Introdução

Como a segunda maior criptomoeda do mundo, Ethereum (ETH) ocupa uma posição crucial no mercado de criptomoedas. Desde o seu lançamento em 2015, a Ethereum construiu um vasto ecossistema de aplicações descentralizadas (DApps) com a sua funcionalidade única de contratos inteligentes. É amplamente utilizado em diversos campos, como finanças descentralizadas (DeFi), tokens não fungíveis (NFT), jogos, redes sociais, atraindo um grande número de desenvolvedores e utilizadores a nível global. Isso fez com que o ETH se tornasse um dos ativos de destaque no mercado de criptomoedas.

Nos últimos anos, com o contínuo desenvolvimento da tecnologia blockchain e a expansão dos cenários de aplicação, a flutuação dos preços do ETH não só tem um impacto significativo na alocação de ativos e retornos dos investidores, mas também reflete a tendência de desenvolvimento e o sentimento do mercado de todo o mercado de criptomoedas. Prever com precisão a tendência de preços do ETH é de grande importância para os investidores formularem estratégias de investimento razoáveis, gestão de riscos e aproveitarem oportunidades de mercado. Ao mesmo tempo, para os pesquisadores na indústria blockchain, a análise aprofundada dos fatores que afetam os preços do ETH ajuda a compreender mais abrangente o mecanismo de operação e as leis de desenvolvimento do mercado de criptomoedas, fornecendo suporte teórico e referência para a tomada de decisões para o desenvolvimento saudável da indústria.

Visão Geral do Ethereum

2.1 A História do Desenvolvimento do Ethereum

O conceito do Ethereum foi proposto pela primeira vez por Vitalik Buterin em 2013. No whitepaper, ele explicou que o Ethereum não é apenas uma criptomoeda, mas também uma plataforma de computação descentralizada que pode executar contratos inteligentes, fornecendo aos desenvolvedores a base para construir várias aplicações descentralizadas. Este conceito inovador atraiu a atenção de muitos desenvolvedores e investidores, levando ao desenvolvimento do Ethereum.

Em 2014, a equipa da Ethereum angariou fundos através de uma ICO (Oferta Inicial de Moeda) para apoiar o desenvolvimento contínuo do projeto. Durante este processo, a Ethereum emitiu a sua criptomoeda nativa Ether (ETH), fornecendo uma base de valor e mecanismo de incentivo para o ecossistema da Ethereum.

Em 30 de julho de 2015, a mainnet do Ethereum foi oficialmente lançada, marcando a transição do Ethereum de conceito para aplicação prática. Na fase inicial, o Ethereum tinha como principal alvo os desenvolvedores, fornecendo funcionalidades básicas de contratos inteligentes que permitiam aos desenvolvedores implantar e executar suas próprias aplicações na blockchain do Ethereum. Apesar das muitas imperfeições na época, o surgimento do Ethereum abriu caminho para o desenvolvimento da tecnologia blockchain, desencadeando uma frenesi global de desenvolvimento de aplicações blockchain.

No processo de desenvolvimento subsequente, o Ethereum passou por várias atualizações e melhorias importantes. Em março de 2016, o Ethereum passou pela atualização 'Homestead', que foi a primeira versão estável do Ethereum, melhorando principalmente o desempenho e a segurança dos contratos inteligentes, ao mesmo tempo que introduzia algumas novas funcionalidades, como a otimização de código para contratos inteligentes e o lançamento da carteira de desktop Mist, tornando o Ethereum mais amigável e popular. No entanto, o incidente do DAO em junho de 2016 trouxe enormes desafios para o Ethereum. O DAO era um projeto de organização autônoma descentralizada baseado no Ethereum, que arrecadou uma grande quantidade de ETH por meio de crowdfunding. No entanto, devido a vulnerabilidades no contrato inteligente, ele foi hackeado, resultando no roubo de dezenas de milhões de dólares em ETH. Para resolver esse problema, a comunidade Ethereum decidiu passar por um hard fork para recuperar o ETH roubado e devolvê-lo aos investidores. Esse hard fork causou uma divisão na comunidade, com alguns apoiando o hard fork e continuando o desenvolvimento na nova cadeia, agora conhecida como Ethereum (ETH); enquanto outros se opuseram ao hard fork, acreditando que a blockchain deveria manter sua natureza imutável, e eles continuaram a minerar na cadeia original, formando o Ethereum Classic (ETC).

Em outubro de 2017, o Ethereum passou pela atualização 'Metropolis', que foi dividida em duas fases: Bizâncio e Constantinopla. A atualização de Bizâncio introduziu algumas melhorias importantes, como suporte para reversão de código para contratos inteligentes, compatibilidade com o algoritmo de prova de conhecimento zero (ZK-Snarks) e adiamento da bomba de dificuldade, melhorando a segurança e privacidade do Ethereum. A atualização de Constantinopla otimizou ainda mais o desempenho do Ethereum, reduzindo o custo da execução de contratos inteligentes, adiando a bomba de dificuldade, melhorando a eficiência da verificação de contratos e reduzindo as recompensas por bloco de 3ETH para 2ETH para controlar a taxa de inflação do ETH.

No final de 2019, a Ethereum começou a atualização para a versão 2.0, marcando um marco importante no desenvolvimento da Ethereum. O objetivo da Ethereum 2.0 é resolver os problemas de escalabilidade, desempenho e consumo de energia enfrentados pela Ethereum, introduzindo o mecanismo de consenso Proof of Stake (PoS), tecnologia de fragmentação, etc., transformando a Ethereum numa plataforma blockchain mais eficiente, escalável e sustentável. Em 1 de dezembro de 2020, a Beacon Chain da Ethereum 2.0 foi oficialmente lançada, assinalando o início do processo de atualização para a Ethereum 2.0. A Beacon Chain é um componente central da Ethereum 2.0, utilizando o mecanismo de consenso PoS para gerir validadores e cadeias de fragmentação, lançando as bases para futuras atualizações. Em 15 de setembro de 2022, a Ethereum completou A Fusão, fundindo a mainnet Ethereum com a Beacon Chain, fazendo a transição oficial do mecanismo de Proof of Work (PoW) para o mecanismo de Proof of Stake (PoS), marcando uma mudança significativa no desenvolvimento da Ethereum. Esta fusão não só reduz significativamente o consumo de energia da Ethereum, como também melhora a segurança e escalabilidade da rede, pavimentando o caminho para o futuro desenvolvimento da Ethereum.

2.2 Características Técnicas do Ethereum

2.2.1 Contrato Inteligente

Os contratos inteligentes são uma das inovações centrais do Ethereum. Essencialmente, são programas de computador que executam automaticamente os termos do contrato em código implantado na blockchain Ethereum. O princípio dos contratos inteligentes baseia-se na natureza descentralizada, à prova de manipulação e verificável da blockchain. Quando as condições predefinidas são cumpridas, os contratos inteligentes executam automaticamente operações correspondentes, sem a necessidade de intervenção de terceiros, garantindo a imparcialidade e transparência da execução do contrato.

Na Ethereum, os contratos inteligentes são escritos em linguagens de programação como Solidity. A linguagem Solidity é semelhante ao JavaScript, com alta legibilidade e usabilidade, tornando-a conveniente para os desenvolvedores criarem contratos inteligentes. Por exemplo, um contrato inteligente simples pode implementar a função de transferência de moeda digital. Quando o remetente inicia um pedido de transferência e cumpre certas condições (como ter saldo suficiente, inserir a senha correta, etc.), o contrato inteligente transferirá automaticamente a quantia correspondente de moeda digital da conta do remetente para a conta do destinatário e registará esta transação na blockchain.

Transição do Mecanismo de Consenso 2.2.2

O Ethereum inicialmente adotou o mecanismo de consenso Proof of Work (PoW). Sob o mecanismo PoW, os mineiros competem para resolver problemas matemáticos complexos para obter o direito de validar transações e agrupá-las em blocos adicionados ao blockchain. Os mineiros que conseguem validar transações com sucesso receberão uma certa quantidade de ETH como recompensa, juntamente com taxas de transação. A vantagem do mecanismo PoW é a sua alta segurança e descentralização, uma vez que os atacantes precisariam de uma quantidade significativa de poder computacional para atacar o blockchain, o que é muito difícil na prática.

A transição do Ethereum para o mecanismo PoS é um processo gradual. Em dezembro de 2020, o lançamento da cadeia de beacons do Ethereum 2.0 marcou a introdução do mecanismo PoS na rede Ethereum. A cadeia de beacons, como um componente central do Ethereum 2.0, é responsável por gerir validadores e cadeias de fragmentos, usando o mecanismo PoS para alcançar consenso. Nesta fase, o Ethereum encontra-se num estado misto de PoW e PoS, com a mainnet original de PoW a continuar a operar, enquanto os validadores de PoS na cadeia de beacons também começam a participar na validação e gestão da rede. Em setembro de 2022, o Ethereum completou a fusão, combinando a mainnet original de PoW com a cadeia de beacons, fazendo a transição oficial para o mecanismo PoS. Esta fusão é um marco importante no desenvolvimento do Ethereum, indicando um avanço significativo e uma atualização na tecnologia do Ethereum, estabelecendo uma base mais sólida para o desenvolvimento futuro do Ethereum.

2.3 Ecossistema Ethereum

2.3.1 Aplicações DeFi

As finanças descentralizadas (DeFi) são uma das áreas de aplicação mais ativas e importantes no ecossistema Ethereum. O DeFi tem como objetivo construir um sistema financeiro descentralizado, transparente e sem confiança através da tecnologia blockchain, fornecendo vários serviços financeiros tradicionais, como empréstimos, negociação, seguros, investimentos, ao mesmo tempo que elimina intermediários, reduz custos e aumenta eficiência e inclusão financeira.

2.3.2 Mercado de NFT

Os tokens não fungíveis (NFTs) são ativos digitais únicos baseados na tecnologia blockchain, cada NFT possui um identificador único e atributos, não são intercambiáveis, contrastando nitidamente com criptomoedas fungíveis (como Ether, BTC, etc.). O Ethereum domina o mercado de NFTs, com o Ether desempenhando um papel fundamental na cunhagem, negociação e outros processos de NFTs.

2.3.3 Outras Aplicações

Para além dos campos DeFi e NFT, o Ethereum tem uma vasta gama de aplicações no metaverso, jogos, redes sociais e outras áreas, expandindo ainda mais o valor e a influência do Ethereum.

Análise do histórico de tendências de preços do ETH

3.1 Revisão dos Dados de Preço Histórico

Desde o lançamento da mainnet Ethereum em 2015, o preço do ETH tem experimentado múltiplas rodadas de flutuações significativas, e sua tendência de preço está intimamente relacionada com o desenvolvimento da tecnologia blockchain, mudanças na demanda de mercado e ambiente macroeconómico. Nas fases iniciais do lançamento, devido aos cenários de aplicação limitados no ecossistema Ethereum, o preço do ETH era relativamente baixo. Quando foi lançado em 30 de julho de 2015, o preço era de apenas $0.31. No final de 2015, o preço subiu lentamente para $0.97.

Em 2016, apesar da criação da Ethereum Enterprise Alliance (EEA) promovendo o uso da Ethereum em empresas, o preço da ETH caiu para tão baixo quanto $0.27 devido à queda geral no mercado de criptomoedas. No entanto, 2017 viu um mercado em alta no mercado de criptomoedas, levando a um aumento nos preços da ETH. Naquele ano, com a popularização gradual da tecnologia blockchain, surgiu a febre das ofertas iniciais de moedas (ICO), com muitos projetos levantando fundos através de ICOs baseadas na Ethereum. Uma grande quantidade de capital fluiu para o ecossistema Ethereum, aumentando acentuadamente a demanda por ETH. O preço da ETH subiu de menos de $10 no início do ano para quase $1,400 no final do ano, tornando-a uma das criptomoedas mais proeminentes na época e consolidando a significativa posição da Ethereum no mercado de criptomoedas.

Ao entrar em 2018, a bolha do mercado de criptomoedas estourou, entrando em um mercado de urso, e o preço do Ether (ETH) caiu significativamente. Fatores como o grande número de falhas em projetos de ICO, regulamentações de mercado mais rígidas e a quebra da confiança dos investidores levaram a uma acentuada queda na demanda por ETH no mercado, com os preços caindo para abaixo de $80, uma diminuição de mais de 90% em relação ao ponto mais alto em 2017. No ano seguinte, 2019, o mercado gradualmente se estabilizou, e o preço do ETH começou a se recuperar lentamente, flutuando entre $120 e $300. Durante este período, a comunidade Ethereum concentrou-se no desenvolvimento técnico e na exploração de casos de uso, lançando as bases para o desenvolvimento futuro.

Em 2020, com as mudanças na situação econômica global e o surgimento das finanças descentralizadas (DeFi) e tokens não fungíveis (NFT), Ethereum abriu novas oportunidades de desenvolvimento. As aplicações DeFi floresceram na Ethereum, atraindo um grande número de utilizadores e fundos para várias aplicações financeiras como empréstimos, negociação e seguros. O mercado NFT também começou a surgir, com uma demanda crescente para a negociação de ativos NFT como obras de arte digitais e adereços de jogos. Estes fatores impulsionaram coletivamente a procura por ETH, levando a um aumento substancial de preço, disparando para mais de $600. Em 2021, o sentimento fervoroso do mercado impulsionou ainda mais a subida do preço do ETH, atingindo um pico de quase $4900, estabelecendo um novo máximo histórico.

No entanto, em 2022, o mercado de criptomoedas entrou novamente num mercado de baixa, com os preços do ETH a serem severamente afetados. O colapso de empresas como a Luna e a Celsius desencadeou uma crise na indústria, a confiança de mercado foi severamente afetada, os investidores começaram a vender ativos e os preços do ETH caíram abaixo de $900. Em 2023, sinais de recuperação gradualmente apareceram no mercado, os preços do ETH recuperaram-se do mercado de baixa, ultrapassando os $1500. Melhorias técnicas como o Shanghai Upgrade trouxeram uma melhor escalabilidade para a rede Ethereum, apoiando em certa medida o aumento de preços.

Em 2024, a tendência de preço do Ethereum ainda está cheia de flutuações. No início do ano, influenciado pela aprovação de 11 ETFs de Bitcoin à vista pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e pela expectativa do mercado da aprovação de ETFs de Ethereum, o preço do Ethereum disparou, quase dobrando em pouco mais de um mês. Em 23 de julho, o ETF de Ethereum à vista dos EUA foi lançado. Embora o volume de negociação estivesse em alta após o lançamento, não houve um grande aumento depois do lançamento devido à expectativa da emissão de ETFs de Ethereum já estar incluída no aumento de preço do primeiro semestre do ano. Posteriormente, devido à falta de inovação sustentável na indústria para suportar preços altos, o preço começou a cair em agosto, caindo por 7 dias consecutivos a partir de 30 de julho, de um máximo de 3366 dólares americanos para um mínimo de 2111 dólares americanos. Depois disso, entrou em um longo período de consolidação até o otimismo de mercado trazido pela expectativa da vitória na eleição presidencial de Trump, e o preço do Ethereum subiu novamente, atingindo um pico de 4170 dólares americanos.

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Fatores que afetam o preço do Ethereum

5.1 Fatores Macroeconómicos

5.1.1 Situação Económica Global

As mudanças na situação económica global têm um impacto significativo no preço do Ether (ETH). Durante períodos de forte crescimento económico, os investidores geralmente têm um maior apetite pelo risco e estão mais dispostos a investir em ativos com riscos e retornos potenciais mais elevados, como as criptomoedas. Com a prosperidade económica, a riqueza das empresas e indivíduos aumenta, o que leva a um aumento correspondente na procura de investimento, atraindo mais influxos de capital para o mercado das criptomoedas, incluindo o ETH. Por exemplo, durante a fase de crescimento económico global relativamente estável em 2017-2018, o mercado das criptomoedas viveu um mercado em alta, e o preço do ETH disparou. Muitos investidores estão otimistas em relação às perspetivas de desenvolvimento da tecnologia blockchain e à posição de liderança da Ethereum no setor, o que os leva a investir em ETH, impulsionando o seu preço de menos de $10 no início de 2017 para quase $1400 no final do ano.

5.1.2 Política Monetária

A política monetária é um dos importantes fatores macroeconómicos que afetam o preço do ETH, com as taxas de juro e as políticas de flexibilização quantitativa a impactar diretamente e indiretamente o preço do ETH.

As alterações nas taxas de juro podem afetar o custo de capital dos investidores e os retornos esperados do investimento. Quando as taxas de juro sobem, os retornos do investimento nos mercados financeiros tradicionais aumentam, como os retornos de produtos de renda fixa como depósitos bancários e obrigações. Isto faz com que os investidores estejam mais inclinados a alocar fundos aos mercados financeiros tradicionais, reduzindo investimentos em ativos de risco como criptomoedas. Num ambiente de taxas de juro elevadas, o custo de oportunidade de deter Ether (ETH) e outras criptomoedas aumenta, levando os investidores a escolher opções de investimento mais seguras e estáveis. Por exemplo, quando o banco central aumenta as taxas de juro, os rendimentos do mercado de obrigações aumentam, levando os investidores a vender ETH e a passar a comprar obrigações, causando uma queda nos preços do ETH.

5.2 Fatores de Mercado de Criptomoedas

5.2.1 Tendência de Preço do Bitcoin

O Bitcoin, como líder no mercado de criptomoedas, tem um impacto significativo na tendência de preços do Ethereum (ETH), e há uma correlação notável entre os dois. No mercado de criptomoedas, o Bitcoin é frequentemente visto como um ativo de referência, amplamente reconhecido pelos investidores como ‘ouro digital’, com atributos de armazenamento de valor e ativo seguro. Devido à posição de liderança do Bitcoin e ao reconhecimento generalizado no mercado, suas flutuações de preço muitas vezes desencadeiam reações em cadeia em todo o mercado de criptomoedas.

5.2.2 Sentimento de Mercado e Confiança do Investidor

O sentimento de mercado e a confiança dos investidores são fatores importantes que afetam o preço do ETH, que se manifestam como medo e ganância dos investidores no mercado de criptomoedas, exercendo uma influência significativa sobre as flutuações de preço do ETH.

Quando o mercado está otimista, os investidores tendem a mostrar uma atitude gananciosa, cheia de confiança no preço futuro do Ether, acreditando que tem um potencial significativo de crescimento. Este otimismo leva os investidores a comprar uma grande quantidade de Ether, fazendo com que o preço suba continuamente. Num mercado em alta, os investidores veem os preços do Ether a subir continuamente e são frequentemente influenciados pelo efeito de lucro, seguindo ansiosamente a tendência de compra. Eles temem perder oportunidades de investimento e têm medo de ficar de fora do mercado, aumentando assim continuamente o seu investimento em Ether. Esta ganância pode levar a um aumento acentuado na procura do mercado, enquanto a oferta permanece relativamente estável. De acordo com o princípio da oferta e da procura, os preços continuarão a subir. Por exemplo, durante o mercado em alta das criptomoedas em 2017, o mercado estava muito otimista em relação às perspetivas do Ether, o sentimento ganancioso dos investidores disparou, uma grande quantidade de capital foi injetada no mercado do Ether, fazendo com que o seu preço obtivesse ganhos surpreendentes em apenas um ano.

5.3 Os próprios fatores do Ethereum

5.3.1 Atualizações Técnicas e Desenvolvimento

As atualizações e desenvolvimentos tecnológicos do Ethereum têm um impacto profundo no preço do ETH. A atualização para o Ethereum 2.0 é um marco importante na evolução do Ethereum, visando resolver os problemas de escalabilidade, desempenho e consumo de energia que o Ethereum enfrenta atualmente. O Ethereum 2.0 introduziu um mecanismo de consenso de prova de participação (PoS), substituindo o mecanismo original de prova de trabalho (PoW). A adoção do mecanismo PoS levou a uma redução significativa no consumo de energia da rede Ethereum, ao mesmo tempo que melhorou a velocidade de processamento de transações e a segurança da rede. Essa atualização tornou o Ethereum mais tecnologicamente avançado, atraindo mais desenvolvedores e usuários e tendo um impacto positivo no preço do ETH.

5.3.2 Desenvolvimento de Projeto e Lançamento de Aplicação

O desenvolvimento e aplicação de projetos no ecossistema Ethereum desempenham um papel importante na valorização e posição de mercado do Ether (ETH). No setor de finanças descentralizadas (DeFi), muitos projetos são construídos no Ethereum e alcançaram desenvolvimentos significativos. A MakerDAO, como uma plataforma de empréstimos descentralizada no Ethereum, alcançou a emissão e gestão da stablecoin Dai através de contratos inteligentes. Os utilizadores podem colateralizar ativos como o ETH nos contratos inteligentes da MakerDAO e pedir emprestado a stablecoin Dai. Dai está indexado ao valor do dólar dos EUA, mantendo uma relativa estabilidade, proporcionando aos utilizadores uma forma de obter ativos de valor estável no mercado de criptomoedas. O desenvolvimento bem-sucedido da MakerDAO não só aumenta a procura de ETH, já que os utilizadores precisam depositar ETH para obter Dai, mas também reforça o valor de aplicação do Ethereum no setor financeiro, atraindo mais atenção de investidores para o Ethereum e ETH, exercendo uma força motriz positiva sobre o preço do ETH.

Previsão de Preço do ETH

De acordo com a previsão do modelo grande de IA, a situação da previsão de preço do ETH é a seguinte:

Fonte da imagem: Gate.io AI Big Model

Nota: Os resultados da previsão de preço da ETH são baseados em dados de modelos grandes de IA, apenas para referência, não constituem decisões de investimento.

Conclusão

Como a segunda criptomoeda do mundo, o ETH impulsionou o desenvolvimento da indústria global de blockchain e detém uma posição inabalável na indústria de criptomoedas. A previsão de preço do Ethereum envolve certa complexidade e incerteza. Quando os investidores prestam atenção à tendência de preço do Ethereum, eles precisam considerar vários fatores, como desenvolvimento tecnológico, oferta e demanda de mercado, macroeconomia, políticas e regulamentos, combinados com sua própria tolerância ao risco e objetivos de investimento, para tomar decisões de investimento racionais.