ما هو احتياطي البيتكوين الاستراتيجي؟

الاحتياطي البيتكوين الاستراتيجي (SBR) هو آلية احتياط وطني أنشأه الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من خلال أمر تنفيذي في 6 مارس 2025 بالتوقيت المحلي. يهدف إلى دمج البيتكوين (BTC) في نظام الاحتياطي الاستراتيجي الأمريكي لمعالجة عدم اليقين الاقتصادي العالمي وتعزيز موقف الولايات المتحدة الرائد في مجال الأصول الرقمية. يمثل هذا الخطة تحولًا سياسيًا من قبل حكومة الولايات المتحدة نحو البيتكوين، مع الاعتراف الرسمي به كأصل احتياطي وطني، على غرار الاحتياطي البترولي الاستراتيجي (SPR) أو احتياطيات الذهب.

في 2025/03/06، أمر ترامب بإنشاء احتياطي بيتكوين استراتيجي (مصدر الصورة:https://www.youtube.com/watch?v=1o9w3YyeW10）

وفقًا للأمر التنفيذي، يتم إدارة الاحتياطيات الاستراتيجية لبيتكوين من قبل وزارة الخزانة الأمريكية، وتمويلها بشكل رئيسي من بيتكوينات مصادرة من قبل الحكومة، وتعهد بعدم بيع هذه البيتكوينات، ولكن صياغة سياسات محايدة للضرائب لتوسيع الاحتياطيات بيتكوين بشكل أكبر. بالإضافة إلى ذلك، ينشئ الأمر التنفيذي أيضًا احتياطي الأصول الرقمية الأمريكية، خصيصًا لإدارة الأصول الرقمية غير بيتكوين التي تم مصادرتها من قبل وزارة الخزانة. وأعلن ترامب أيضًا على منصته الاجتماعية تروث سوشال أن الولايات المتحدة يجب أن تصبح 'عاصمة التشفير العالمية'، مخططًا لتضمين خمسة أصول رقمية مثل بيتكوين، إيثيريوم (ETH)، ريبل (XRP)، سولانا (SOL)، وكاردانو (ADA) في النظام الجديد للاحتياطيات الاستراتيجية.

ذكر الرئيس الأمريكي ترامب احتياطيات العملات الرقمية في تغريدة (مصدر الصورة: تفاصيل الحقيقة | الحقيقة الاجتماعية）

في اليوم التالي لتوقيع الأمر التنفيذي الثاني، استضاف ترامب 'قمة الأصول الرقمية' في البيت الأبيض، جمع ممثلين عن شركات العملات الرقمية الكبرى في الولايات المتحدة، بما في ذلك Gemini و Robinhood و MicroStrategy، لمناقشة الإطار التنظيمي، ونمو السوق، ودور الحكومة في تطوير الأصول الرقمية، مما يدل على أن الحكومة الأمريكية تسعى للحصول على موقف استراتيجي أكثر ملاءمة في السوق العالمية للعملات الرقمية.

اعتبارًا من مارس 2025، أصبحت حكومة الولايات المتحدة أكبر حامل معروف للبيتكوين عالميًا، بحيازة مقدرة بحوالي 200،000 بتكوين، والتي قد تكون لها تأثير عميق على التطور المستقبلي لسوق البيتكوين العالمية والأصول الرقمية الأخرى.

الدول ذات كميات كبيرة من البيتكوين

1. السلفادور

   أصبحت السلفادور أول دولة في العالم تعتمد البيتكوين كعملتها القانونية في عام 2021. ومع ذلك، على الرغم من الترويج النشط للرئيس ناييب بوكيلي لاعتماد البيتكوين، إلا أن الدراسات أظهرت أن استخدام البيتكوين الفعلي في البلاد منخفض. في يناير 2024، قامت الحكومة بضبط سياستها بشكل أكبر، مما أضعف دور البيتكوين في جمع الضرائب والمدفوعات الوطنية. حاليًا، تمتلك الحكومة السلفادورية نحو 6،088 بيتكوين، بقيمة تقدر بنحو 558 مليون دولار.

   
   تسمح القانون السلفادوري بتسعير السلع والخدمات المحلية بالبيتكوين (مصدر الصورة:https://chinese.aljazeera.net/economy/2021/9/9）

2. جمهورية أفريقيا الوسطى (CAR)

   أعلنت جمهورية أفريقيا الوسطى البيتكوين كعملة قانونية في عام 2022، لتصبح بذلك ثاني دولة في العالم تتخذ هذه الخطوة. ومع ذلك، لم يتم الكشف عن الحجم الدقيق لاحتياطيات البيتكوين الرسمية للبلاد، وهناك شكوك حول اعتمادها في السوق.

3. بوتان

   في يناير 2024، صاغت مدينة جيليفو لليقظة الذهنية في بوتان سياسة احتياطيات استراتيجية للعملات المشفرة، حيث تحمل بشكل صريح أصولًا مشفرة مثل بيتكوين وإيثريوم. يجدر بالذكر أن احتياطيات بوتان من بيتكوين تأتي أساسًا من التعدين المحلي للطاقة الكهرومائية، حيث تحتوي حاليًا على ما يقرب من 11,000 بيتكوين، بقيمة مقدرة بنحو 1.1 مليار دولار أمريكي، مما يجعلها واحدة من الدول الناشئة الأكثر صراحة فيما يتعلق بحجوزات بيتكوين عالميًا.

4. الصين

   على الرغم من حظر الحكومة الصينية على تداول العملات المشفرة، فقد ضبطت جهات إنفاذ القانون الصينية عددًا كبيرًا من البيتكوين، وذلك أساسًا من النظام الهرمي والأنشطة المالية غير القانونية. حتى مارس 2025، تمتلك الحكومة الصينية حوالي 194،000 BTC، بقيمة تقدر بحوالي 16.2 مليار دولار، مما يجعلها ثاني أكبر احتياطي بعد الولايات المتحدة.

بيتكوين مقابل الأصول التقليدية للاحتياطي

في النظام المالي العالمي، كان يُنظر إلى الذهب والنفط لفترة طويلة باعتبارهما ممثلين للأصول الاحتياطية التقليدية، يلعبان دورين مزدوجين في تخزين القيمة وضمان الطاقة. ومع زيادة تسارع عملية ترقية الاقتصاد العالمي، يدخل بيتكوين تدريجيًا إلى النظام الاحتياطي العالمي.

في عام 2024، أحرزت بيتكوين تقلصها الرابع، مما يقلل من مكافآت كتل المنقبين من 6.25 بيتكوين إلى 3.125 بيتكوين، مما يبطئ بشكل أكبر من نمو العرض من بيتكوين. الهدف الأساسي لهذا الآلية هو السيطرة على سرعة إصدار العملات الجديدة، والحفاظ على ندرة بيتكوين، وضمان مكانتها الصلبة كمخزن للقيمة على المدى الطويل. بعد هذا التقلص، انخفض معدل التضخم السنوي لبيتكوين إلى 0.9٪، أقل من معدل نمو العرض على المدى الطويل للذهب، مما يعزز بشكل أكبر فرادته في نظام الأصول العالمي ويمنحها ميزة على الأصول التقليدية كمخزن احتياطي.

بيتكوين مقابل الذهب: مقارنة معدلات التضخم (مصدر الصورة: ARK Invest Big Ideas 2025.pdf）

لطالما كان الذهب أداة للتحوط من التضخم وأحد أصول الملاذ الآمن في أوقات الاضطرابات المالية بسبب استقراره المادي والعرض المحدود والتعرف على السوق على المدى الطويل. من ناحية أخرى ، يعد النفط مكونا رئيسيا في نظام الطاقة العالمي وجزءا مهما من الاحتياطيات الاستراتيجية للبلدان ، ويستخدم عادة لمعالجة تقلبات السوق الناجمة عن أزمات الطاقة أو الصراعات الجيوسياسية. ومع ذلك ، أصبحت Bitcoin ، بخصائصها المتمثلة في اللامركزية ومقاومة الرقابة والسيولة العالية ، تدريجيا خيارا جديدا لأصول الملاذ الآمن وسط زيادة عدم اليقين الاقتصادي العالمي. وهو يدل على قدر أكبر من المرونة في الحالات التي تكون فيها تدفقات رؤوس الأموال الدولية مقيدة والأسواق المالية مضطربة. بالإضافة إلى ذلك ، أدى العرض الشفاف وقابلية البرمجة القوية إلى زيادة قبولها في أسواق رأس المال العالمية باستمرار.

التنافس بين بيتكوين والأصول الاحتياطية التقليدية مثل الذهب والنفط ليس فقط مقارنة في الندرة وقدرات الاحتفاظ بالقيمة، ولكن أيضًا منافسة في السيولة السوقية والقابلية العالمية واتجاهات المستقبل في التطوير الاقتصادي الرقمي. في المستقبل، قد لا تحل بيتكوين محليًا تمامًا كأصل احتياطي للذهب أو النفط، ولكن مع تحسن نضوج سوقها، يُتوقع أن تصبح أصل احتياطي عالمي لا غنى عنه في أنظمة البلدان المالية المختلفة.

مخاطر احتياطيات بيتكوين الاستراتيجية

بالمقارنة مع الذهب أو احتياطيات صرف العملات الأجنبية، يتمتع بيتكوين بتقلب سعري تاريخي مرتفع للغاية. إذا كانت لدى البلد كمية كبيرة من بيتكوين، فإن السوق تمر بتعديل شديد، فقد يؤدي ذلك إلى انكماش كبير في الأصول الاحتياطية، مما يؤثر على الاستقرار المالي، وحتى يثير الذعر في السوق.

لذلك، بيتكوين، كأصل ذو خصائص لا مركزية وغير سيادية، له اختلافات أساسية عن أنظمة العملات الورقية الوطنية. إذا أصبح بيتكوين أصل احتياطي استراتيجي للاقتصاديات الكبرى، فقد يضعف سيطرة البنك المركزي على السياسة النقدية ويؤثر إلى حد ما على النظام الائتماني للعملات الورقية. في الوقت نفسه، قد تشكل الطبيعة التكهنية لأسعار بيتكوين في السوق تحديات أيضًا لاحتياطيات الصرف الأجنبي واستقرار النظام المالي للبلد.

من منظور ماكرو، قد تزيد الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين من التنافس المالي بين الدول وتشعل سباقًا عالميًا في مجال التشفير. إذا ظلت الاقتصاديات الكبرى مثل الولايات المتحدة تخزن البيتكوين على نطاق واسع، مما يؤدي إلى التقليد من قبل البلدان الأخرى وحتى رؤية البيتكوين كأداة تتحدى نظام الدولار، فقد يؤثر ذلك على استقرار السوق العالمية للصرف الأجنبي، ويشعل إعادة ضبط الترتيب المالي الدولي، ويزيد من المخاطر الجيوسياسية.

بإختصار، في الوقت الحالي، لم توحد بعد السياسات التنظيمية حول بيتكوين بين الدول، ولا تزال بعض الدول تفرض قيوداً صارمة على الأصول المشفرة. إذا نجح نظام الاحتياطي الاستراتيجي لبيتكوين في الولايات المتحدة، فقد يثير مواجهة تنظيمية دولية ويزيد من تعقيدات التعاون المالي الدولي. في الوقت نفسه، فإنها تمثل أيضًا تحديًا كبيرًا للحكومة لضمان الأمان والشفافية والامتثال عند إدارة احتياطيات بيتكوين.

نصيحة استثمارية في بيتكوين

مع اكتساب بيتكوين تدريجيًا للاعتراف الوطني، وآلية إمدادها تمنحه خصائص مكافحة التضخم، فهو مناسب كتخصيص للأصول لتخزين القيمة على المدى الطويل. يمكن للمستثمرين زيادة تعرضهم للأصول من خلال صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين، العقود الآجلة، منصات الحفظ المطابقة، وغيرها من الطرق.

من ناحية أخرى، يزال سوق البيتكوين يعاني من تقلبات عالية، تتأثر بشكل كبير بالعوامل الاقتصادية الكبرى والسياسات والمشاعر السوقية. إنه مناسب لتداول الاتجاهات بالاشتراك مع التحليل الفني وتدفقات الصناديق. في الوقت نفسه، يتطلب التنفيذ الصارم لاستراتيجيات وقف الخسارة وجني الأرباح، والتحكم العقلاني في نسبة الاستثمار، وتجنب المخاطر الزائدة لأصول واحدة.

في عملية الاستثمار، من الضروري أيضًا الانتباه إلى الفرص التي تأتي من تغييرات السياسات. يمكنك استخدام استراتيجية التكلفة المتوسطة بالدولار، والشراء بدفعات والاحتفاظ لفترة طويلة، ودمج أهداف الاستثمار الشخصية وتحمل المخاطر لوضع خطة استثمارية علمية لضمان استقرار وإمكانية نمو محفظة الاستثمار.

استنتاج

البيتكوين تنتقل تدريجياً من كونها أصل مالي لامركزي إلى أصل احتياطي إستراتيجي عالمي. شفافيتها وخصائص مكافحة التضخم أدت إلى زيادة تأثيرها في النظام المالي العالمي. ومع ذلك، إن إنشاء نظام احتياطي للبيتكوين على المستوى الوطني ليس بدون تحديات، بما في ذلك عدم اليقين مثل التنافس المالي العالمي، الذي قد يؤثر على موقف البيتكوين في المشهد الاقتصادي العالمي المستقبلي. بالنسبة للمستثمرين، يمكن تحسين القيمة التخزينية الطويلة الأمد المتميزة للبيتكوين من خلال صناديق تداول البيتكوين المتداولة بالبورصة والعقود الآجلة ومنصات الحفظ المتوافقة وما إلى ذلك، وبالاقتران مع اتجاهات السوق والبيئة السياسية للتخصيص العلمي، مع الحفاظ على العقلانية، التركيز على الاتجاهات الاقتصادية الكبرى، وصياغة استراتيجية استثمارية طويلة الأمد قوية للتعامل مع التقلبات والفرص في سوق العملات الرقمية.