e resgatar pelo valor nominal; as actuais normas de stablecoins dos EUA no《Bill dos Génios》também têm esta disposição.
- Regras de reservas e punição pelo banco central: o emissor deve manter activos de reservas suficientes e guardá-los de forma independente. Se as reservas forem insuficientes, o banco central cobrará, sobre a parte em falta, «juros à taxa anual de 5%» como sanção, com base na taxa mínima de facilitação.
Ponto-chave 4: Regras de 8 grandes tipos de sanções, punições pesadas para fraude, manipulação
O《Projecto de Lei do Serviço de Ativos Virtuais》prevê sanções muito severas para comportamentos como fraude e manipulação do mercado; a versão do Governo da Administração Executiva também aumentou significativamente os mecanismos práticos de investigação e persecução:
- Disposições sobre fraude ou manipulação: pena de prisão de mais de 3 anos até 10 anos; além disso, multa de 10 milhões até 200 milhões de yuan.
- Redução de pena por confissão e delação (autodenúncia): no caso de fraude ou manipulação, se o autor se apresentar voluntariamente à justiça ou confessar durante a investigação, e se indemnizar as vítimas com a totalidade do valor dentro de 6 meses, a sua pena pode ser atenuada ou dispensada, facilitando que as autoridades de investigação rastreiem a origem para cima.
- Operar sem autorização ou emitir stablecoins: pena de prisão até 7 anos, com multa até 100 milhões de yuan.
- Uso ilegal de activos do cliente: o responsável é punido com pena de prisão até 5 anos, com multa até 50 milhões de yuan.
- Mecanismo de co-punição das pessoas colectivas: se um empregado cometer crimes como operar sem autorização ou utilizar ilegalmente activos, além de punirem a pessoa, a empresa (pessoa colectiva) também será sujeita a multas elevadas equivalentes, como máximo 100 milhões ou 50 milhões.
- Agravamento da conversão em trabalho forçado: quando a multa for superior a 50 milhões, a duração da conversão em trabalho forçado aumenta para até 2 anos; quando atingir 100 milhões ou mais, aumenta para até 3 anos.
- Confisco dos ganhos do crime: fica definido que, se os ganhos do crime forem obtidos pelo autor ou por terceiro, devem ser confiscados, além da devolução às vítimas.
- Ocultação falsa e uso indevido de nome: pedido inverídico, não entrega de relatórios, etc., punidos com pena de prisão até 3 anos ou multa até 2,40 milhões; quando prestadores de serviços não utilizarem nomes semelhantes, pena de prisão até 1 ano ou multa até 1,20 milhões.
Fonte da imagem: Produção do《Cidade Cripto》Resumo do projecto de lei do Serviço de Ativos Virtuais—pontos-chave organizados: supervisão e sanções dos prestadores de serviços de ativos virtuais
Controvérsia sobre o Projecto de Lei do Serviço de Ativos Virtuais: será que consegue equilibrar protecção + inovação?
A Comissão de Supervisão Financeira e dos Mercados (金管會) afirmou que, tendo em conta que os EUA, a UE, Japão, Coreia do Sul, Hong Kong e outros locais vêm emitindo gradualmente regulamentos relacionados com ativos virtuais, formou-se pouco a pouco um consenso internacional sobre a supervisão de ativos virtuais. Por isso, com base no desenvolvimento sadio dos negócios de ativos virtuais em Taiwan, na protecção dos investidores e no equilíbrio com a inovação em tecnologia financeira, faz sentido estabelecer uma lei especializada.
Após sucessivas revisões, este projecto de lei《Lei do Serviço de Ativos Virtuais》foi finalmente aprovado formalmente pelo Governo da Administração Executiva. De momento, o sector também tem estado a discutir intensamente; há opiniões positivas que consideram que a saída das normas ajudará a fortalecer o sector, enquanto opiniões contrárias consideram que as disposições são extremamente rigorosas e podem sufocar startups.
Contudo, vale a pena notar que, desta vez, a versão do Governo da Administração Executiva também acrescentou especialmente disposições autónomas sobre «experiências de inovação» e «cooperação internacional». Fica definido que as empresas podem candidatar-se a experiências de inovação (sandbox regulatória) e que a autoridade competente pode ser autorizada a efectuar intercâmbio transfronteiriço de informação.
Em termos gerais, o surgimento do《Projecto de Lei do Serviço de Ativos Virtuais》representa que a indústria de criptomoedas de Taiwan passa finalmente do período de exploração do Oeste para uma era de conformidade com supervisão completa; e, para as empresas, inevitavelmente será um período de dores de cabeça que terão de enfrentar.
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