1. Conceitos básicos de Futuros com margem de moeda

1.1 Definição e Conotação

Futuros com margem de moeda, essencialmente derivativos com criptomoedas específicas como unidade de conta e método de liquidação. Nesse tipo de negociação de contratos, os investidores preveem as flutuações de preço da criptomoeda subjacente em um momento futuro específico por meio da compra e venda de contratos, a fim de obter lucros ou proteger-se contra riscos. Ao contrário dos contratos financeiros tradicionais, que são denominados e liquidados em moeda fiduciária (como o dólar americano), os futuros com margem de moeda giram em torno de criptomoedas durante todo o processo, incluindo negociação, cálculo de lucros e perdas e depósitos de margem, todos baseados em criptomoedas específicas.

Tomando os futuros com margem de moeda de Bitcoin como exemplo, se os investidores estiverem otimistas em relação ao preço futuro do Bitcoin, eles podem optar por ir longo nos futuros com margem de moeda de Bitcoin, ou seja, estabelecer uma posição longa; inversamente, se esperarem que o preço do Bitcoin caia, podem ir curto nos futuros com margem de moeda de Bitcoin, estabelecendo uma posição curta. Quando um investidor utiliza alavancagem de 1x para comprar um contrato de futuros com margem de moeda de Bitcoin a um preço de $50,000, e o preço do Bitcoin mais tarde sobe para $60,000, o investidor vende o contrato, resultando em um lucro equivalente a 10,000 USD em Bitcoin. Ao longo desse processo, tanto a margem inicial quanto o lucro final são denominados em Bitcoin.

Este design de contrato baseado em criptomoeda permite que os investidores participem mais diretamente das flutuações de preços do mercado de criptomoedas, ao mesmo tempo em que fornecem uma ferramenta eficaz de gerenciamento de riscos e valorização de ativos para investidores que possuem grandes quantidades de criptomoedas. Por exemplo, investidores que possuem Bitcoin por um longo período podem usar futuros com margem de moeda Bitcoin para operações de proteção. A proteção refere-se à compra e venda do mesmo tipo de criptomoeda em quantidades iguais, mas em direções opostas no mercado à vista e no mercado futuro simultaneamente. Portanto, instrumentos financeiros são usados para compensar as perdas causadas por mudanças desfavoráveis nos preços de criptomoedas. Isso pode mitigar parcialmente o risco de perda de ativos causada pela queda do preço do Bitcoin.

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2. Mecanismo de Negociação de Futuros com Margem de Moeda

2.1 Negociação de Margem

2.1.1 Princípio de Alavancagem

A negociação alavancada em Futuros com margem de moeda é como uma espada de dois gumes, pois pode amplificar significativamente os retornos do investimento, mas também aumentar os riscos de investimento de acordo. O princípio fundamental é tomar emprestado fundos para especular em uma escala maior, permitindo que os investidores controlem posições contratuais de maior valor com menos de seu próprio capital.

Usando futuros com margem de moeda Bitcoin como exemplo, supondo que o preço atual do Bitcoin seja de $50.000, um investidor prevê que o preço do Bitcoin subirá e escolhe negociar com alavancagem de 10x. Se o investidor tiver 1 Bitcoin como garantia (no valor de $50.000), com o efeito da alavancagem de 10x, o investidor pode comprar futuros com margem de moeda Bitcoin no valor de $500.000, equivalente ao controle de uma posição contratual de 10 Bitcoins. Quando o preço do Bitcoin sobe como esperado em 10% para $55.000, o investidor vende o contrato, e o lucro é (55.000-50.000) × 10 = $50.000. Convertido em 1 Bitcoin, a taxa de retorno é de até 100% (sem considerar outros custos como taxas de transação). Esse é o efeito significativo de alavancar lucros.

No entanto, se o preço do Bitcoin cair 10% para $45,000, a perda do investidor será ($50,000 - $45,000) × 10 = $5,000. Com apenas 1 Bitcoin, todo o seu capital será perdido neste momento, e ele pode até enfrentar liquidação forçada devido à margem insuficiente. Isso ilustra totalmente a característica da negociação com alavancagem, que amplia os riscos enquanto amplifica os lucros.

2.1.2 Seleção de Alavancagem

Na negociação de Futuros com margem de moeda, a escolha da alavancagem é crucial, pois afeta diretamente o equilíbrio entre retornos de investimento e riscos. Diferentes taxas de alavancagem se aplicam a diferentes cenários de mercado e tipos de investidores.

Baixa alavancagem (como 2-5 vezes), adequada para investidores com menor tolerância ao risco e estilos de investimento mais estáveis. Em condições de mercado relativamente estáveis, com flutuações de preços menores, a baixa alavancagem pode ajudar os investidores a controlar o risco e obter retornos certos. Por exemplo, quando o mercado está em uma fase de consolidação e a tendência é relativamente incerta, os investidores podem operar com baixa alavancagem, mesmo que o preço sofra uma certa reversão, eles não sofrerão perdas significativas.

Ao escolher a taxa de alavancagem, os investidores precisam considerar sua própria tolerância ao risco, experiência de investimento, julgamento de mercado e condições de mercado reais de forma abrangente. Ao mesmo tempo, eles devem sempre ser cautelosos e evitar a utilização cega de altas taxas de alavancagem devido à busca excessiva de altos retornos, o que pode levar a grandes riscos.

2.2 Tipos de Contrato

2.2.1 Contrato Perpétuo com Margem de Moeda

Contrato Perpétuo com margem de moeda é um tipo de contrato derivado de criptomoeda sem data de expiração. Os investidores podem escolher comprar ou vender o contrato com base na tendência do preço de mercado para obter lucros correspondentes. Seu preço geralmente segue de perto o índice de referência, e o mecanismo-chave é ajustar o preço de mercado através das taxas de financiamento. O ajuste é feito a cada 8 horas, e os lucros e perdas realizados e não realizados são atualizados na conta do usuário durante o ajuste. Os investidores podem manter suas posições continuamente até que escolham encerrá-las ativamente.

2.2.2 Futuros com margem de moeda

Futuros com margem de moeda é um tipo de contrato derivado de criptomoeda com uma data de vencimento fixa. Quando o contrato expira, todas as posições em aberto serão liquidadas pelo preço médio aritmético do índice na última hora, em vez de entrega física. Os futuros com margem de moeda geralmente têm diferentes tipos de contrato com diferentes prazos de vencimento, como semanal, quinzenal, trimestral, etc. Os investidores precisam fechar suas posições antes do vencimento do contrato ou aguardar a liquidação na expiração.

2.2.3 Diferenças e Conexões Entre os Dois

2.3 A Diferença e Conexão entre Futuros com Margem de Moeda e Futuros com Margem U

Três, recursos de Futuros com margem de moeda

3.1 A alta alavancagem traz altos retornos e altos riscos

No campo da negociação de Futuros com margem de moeda, a alta alavancagem é, sem dúvida, uma poderosa espada de dois gumes. O princípio fundamental é controlar posições contratuais muito acima do valor principal com uma margem relativamente pequena, alcançando assim o efeito de investimento de obter grandes lucros com um pequeno investimento.

Quando o preço do Bitcoin é de $50,000, se um investidor possui 1 Bitcoin (no valor de $50,000) e opta por negociar com uma alavancagem de 10x, ele pode comprar um contrato de futuros com margem de moeda no valor de $500,000, o que é equivalente a controlar uma posição de 10 Bitcoins. Quando o preço do Bitcoin sobe como esperado em 10% para $55,000, o investidor vende o contrato, e o lucro é calculado como (55000 - 50000) × 10 = $50,000, o que é equivalente a 1 Bitcoin, com um alto retorno de 100% (sem considerar taxas de transação e outros custos). Isso demonstra vividamente o poderoso efeito da alta alavancagem na amplificação dos retornos, permitindo que os investidores obtenham uma apreciação substancial dos ativos a curto prazo.

3.2 Flexibilidade de Negociação

1. Negociação Bidirecional: Os Futuros com margem de moeda proporcionam aos investidores a liberdade de se envolverem em negociações bidirecionais no mercado, permitindo-lhes adaptarem-se de forma flexível a diferentes condições de mercado e aproveitarem oportunidades de investimento. Nos mercados tradicionais de investimento, os investidores muitas vezes estão limitados a lucrar apenas quando os preços sobem comprando ativos. Uma vez que o mercado entra em uma tendência de queda, torna-se difícil encontrar maneiras eficazes de lucrar.

Na negociação de futuros com margem de moeda, se os investidores anteciparem que o preço de mercado irá subir, eles podem estabelecer uma posição comprando contratos longos e depois vender os contratos após o aumento do preço, realizando um lucro ao comprar baixo e vender alto. Por outro lado, se os investidores acreditarem que o preço de mercado irá cair, eles podem optar por vender contratos curtos, emprestando ativos para vender pelo preço atual mais alto e depois recomprá-los a um preço mais baixo para devolver, lucrando assim com a queda do preço.

Quando o preço do Bitcoin está em tendência de alta, os investidores compram contratos longos com margem de moeda Bitcoin. À medida que o preço do Bitcoin sobe, o valor do contrato aumenta, e os investidores podem lucrar vendendo o contrato. Quando o mercado reverte e o preço do Bitcoin começa a cair, os investidores podem rapidamente mudar de estratégia e vender contratos curtos com margem de moeda Bitcoin para lucrar com a queda de preço. Esse mecanismo de operar em ambas as direções, longa e curta, expande enormemente o espaço de lucro para os investidores, permitindo-lhes implantar de forma flexível em um ambiente de mercado complexo e em constante mudança, evitando efetivamente as limitações de investir em uma única direção.

1. Múltiplas opções de alavancagem: na plataforma de negociação de futuros com margem de moeda, os investidores geralmente têm uma ampla gama de opções de alavancagem, variando de alavancagem mais baixa, como 5x e 10x, a alavancagem mais alta, como 50x, 100x ou até mais. Diferentes níveis de alavancagem são adequados para investidores com diferentes preferências de risco e estratégias de investimento. Para investidores com menor tolerância ao risco e um estilo de investimento mais conservador, eles podem escolher uma alavancagem menor, como 5x ou 10x. Nesse caso, embora o efeito de amplificação da alavancagem seja relativamente limitado, os investidores são capazes de controlar os riscos em certa medida e evitar perdas substanciais causadas por flutuações excessivas do mercado. Por outro lado, para investidores com maior tolerância ao risco, forte capacidade de julgamento de tendência de mercado e busca de altos retornos, eles podem escolher uma alavancagem mais alta, como 50x ou 100x. Através de uma alavancagem mais alta, eles podem controlar posições de contrato maiores com menos margem e, uma vez que a tendência do mercado atenda às expectativas, obterão lucros substanciais. No entanto, é necessário deixar claro que, embora uma alavancagem mais alta traga retornos potenciais mais altos, ela também vem com riscos extremamente altos, então os investidores devem pesar cuidadosamente suas escolhas.
2. Negociação 24/7: Ao contrário dos mercados financeiros tradicionais que estão sujeitos a horários rígidos de negociação, a negociação de Futuros com margem de moeda está disponível 24 horas por dia, permitindo negociações ininterruptas. Isto deve-se à natureza global do mercado de criptomoedas e à sua vantagem de não estar limitado pelos horários de funcionamento das instituições financeiras tradicionais. Nos mercados financeiros tradicionais, como o mercado de ações e o mercado de futuros, a negociação é tipicamente limitada a dias úteis específicos e a períodos de tempo, impedindo os investidores de responder às dinâmicas de mercado fora do horário de negociação.

A funcionalidade de negociação 24 horas por dia dos Futuros com margem de moeda permite aos investidores negociar com base nas mudanças do mercado global a qualquer momento. Quer seja de dia ou de noite, em dias úteis ou feriados, desde que haja oportunidades de investimento no mercado, os investidores podem tomar rapidamente decisões de compra ou venda de contratos. Quando são anunciados eventos políticos importantes ou dados económicos internacionalmente, o mercado de criptomoedas muitas vezes reage rapidamente num curto período de tempo. Neste momento, os investidores em Futuros com margem de moeda podem negociar de imediato e aproveitar as oportunidades trazidas pelas flutuações do mercado. A negociação 24 horas por dia oferece aos investidores mais opções de tempo de negociação flexíveis, permitindo-lhes adaptar-se melhor às mudanças rápidas do mercado e ajustar as estratégias de investimento de forma oportuna.

4. Risco de Futuros com margem de moeda

4.1 Risco de Volatilidade do Mercado

As causas do risco da volatilidade do mercado são complexas. Por um lado, o mercado de criptomoedas carece de mecanismos regulatórios eficazes e o comportamento dos participantes do mercado é relativamente livre, tornando-o suscetível ao sentimento do mercado. Quando há pânico no mercado, os investidores vendem criptomoedas, levando a uma queda acentuada nos preços; e quando o sentimento do mercado é otimista, uma grande quantidade de capital flui, impulsionando os preços a subir rapidamente. Por outro lado, a relação de oferta e demanda de criptomoedas no mercado também é instável. Novos projetos de criptomoedas continuam surgindo, aumentando a oferta de mercado; enquanto a demanda por criptomoedas é influenciada por vários fatores, como o ambiente macroeconômico, mudanças de políticas e desenvolvimentos tecnológicos, resultando em flutuações significativas na demanda. Além disso, o mercado de criptomoedas também é afetado por eventos importantes, como o anúncio da Tesla de suspender os pagamentos em Bitcoin, o que causou uma queda acentuada no preço do Bitcoin. Esses fatores contribuem coletivamente para as flutuações de preços voláteis no mercado de criptomoedas, representando riscos significativos de volatilidade de mercado para investimentos em futuros com margem de moeda.

4.2 Risco Alavancado

A geração de risco de alavancagem é principalmente devida ao efeito de amplificação da alavancagem. Quando os investidores utilizam alavancagem, eles só precisam pagar uma certa proporção de margem para controlar posições contratuais que excedem em muito o valor da margem. Isso permite que os lucros e perdas dos investidores sejam ampliados pelo múltiplo de alavancagem. Uma vez que o preço de mercado sofre flutuações desfavoráveis, as perdas dos investidores se acumularão rapidamente. Quando a margem é insuficiente para cobrir as perdas, o mecanismo de liquidação forçada será acionado. A consciência e a capacidade de risco dos investidores também têm um impacto significativo no risco de alavancagem. Alguns investidores não definem níveis razoáveis de stop-loss e take-profit durante o processo de negociação, ou buscam cegamente altos retornos e utilizam alavancagem excessiva, o que aumenta a probabilidade de ocorrência de risco de alavancagem.

4.3 Risco de Liquidez

Em alguns casos, baixa liquidez em alguns Futuros com margem de moeda podem apresentar dificuldades para investidores fecharem posições devido a menos participantes de mercado. Quando há baixa demanda por um determinado contrato de Futuros com margem de moeda, investidores podem ter dificuldade em encontrar contrapartes suficientes para assumir seus contratos quando desejam vender e fechar posições, especialmente quando as condições de mercado mudam repentinamente e os investidores precisam fechar posições urgentemente. Essa situação se torna mais grave nos mercados de Futuros com margem de moeda de algumas criptomoedas de nicho, onde participantes de negociação limitados e profundidade de mercado insuficiente podem resultar em uma falta de ordens de compra suficientes no mercado quando investidores com grandes posições precisam fechar posições. Como resultado, eles podem ser incapazes de vender seus contratos a um preço razoável e em tempo hábil e são forçados a aceitar preços mais baixos, levando a perdas significativas.

As principais causas do risco de liquidez estão relacionadas com a estrutura e características do mercado de criptomoedas. Algumas criptomoedas emergentes ou de nicho, com baixa visibilidade de mercado e baixa participação de investidores, resultam em menor atividade de negociação para contratos futuros da moeda relacionada à margem. As flutuações de mercado também afetam a liquidez. Quando o mercado passa por flutuações significativas, o sentimento dos investidores pode ser afetado, levando a uma redução na atividade de negociação e uma diminuição adicional na liquidez do mercado. Além disso, o design e a operação da plataforma de negociação também têm um certo impacto na liquidez. Se o número de usuários na plataforma de negociação for limitado, ou se o mecanismo de negociação não for suficientemente sólido, também pode resultar em liquidez insuficiente para contratos futuros da moeda relacionada à margem.

Cinco, Cenários de Aplicação de Futuros com Margem de Moeda

5.1 Negociação Especulativa

No campo de aplicação dos Futuros com margem de moeda, a negociação especulativa é uma estratégia comum e atraente, que se baseia no agudo julgamento dos investidores sobre a tendência dos preços das criptomoedas para lucrar com a diferença de preço ao comprar e vender Futuros com margem de moeda. Tomando o Bitcoin como exemplo, quando uma série de notícias positivas aparece no mercado, como uma grande instituição financeira anunciando planos de investir em Bitcoin, ou a política regulatória de um país em relação ao Bitcoin se torna mais relaxada, alguns investidores preverão que o preço do Bitcoin subirá a curto prazo com base nessas informações. Eles rapidamente comprarão contratos longos de Bitcoin em Futuros com margem de moeda, esperando vender os contratos após o aumento do preço e lucrar com a diferença de preço. Se o preço do Bitcoin subir conforme o esperado, de $50,000 para $60,000, os investidores vendem os contratos e realizam seus lucros.

5.2 Cobertura

A cobertura de criptomoedas é uma estratégia de gestão de risco utilizada para reduzir os riscos associados às flutuações de preços das criptomoedas. A cobertura refere-se à realização de atividades de compra e venda iguais mas opostas do mesmo tipo de criptomoeda nos mercados à vista e futuros. Isso ajuda a compensar as perdas causadas pelos movimentos desfavoráveis de preços das criptomoedas usando instrumentos financeiros.

Supondo que um investidor detenha uma grande quantidade de Ethereum por um longo período de tempo, e o preço atual do Ethereum seja de $3000. No entanto, o ambiente de mercado recente é complexo e volátil, e o investidor está preocupado que o preço do Ethereum possa despencar, levando a uma significativa redução de seus ativos. Para evitar esse risco, o investidor decide usar Futuros com margem de moeda para hedge. A operação específica é a seguinte: quando o preço do ETH for de $3000, comprar 100 ativos spot de ETH. Ao mesmo tempo, no mercado de negociação de contratos perpétuos, vender a descoberto um contrato com o mesmo valor que 100 ETH para compensar o risco das flutuações do preço do ETH.

5.3 Negociação de Arbitragem

A negociação de arbitragem é uma estratégia na aplicação de Futuros com margem de moeda que aproveita as diferenças de preço entre diferentes plataformas de negociação ou diferentes contratos para obter lucros sem risco ou de baixo risco. Devido às diferenças na profundidade do mercado, liquidez e base de investidores entre diferentes plataformas de negociação, o preço do mesmo contrato de moeda criptográfica com margem pode variar. Por exemplo, o preço de um contrato de moeda criptográfica de bitcoin na plataforma A é de $50,000, enquanto na plataforma B é de $50,500. Neste momento, um árbitro pode comprar contratos de moeda criptográfica de bitcoin na plataforma A e vender a mesma quantidade de contratos na plataforma B. Através desta operação de comprar barato e vender caro, eles podem ganhar uma diferença de preço de $500 por bitcoin.

Existem oportunidades de arbitragem entre diferentes contratos. Na mesma plataforma de negociação, os preços dos futuros de moeda semanal da Bitcoin e os futuros de moeda trimestral da Bitcoin podem diferir devido a diferentes expectativas de mercado e custos de financiamento. Se o preço do contrato semanal for relativamente baixo e o preço do contrato trimestral for relativamente alto, os arbitragistas podem comprar o contrato semanal e vender o contrato trimestral. Com o tempo, o preço do contrato semanal pode se aproximar do preço do contrato trimestral à medida que se aproxima da entrega. Neste ponto, os arbitragistas podem realizar a operação reversa vendendo o contrato semanal e comprando o contrato trimestral, realizando assim lucros.

A monitorização precisa dos preços é crucial para o sucesso da negociação de arbitragem. Os arbitrageurs precisam de confiar em software de monitorização de mercado profissional para monitorizar as alterações de preços das várias plataformas de negociação e diferentes contratos em tempo real e descobrir rapidamente as diferenças de preços. A capacidade de execução rápida de negociação também é fundamental. Assim que for identificada uma oportunidade de arbitragem, o arbitrageur deve ser capaz de comprar e vender rapidamente entre diferentes plataformas ou contratos para garantir que a transação seja concluída antes que a diferença de preço desapareça. Na operação prática, devido a fatores como a velocidade de negociação e a latência de rede da plataforma de negociação, a execução da transação pode ser atrasada, o que afeta o efeito de arbitragem. Portanto, os arbitrageurs precisam escolher plataformas de negociação com velocidade de negociação rápida e alta estabilidade e otimizar o ambiente de rede para melhorar a eficiência de execução da transação.

Conclusão

Como um produto importante no mercado de derivativos de criptomoedas, os Futuros com margem de moeda não apenas oferecem aos investidores abundantes oportunidades de negociação, mas também trazem muitos desafios. Ao escolher se deve participar da negociação de futuros com margem de moeda, os investidores devem entender completamente seus princípios de funcionamento, ambiente de mercado e riscos potenciais, e tomar decisões com base em sua tolerância ao risco. No futuro, com o desenvolvimento do mercado, os futuros com margem de moeda podem se tornar a ferramenta preferida para um número cada vez maior de investidores e negociadores de criptomoedas.

Aviso legal

Este conteúdo é apenas para referência e não constitui aconselhamento de investimento. A negociação de contratos acarreta altos riscos e pode resultar em perda de capital. Por favor, participe com cautela com base na sua própria tolerância ao risco. A negociação envolve riscos, e o investimento deve ser cauteloso.