Principais pontos

• OFT (Omnichain Fungible Token) da LayerZero permite transferências de tokens entre cadeias sem o uso de wrapping, utilizando um mecanismo de queima e criação para manter o fornecimento unificado de tokens entre redes.
• Estruturas de token como OFT são adotadas para uma gestão de liquidez melhorada e controle do emissor, com opções de personalização, tais como o Adaptador OFT para tokens existentes e medidas de segurança configuráveis.
• A adoção do OFT é maior entre tokens nativos, stablecoins e Liquid Restaking Tokens (LRTs), proporcionando benefícios para negociação, participação na governança e agregação de rendimento em várias blockchains.
• Embora a OFT lidere atualmente na adoção, a competição no espaço do framework de tokens está se intensificando, com fatores-chave para o sucesso, incluindo a captura de tokens principais, garantindo alinhamento de protocolo e mantendo medidas de segurança.
• Então, "Apenas OFT isso?" Por agora, sim. Mas como os outros ainda estão numa fase inicial de produção, é importante investigar como serão lançados no mercado.

1. Antecedentes - OFT, OFT, OFT?

A estratégia multichain agora se tornou essencial. Os projetos de blockchain, Dapp e token devem expandir além de suas próprias cadeias para alcançar mais usuários e acessar a liquidez. Uma das abordagens mais comuns é usar o 'Token Framework' construído em cima de protocolos de mensagens entre cadeias, que permite transferências e gerenciamento de tokens em várias blockchains.

Neste artigo, vamos explorar o panorama atual, focando no principal framework de tokens OFT da LayerZero e examinar o que o futuro reserva para este setor.

1.1 Porque é Necessário o Framework de Token

Os padrões de token são projetados especificamente para suas respectivas blockchains. Padrões como ERC20, SPL20, CW20 e Sui Coin têm características ligadas à sua cadeia nativa. Por exemplo, Sui Coin não possui uma função de aprovação, e embora os tokens possam ter IDs de objeto diferentes, eles mantêm sua fungibilidade. Como esses padrões estão limitados a uma única blockchain, surgem desafios na gestão da liquidez e das versões de token envolvidas quando pontes de terceiros movem tokens para cadeias.

Os projetos estão adotando frameworks de token principalmente por dois benefícios principais:

1. Gestão Unificada de Liquidez em várias blockchains: À medida que os tokens ganham popularidade, a sua liquidez e atividades de negociação expandem-se simultaneamente. Esta atenção aumentada permite que os tokens sejam utilizados em vários projetos, não apenas dentro da sua blockchain nativa, mas também em várias blockchains. Com o framework do token, a transferência para outras blockchains pode ser feita facilmente e a gestão global do fornecimento de tokens é possível.
2. Possuir Controle Sobre a Emissão: Os emitentes precisam ter controle sobre seus tokens para fornecer uma experiência unificada aos usuários em diferentes ecossistemas. Quando terceiros controlam os tokens, resulta em várias versões de tokens envolvidos. Esses tokens envolvidos enfrentam desafios de liquidez e é difícil implementar lógicas de aplicativos entre cadeias diferentes, pois os diferentes tokens possuem diferentes suposições de confiança.

1.2 Como funciona o framework de token como OFT?

OFT (Omnichain Fungible Token) da LayerZero é o quadro de token mais adotado no mercado atual de quadro de token.

Este padrão permite a transferência de tokens fungíveis em várias blockchains sem a necessidade de embrulhar ativos. Funciona queimando tokens na cadeia de origem quando uma transferência entre cadeias é iniciada e, em seguida, enviando uma mensagem através do protocolo LayerZero para criar uma quantidade equivalente na cadeia de destino. Esse mecanismo garante um fornecimento unificado de tokens em todas as redes suportadas.

Origem: LayerZero V2 OFT Quickstart | LayerZero

OFT pode ser personalizado de duas maneiras para ser mais “Protocol-Aligned”. A primeira é usar o Adaptador OFT: Este adaptador funciona como um contrato intermediário para tokens ERC20 existentes. Assim, para tokens existentes, ele pode expandir seus tokens para outras blockchains sem queimar seu token, mas sim bloqueando e fazendo com que sejam cunhados.

Fonte:LayerZero V2 OFT Quickstart | LayerZero

Outra forma é personalizar a configuração dos verificadores (DVNs) e executores, que desempenham cada um papéis na verificação e execução de mensagens entre cadeias. O caso recente da Ondo Finance é um bom exemplo. A Ondo Finance e a LayerZero criaram um sistema de ponte que cumpre os padrões institucionais. O sistema utiliza vários DVNs para verificar mensagens. Este coletivo de DVNs inclui o zkBridge da Polyhedra, o Axelar, os DVNs gerais da LayerZero Labs e o DVN personalizado da Ondo, criando um ambiente que se alinha com a Ondo Finance e evita pontos únicos de falha.

A ponte está agora operacional, permitindo aos utilizadores transferir tokens USDY da Ondo sem deslizamento entre as redes Ethereum, Arbitrum e Mantle, estando planeadas futuras integrações blockchain.

Origem: Estabelecendo um Novo Padrão para Pontes de Grau Institucional com a Camada Zero

1.3 Adoção Atual de OFT

A adoção do OFT tem ganhado grande tração em várias categorias de tokens. A adoção do OFT é maior entre estes tipos de tokens:

• Tokens de Governança Nativa: Enquanto os tokens de governança nativa tradicionalmente operam apenas na sua blockchain doméstica, a adoção da OFT permite-lhes expandir. Por exemplo, como a ENA adotou a OFT, agora pode ser transferida para 15+ blockchains e ser utilizada.
• Stablecoin: As stablecoins são tokens essenciais em todos os ecossistemas, servindo como tokens de liquidação para negociação e marcadores de valor. Como a criação de novas stablecoins é ineficiente e a integração com emissores como Circle e Tether é dispendiosa, a utilização de stablecoins adotadas pela OFT oferece uma solução mais fácil. Exemplos atuais incluem PYUSD da PayPal, USDe da Ethena, USD0 da Usual, FRAX da Frax Finance e USDY da Ondo Finance.
• LRTs: Liquid Restaking Tokens (LRTs) são tokens que agregam rendimento cujo valor aumenta ao longo do tempo. Os investidores beneficiam ao comprar esses tokens onde já possuem ativos, em vez de mover ativos para a chain de origem. Isso torna a adoção da OFT particularmente valiosa para projetos LRT. Exemplos incluem weETH da Etherfi, rsETH da Kelp DAO e cmETH da Mantle.

Outra tendência importante é ter o token de gás nativo da cadeia como OFT, por exemplo, APE, VANA, BTCN. Isso significa que a própria cadeia pode executar a infraestrutura LayerZero, DVN, para servir como porta de entrada para a transferência de tokens. Por exemplo, o O token APE é garantido pela Horizen Labs, o desenvolvedor da Apechain. Isso significa que o operador da cadeia garante como o token APE nativo entra e sai. Isso fornece uma camada de segurança adicional para que as cadeias tenham uma ponte nativa incorporada na cadeia.

Extendendo o cenário acima, vamos pensar em executarPonte nativa Suicom LayerZero, que é assegurada pelos validadores Sui e se conecta com Ethereum. Esta ponte nativa permite transferências seguras de ativos de Ethereum para Sui através da verificação do validador da cadeia. Se alguns validadores Sui participassem como um DVN LayerZero para sua cadeia, eles poderiam estabelecer conexões com outras blockchains. Isso permitiria que Sui se conectasse com cadeias estabelecidas como Solana e Arbitrum, bem como cadeias futuras como Initia, Berachain, Sonic e Abstract desde o lançamento. Isso permitiria que os tokens OFT estivessem disponíveis no ecossistema Sui, que seria assegurado pelos validadores Sui.

Origem: LayerZero OFTs

2. Takeaway - O Futuro do Framework de Token

2.1 Três Pontos de Adoção para Frameworks de Token

A justificação para o uso de tokens multichain é clara. Com custos de integração baixos, eles podem ser usados em diferentes blockchains. No entanto, os casos de uso direto são limitados ao alavancar apenas o framework de token. Por exemplo, se eu quiser manter ENA no Solana e apostar para pontos, isso requer uma lógica de OApp separada para suportá-lo. Sem uma implementação específica, o token simplesmente existe como um token puro em diferentes blockchains.

Para emissores de tokens, acredito que a adoção de frameworks de tokens evoluirá em três etapas:

• Ponto de Adoção 1. Para Transferência e Negociação entre Cadeias: Token Framework permite aos usuários obter exposição de preços sem interações multichain complexas. Por exemplo, os usuários do Solana que desejam rendimentos do sUSDe da Ethena podem simplesmente comprar sUSDe em uma DEX, em vez de executar várias etapas para mover e trocar ativos entre cadeias. À medida que mais usuários desejam acessar o token usando seus ativos em cadeias diferentes, ter o framework de token em muitos ecossistemas diferentes pode impulsionar o uso.
• Ponto de Adoção 2. Interação Estendida: Os protocolos estão agora aprendendo a falar a “linguagem multichain.” Com a infraestrutura de interoperabilidade entre blockchains recentemente amadurecida, os protocolos estão desenvolvendo a lógica de suas aplicações para interações entre blockchains. Por exemplo, Uniswap está a determinar o seu processo de atualização multichain, o que permitirá aos detentores participar na governação.Votação sem gás multichain da AragonA infraestrutura construída com a LayerZero demonstra esse potencial. Essas interações ampliadas permitiriam aos usuários usar o framework de token em diferentes cenários, em vez de apenas mantê-los.
• Ponto de Adoção 3. Interação para Invisível: Enquanto o Framework Token melhora a acessibilidade do token em várias blockchains, os usuários cada vez mais detêm tokens em várias redes. Gerenciar ativos em várias blockchains (como gerenciar $ATOM em mais de 7 blockchains no ecossistema Cosmos) pode ser complexo. O futuro ideal para os Frameworks de Token deve permitir que os protocolos e usuários enviem ativos entre blockchains de forma transparente. Por exemplo, enquanto a transferência de OFT é atualmente suportada através do Stargate, os usuários devem ser capazes de gerenciar seu saldo de OFT de forma mais fácil em suas carteiras ou protocolos DeFi, já que OFT é essencialmente o mesmo token em diferentes blockchains. Isso significa que, à medida que aplicações como a transferência de token podem ser universalmente usadas para frameworks de token como OFT, projetos como Ethena devem disponibilizar transferências de ENA, USDtb, USDe, etc. em suas aplicações e abstrair a experiência dos usuários na interação com operações entre blockchains.

2.2 Competição - 7+ Projetos

O Token Framework destacou-se como um dos maiores casos de uso para mensagens entre cadeias, o que levou a maioria dos protocolos de mensagens a desenvolverem seus próprios frameworks de tokens. Os principais frameworks incluem OFT da LayerZero, ITS da Axelar, NTT da Wormhole, Warp Token da Hyperlane e CCT da Chainlink. Além disso, frameworks agnósticos de mensagens como xERC20 e tokens específicos do ecossistema como superchainERC20 da Optimism estão surgindo. Entre estes, OFT lidera atualmente tanto em valor total garantido quanto em adoção de projetos.

Três fatores-chave determinarão o sucesso no desenvolvimento do framework de token à medida que a competição se intensifica:

1. Capturar grandes tokens: Segundo o Coinmarketcap, existem mais de 10.000 tokens de blockchain, mas menos de 300 utilizam frameworks de token. Esta lacuna representa uma oportunidade para os fornecedores de frameworks expandirem ao garantir tokens importantes.
2. Protocolo de Alinhamento: Enquanto os protocolos atuam como emissores de tokens em suas blockchains nativas, os provedores de estruturas de tokens tornam-se emissores em chains de destino. Isso pode representar um risco para o protocolo, pois eles têm que depender do controle dos provedores de estruturas de tokens. Portanto, os provedores de estruturas de tokens devem fornecer uma maneira para os protocolos terem controle parcial ou total. Projetos como LayerZero abordam isso oferecendo DVN personalizável para validação de mensagens cross-chain e Restaking DVN, permitindo o restaking de tokens com condições de slashing.
3. Segurança, segurança, segurança: Embora os frameworks de token ainda não tenham sofrido hacks, podem haver riscos como a criação de tokens quando o token ainda não foi transferido (embora a maioria implemente limites máximos). Mesmo o IBC, considerado um dos protocolos de mensagens entre cadeias mais seguros no ecossistema Cosmos, enfrentou incidentes de segurança, incluindo um.exploit recentenos ganchos IBC da Terra. A minimização de riscos e a diversificação operacional são cruciais para que cada uma das estruturas de token veja a adoção.

Neste cenário competitivo, a LayerZero foi a primeira a ter sua estrutura de token desde 2022, e a maioria dos outros foram lançados em 2024. Portanto, a vantagem do primeiro a chegar, sem hacks, e sua rápida adoção pelo mercado colocaram a OFT como líder nessa posição.

Então, "Apenas OFT?" Por enquanto, sim. Mas como outros ainda estão em um estágio inicial de produção, analisar como eles serão enviados no mercado seria importante acompanhar.

3. Recurso

Artigos relacionados, notícias, tweets, etc. :

• Contratos LayerZero OFTs (Apenas EVM)
• Comparando Estruturas de Token. ITS vs. NTT vs. OFT vs. Warp Token vs… | por Arjun Chand | Blog LI.FI
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