10x Research: A Ethereum está perto de um ponto de inflexão que merece uma nova avaliação

Notícias da BlockBeats, 5 de abril, 10x Research publicou uma análise afirmando que, nos últimos cinco anos, a Ethereum, na prática, se tornou “dinheiro morto”, com o seu preço a oscilar durante muito tempo em torno do nível dos 2000 dólares, atingido pela primeira vez no início de um ciclo anterior. Desde novembro do ano passado, a 10x tem mantido uma perspetiva cautelosa, por vezes pessimista, devido ao contínuo arrefecimento da atividade on-chain, o que limita tanto a procura como a acumulação de valor significativo para os detentores de ETH.

No entanto, após uma queda de 57% a partir das máximas de agosto de 2025, a Ethereum parece agora relativamente barata, especialmente em comparação com o Bitcoin — que, no mesmo período, caiu apenas cerca de 42%. Apesar de perdas contabilísticas significativas (como o prejuízo latente de cerca de 8 mil milhões de dólares do tesouro da Ethereum, a BitMine), a acumulação continua, e a emissão de USDT na Ethereum ultrapassou recentemente a da Tron. Isto reacendeu a narrativa de que a Ethereum poderá ser um beneficiário-chave do crescimento dos stablecoins e, potencialmente, tornar-se a espinha dorsal financeira de uma infraestrutura mais on-chain e orientada por Wall Street. Neste contexto, vale a pena reavaliar: a Ethereum está a aproximar-se de um ponto de viragem, ou é que os ventos estruturais adversos que determinam o seu fraco desempenho permanecem firmemente intactos.