Poin penting

Uptime validator, performa voting, dan tingkat komisi secara langsung mempengaruhi imbal hasil staking Anda di Solana. Pilih validator dengan hati-hati menggunakan platform seperti Solana Explorer dan Solscan.io.

Imbalan bergantung pada tingkat inflasi, kinerja validator, dan total SOL yang dipertaruhkan. Inflasi semakin berkurang, sehingga biaya transaksi dan kinerja validator menjadi lebih penting dari waktu ke waktu.

Validasi mendapatkan penghasilan melalui hadiah inflasi, hadiah blok (berdasarkan pemilihan slot pemimpin), dan MEV (mengatur ulang transaksi untuk keuntungan).

Peningkatan jaringan, hasil yang kompetitif, desentralisasi, pertumbuhan DeFi, dan mengarungi regulasi semuanya penting untuk kesuksesan jangka panjang Solana.

Sebelum mempelajari ekonomi validator pada blockchain SolanaUntuk memahami bagaimana jaringan beroperasi, sangat penting.

Jadi, apa itu Solana dan bagaimana perbedaannya dengan blockchain lainnya? Mari kita bahas langkah demi langkah.

Memahami ekonomi validator di jaringan Solana

Mari kita pelajari mekanisme konsensus Solana untuk memahami bagaimana ekonomi validator bekerja di jaringan.

Mekanisme konsensus Solana dijelaskan

Arsitektur Solana dibangun pada model konsensus dengan dua lapisan, termasuk:

Mekanisme bukti-sejarah (PoH) berfungsi sebagai jam kriptografis, memungkinkan urutan transaksi yang tepat.

proof-of-stake (PoS) menyediakan desentralisasi dan keamanan jaringan, memberdayakan pengguna untuk berpartisipasi dalam tata kelola jaringan.

Kombinasi ini menciptakan lingkungan yang optimal untuk keuangan terdesentralisasi (DeFi) , token non-fungible (NFT) dan memecoins. Misalnya, pada tahun 2024, ratusan ribu token meme baru diluncurkan pada blockchain Solana.

Tahukah Anda? PoH Solana sebenarnya adalah mekanisme sinkronisasi. Ini menciptakan catatan sejarah yang membuktikan bahwa suatu kejadian terjadi pada saat tertentu, yang membantu mempercepat pengurutan transaksi untuk konsensus PoS. Ini seperti sistem penanda waktu yang sangat akurat yang meningkatkan efisiensi.

Peserta kunci dalam ekosistem penjagaan Solana

Ekosistem staking mencakup dua kelompok utama aktor:

Delegator: Pengguna sehari-hari atau perusahaan yang mempertaruhkan token Solana untuk mendapatkan imbalan penyetoran.

Validator: Operator simpul jaringan yang bertanggung jawab untuk mengamankan blockchain dan memvalidasi transaksi.

Namun bagaimana delegator dapat memaksimalkan potensi penghargaan mereka?

Metrik kinerja validator, termasuk waktu aktif dan kinerja pemungutan suara, menentukan imbalan delegator. Akibatnya, delegator harus memilih validator dengan hati-hati untuk mengoptimalkan imbalan mereka.

Delegator yang melakukan staking dengan validator yang berkinerja tinggi akan mendapatkan lebih banyak daripada mereka yang memilih untuk melakukan staking dengan validator yang memiliki waktu operasional rendah. Hal ini membuat platform yang menyediakan wawasan tentang metrik kinerja validator menjadi alat penting bagi delegator yang ingin mengoptimalkan pendapatan mereka.

Namun, performa validator hanyalah satu bagian dari teka-teki ini. Hadiah staking Solana dipengaruhi oleh banyak faktor yang berkembang dari epoch ke epoch. Di antara ini, inflasi jaringan Solana adalah salah satu faktor paling penting yang menentukan besarnya hadiah staking Anda.

Imbal hasil staking Solana dan inflasi

Imbal hasil staking Solana bergantung pada beberapa faktor:

Tingkat inflasi: Solana'stingkat inflasidimulai pada 8% dan telah berkurang setiap tahun sebesar 15%, dengan target tingkat jangka panjang sebesar 1,5%. Pada tahun 2024, inflasi mencapai 4,839%.

Kinerja validator: Validator dengan uptime dan efisiensi yang lebih baik menawarkan imbalan yang lebih tinggi.

Token SOL yang dipertaruhkan: Semakin banyak token yang dipertaruhkan berarti potensi hadiah yang lebih tinggi.

Untuk perspektif, hasil staking Solana saat ini sekitar 8% per tahun, menjadikannya pilihan yang menarik bagi banyak orang.

Oleh karena itu, validator transparan yang menawarkan biaya bersaing sangat penting bagi delegator yang ingin memaksimalkan imbal hasil staking, karena inflasi secara langsung mempengaruhi imbal hasil.

Salah satu proposal terkait inflasi di Solana menyarankan mengaitkan tingkat inflasi dengan total jumlah SOL yang dipertaruhkan. Pendekatan ini mengaitkan pertumbuhan token SOL yang dipertaruhkan dengan penyesuaian inflasi, sebagaimana diilustrasikan dalam grafik Jadwal Inflasi yang Diusulkan.

Misalnya, pada tahun 2024, jaringan Solana mencakup lebih dari 1.000 validator, yang secara kolektif mempertaruhkan sekitar 65,6% SOL (394.514.721 SOL).

Alat seperti Dune Analytics dan Solana Compass menyediakan wawasan tentang pertumbuhan staking dari waktu ke waktu, membantu delegator memahami dinamika jaringan dan tren staking dengan lebih baik.

Pendapatan kunci termasuk inflasi APY, imbalan blok, dan MEV

Validasi menghasilkan imbalan melalui tiga aliran utama:

Inflasi APY: Persentase tetap yang terkait dengan tingkat inflasi jaringan.

Hadiah blok: Validator mendapatkan biaya untuk membuat blok baru (setiap 400 milidetik). Misalnya, slot pemimpin berputar setiap 1,6 detik, memberi validator dengan SOL yang lebih dipertaruhkan peluang lebih tinggi untuk mendapatkan hadiah ini.

Nilai ekstraksi maksimum (MEV): Validator mendapatkan pendapatan tambahan dengan secara strategis mengurutkan transaksi untuk memaksimalkan keuntungan.

Mari kita bahas lebih lanjut sumber pendapatan ini:

Inflasi APY

Seperti yang disebutkan di atas, tingkat inflasi Solana, yang secara progresif menurun seiring waktu,mempengaruhi insentif stakingnya. Inflasi, biaya transaksi, dan hadiah blok semuanya berkontribusi pada pembayaran.

Hasil Staking sangat dipengaruhi oleh inflasi, dan ketika inflasi menurun, perhatian beralih lebih pada biaya transaksi dan performa validator. Karena pengembalian staking mereka akan dipengaruhi oleh interaksi antara inflasi dan dinamika jaringan, peserta staking harus tetap menyadari perubahan ini untuk memaksimalkan hadiah mereka.

Hadiah blok

Setiap kali blok baru dibuat, yang terjadi sekitar setiap 400 milidetik, salah satu validator mengambil peran sebagai pencipta blok ini — yang disebut slot pemimpin. Validator dengan lebih banyak staked yang didelegasikan kepada mereka memiliki peluang lebih tinggi untuk dinominasikan sebagai pemimpin.

Slot pemimpin ditugaskan pada awal setiap era, dan pemimpin berputar setiap empat blok. Ini berarti bahwa pemimpin berubah setiap 1,6 detik. Rata-rata, mempertaruhkan 1.000 SOL mengamankan validator sekitar satu slot pemimpin per era.

Tentu saja, menjalankan validator tidak gratis.

Sementara validator mengeluarkan biaya operasional, seperti biaya pemungutan suara harian sekitar 0,9 SOL, para pemimpin mendapat manfaat dari hadiah blok. Hadiah ini didanai melalui biaya transaksi, di mana 50% dari setiap biaya dibakar, dan setengah lainnya diberikan kepada pemimpin yang mengusulkan blok. Block reward terdiri dari biaya dasar sebesar 0,000005 SOL per tanda tangan dan biaya prioritas yang meningkat seiring dengan permintaan transaksi yang lebih tinggi.

Untuk tetap kompetitif, beberapa validator mengatur komisi mereka menjadi 0%, yang berarti mereka tidak membebankan biaya kepada delegator. Sebaliknya, mereka mengandalkan hadiah blok untuk mengimbangi perbedaan tersebut. Saat ini, ada 41 validator Solana yang menawarkan komisi 0% untuk menarik pemilik staker.

Namun bagaimana kinerja validator ditentukan?

Kinerja validator bergantung pada permintaan transaksi onchain. Saat aktivitas meningkat, biaya prioritas juga meningkat, yang berarti validator dapat menghasilkan lebih banyak.

Tapi di sini masalahnya — imbalan staking Solana bukan hanya tentang imbalan blok. Validator dan delegator memiliki cara lain untuk meningkatkan pendapatan mereka: MEV.

MEV dan dampaknya pada Solana

Nilai maksimum yang dapat diekstraksi (MEV) mengacu pada nilai tambahan yang diperoleh validator dengan memanipulasi urutan, inklusi atau eksklusi transaksi. Ada banyak strategi MEV yang berbeda. Salah satu yang paling populer adalah menempatkan transaksi di depan yang lain untuk mendapatkan keuntungan dari peluang pasar. Salah satu pemain kunci di pasar Solana MEV adalah gate.Jito.

Klien Jito-Solana adalah klien validator khusus yang dirancang untuk strategi optimasi MEV. Validator yang menjalankan klien Jito-Solana membagikan pendapatan MEV dengan delegator mereka, meningkatkan kinerja validator. Pada bulan Mei 2024, MEV menyumbang 14% dari hadiah yang diterima oleh validator Solana milik Figment.

Namun, dengan keuntungan yang lebih tinggi bagi kedua delegator dan validator, MEV juga membuka pintu bagi strategi MEV yang curang. Salah satu ancaman yang patut diperhatikan adalah serangan sandwich, ketika seorang penyerang secara strategis menempatkan transaksi mereka di sekitar perdagangan korban untuk mengeksploitasi dampak harga yang dihasilkan demi keuntungan mereka sendiri.

Pikirkan MEV sebagai jalur cepat di jalan raya yang sibuk - validator memprioritaskan transaksi yang menguntungkan untuk memaksimalkan pendapatan mereka. Namun, seperti jalur cepat, MEV juga dapat menyebabkan praktik tidak etis.

MEV dan serangan sandwich

Beginilah cara serangan sandwich bekerja:

Langkah 1: Penyerang memantau mempool (area tunggu publik untuk transaksi) untuk perdagangan besar di DEX. Mempool Solana Protocol memberikan visibilitas transaksi real-time, memungkinkan penyerang untuk mengidentifikasi perdagangan korban sebelum dikonfirmasi.

Langkah 2: Penyerang kemudian mengirimkan transaksi beli tepat sebelum perdagangan korban, mendorong harga token dengan pembelian mereka.

Langkah 3: Setelah perdagangan korban dieksekusi — dengan harga yang lebih tinggi dari yang dimaksudkan karena campur tangan penyerang — penyerang melakukan transaksi jual untuk mengantongi keuntungan.

MEV memungkinkan validator untuk mendapatkan keuntungan tambahan dari aktivitas mereka, meningkatkan keberlanjutan jaringan dan daya tariknya bagi node-node baru. Namun, sebagai konsep yang relatif baru, efek MEV terhadap ekosistem Protokol Solana masih perlu diteliti dan dinilai.

Seperti yang Anda lihat, kinerja validator penting untuk memastikan imbalan yang stabil. Jadi, bagaimana cara Anda memilih validator yang memiliki kinerja tinggi?

Apakah kamu tahu? Serangan sandwich sering kali menargetkan para trader yang menggunakan automated market makers (AMMs) seperti Uniswap atau PancakeSwap. Platform-platform ini bergantung pada kolam likuiditas dan algoritma untuk menentukan harga, yang dapat rentan terhadap manipulasi ketika perdagangan besar menyebabkan tergelincirnya harga.

Bagaimana memilih validator yang berkinerja tinggi?

Potensi imbalan yang diperoleh validator secara langsung bergantung pada performa. Oleh karena itu, delegator harus:

Secara rutin pantau indikator seperti waktu aktif, tingkat komisi, dan biaya untuk memastikan token SOL yang dipertaruhkan bekerja secara efisien.

Gunakan alat-alat sepertiPenjelajah SolanadanSolscan.iountuk menilai kinerja validator. Transparansi ini membangun kepercayaan antara delegator dan validator serta membantu meningkatkan stabilitas dan keamanan jaringan.

Masa depan Solana staking setelah 2025

Solana memberikan kesempatan untuk mendapatkan hasil bagi validator dan delegator. Namun, imbalan tidak datang tanpa risiko.

Oleh karena itu, para peserta harus tetap waspada terhadap:

Eksploitasi terkait MEV dan fluktuasi tingkat komisi dapat mempengaruhi imbalan kedua pihak. Untuk memaksimalkan keuntungan dan mengurangi risiko, peserta harus selalu memantau perubahan secara real time.

Komisipenipuan rug, pengelompokan geografis dan eksploitasi MEV yang tidak terkendali dapat mengikis kepercayaan. Sebaliknya, praktik komisi yang adil, tata kelola yang kuat, dan peralatan sumber terbuka dapat memperkuat kepercayaan komunitas.

Dengan memahami ekonomi staking dan operasi dan risiko validator, peserta dapat memaksimalkan imbalan mereka sambil berkontribusi pada keamanan dan pertumbuhan jaringan.

Dikatakan demikian, masa depan Solana staking bergantung pada performa jaringan, imbal hasil staking, desentralisasi, pertumbuhan DeFi, dan regulasi. Peningkatan terus-menerus terhadap skalabilitas dan stabilitas sangat penting, begitu juga dengan menjaga hasil staking yang kompetitif.

Meningkatkankeberagaman validator dan praktik keamanan yang kuatakan meningkatkan ketahanan jaringan. Adopsi institusional yang semakin meningkat dan ekosistem DeFi yang berkembang pesat kemungkinan akan mendorong permintaan untuk staking SOL. Menavigasi regulasi global yang terus berkembang juga akan menjadi kunci. Jika Solana dapat berhasil mengatasi faktor-faktor ini, ekosistem stakingnya akan menikmati masa depan yang menjanjikan.

Penyangkalan:

1. Artikel ini dicetak ulang dari [cointelegraph]. Semua hak cipta milik penulis asli [Alexander Ray]. Jika ada keberatan terhadap cetak ulang ini, silakan hubungi Gate Belajartim, dan mereka akan menanganinya dengan segera.
2. Penolakan Tanggung Jawab Kewajiban: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini semata-mata adalah milik penulis dan tidak merupakan nasihat investasi apapun.
3. Tim Learn gate melakukan terjemahan artikel ke dalam bahasa lain. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang.