1. Введение

1.1 Предыстория и цель

С быстрым развитием технологии блокчейн криптовалютный рынок демонстрирует тенденцию к диверсификации и инновациям, постоянно появляются различные новые проекты цифровых монет. Среди многих криптовалют монета TON, благодаря своей уникальной технической архитектуре и потенциальным приложениям, постепенно привлекла широкое внимание инвесторов и участников индустрии. Монета TON, сокращенно от The Open Network Coin, изначально задумана и разработана командой Telegram с целью создания высокопроизводительной, масштабируемой и удобной в использовании блокчейн-платформы, отвечающей растущему спросу на децентрализованные приложения (DApps). Telegram, как всемирно известное приложение мгновенных сообщений, имеет большую базу пользователей, обеспечивая прочную поддержку пользователей и рынка для развития монеты TON.

Однако развитие монеты TON не проходило гладко. Оно столкнулось с множеством препятствий на ранних этапах, включая юридические споры с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), что привело к замедлению проекта на определенном этапе. Несмотря на вызовы, сообщество и разработчики TON не сдались. Благодаря непрерывным технологическим инновациям и управлению сообществом, они продвинули проект вперед, продемонстрировав сильную жизнеспособность и адаптивность.

Войдите на торговую платформу Gate.io и начните торговать TON сейчас: https://www.gate.io/trade/TON_USDT

2. Обзор монет TON

2.1 Определения и основные концепции

Монета TON, сокращение от The Open Network Coin, является собственной криптовалютой, выпущенной на блокчейн-платформе The Open Network (TON). Блокчейн TON - децентрализованная сеть, разработанная для достижения высокой производительности, масштабируемости и удобства использования, причем монета TON играет ключевую роль в качестве неотъемлемой поддержки для всей экосистемы.

С функциональной точки зрения у монеты TON есть несколько важных сценариев использования. Во-первых, она служит средством передачи стоимости в сети, используется для оплаты комиссий за транзакции, обеспечивая плавное завершение различных операций на блокчейне TON (таких как переводы, выполнение смарт-контрактов и т. д.). Во-вторых, монета TON играет решающую роль в управлении сетью, где держатели могут участвовать в механизме консенсуса сети, залагая монеты TON, голосуя по важным решениям, таким как обновления сети, настройки параметров, влияя на направление развития всей экосистемы TON. Кроме того, монета TON также может служить инвестиционным активом, чья стоимость может потенциально расти вместе с ростом и развитием экосистемы TON, привлекая внимание и участие многих инвесторов.

На техническом уровне монета TON работает на основе уникальной технической архитектуры блокчейна TON. TON принимает многоуровневую и многоцепочечную структурную концепцию, включая Masterchain, Workchains и Shardchains. Masterchain отвечает за поддержание основной информации и консенсуса всей сети, Workchains используются для поддержки различных приложений и операций смарт-контрактов, а Shardchains обеспечивают параллельную обработку транзакций и данных, разделяя их на различные фрагменты, что значительно повышает масштабируемость сети и возможности обработки транзакций. Это позволяет монете TON осуществлять быстрые и безопасные операции по передаче стоимости и поддержку приложений в такой эффективной среде блокчейна.

2.2 Фон и история развития рождения

Рождение монеты TON тесно связано с известным приложением мгновенных сообщений Telegram. В конце 2017 года основатель Telegram Павел Дуров и его брат Николай Дуров объявили о запуске проекта Telegram Open Network (TON) с целью создания быстрой, масштабируемой и полностью децентрализованной экосистемы, революционизации интернет-инфраструктуры, достижения безопасных и эффективных глобальных платежей, а также предоставления платформы для разработчиков для инноваций в приложениях. Эта идея вытекает из глубокого понимания потенциала технологии блокчейн и понимания ограничений существующей архитектуры интернета, надеясь использовать децентрализованные и неизменяемые характеристики блокчейн для решения проблем, таких как защита конфиденциальности, безопасность данных и механизмы доверия в традиционном интернете.

В начале 2018 года проект TON провел два раунда тайных частных размещений, собрав около $1,7 млрд за счет огромной пользовательской базы Telegram и инноваций проекта. На тот момент эта сумма считалась огромным сбором средств в криптовалютной сфере, демонстрируя высокую рыночную узнаваемость бренда Telegram и видения TON, а также обеспечивая достаточную финансовую поддержку для последующего развития проекта. В сентябре того же года TON выпустила подробный технический документ, в котором подробно изложила свою техническую архитектуру, экономическую модель и планы на будущее, обрисовав «вселенную блокчейна», которая объединяет обмен мгновенными сообщениями, платежи, децентрализованное хранилище, услуги доменных имен и другие разнообразные функции, что еще больше подогревает ожидания общественности от проекта TON и делает его заметным фокусом в сфере криптовалют.

Однако развитие монеты TON не было гладким. В октябре 2019 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) подала иск против Telegram, утверждая, что токены GRM (Gram), выпущенные TON, являются незарегистрированными ценными бумагами. Этот внезапный регуляторный удар вынудил отложить первоначально запланированный на конец октября запуск TON, что привело к остановке разработки проекта. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) посчитала, что выпуск токенов TON нарушил законы США о ценных бумагах, продав незарегистрированные ценные бумаги американским инвесторам без регистрации, что вызвало широкомасштабные юридические споры и внимание отрасли. После нескольких месяцев юридического перетягивания каната, в мае 2020 года, федеральный суд Нью-Йорка постановил, что Telegram должен прекратить выпуск и распространение TON. Столкнувшись с серьезным давлением со стороны регулирующих органов, Telegram пришлось пойти на мировое соглашение с SEC, согласившись вернуть средства инвесторов и выплатить штраф в размере $18,5 млн. Этот юридический спор в конечном итоге привел к временной приостановке проекта TON, что нанесло тяжелый удар по его развитию.

Несмотря на неудачи в официальном проекте, технология и идеи TON получили твердую поддержку со стороны некоторых разработчиков сообщества. В мае 2021 года группа разработчиков сообщества инициировала движение «Free TON», открыв исходный код технологии TON в попытке перезапустить проект без участия Telegram. Этот шаг знаменует собой начало новой главы, возглавляемой сообществом для TON, с постепенным переходом проекта к децентрализованному управлению и развитию, управляемому сообществом. Усилиями сообщества сеть TON продолжает подвергаться технической оптимизации и расширению функционала, привлекая все больше разработчиков и проектов к присоединению к экосистеме. Впоследствии проект был переименован в The Open Network, продолжая продвигаться к цели реализации децентрализованного интернета. В соответствии с новой моделью управления сообществом монета TON оживила свое развитие, постепенно создавая собственную экосистему, охватывающую децентрализованные финансы (DeFi), невзаимозаменяемые токены (NFT), смарт-контракты и другие области, демонстрируя сильную жизнеспособность и адаптивность.

3. Технический анализ Toncoin

3.1 Техническая архитектура и инновации

3.1.1 Многоуровневая архитектура

Монета TON основана на уникальной многоуровневой архитектуре блокчейна TON, и эта архитектурная концепция является ключом к достижению высокой производительности и масштабируемости. Блокчейн TON в основном состоит из Мастерчейна, Рабочих цепочек и Шардчейнов, с четким разделением труда на каждом уровне, работающих вместе для построения эффективной, гибкой и мощной сети блокчейна.

Основная цепь, как ядро всей сети TON, несет на себе важную ответственность за поддержание глобального консенсуса и ключевой метаданных. Она аналогична «главнокомандующему» сети, отвечая за координацию работы всей сети, хранение информации о конфигурации о кусочных цепях, списки валидаторов и другие ключевые параметры системы, обеспечивая координацию и согласованность между кусочными цепями и рабочими цепями, и обеспечивая стабильную инфраструктуру для всей сети.

Рабочие цепи - это уровни, которые обрабатывают реальные транзакции и логику приложений. Они получают инструкции и данные с главной цепи и независимо выполняют смарт-контракты и различные типы транзакций. Каждую рабочую цепь можно рассматривать как независимую блокчейн с собственными правилами и характеристиками, способную поддерживать различные типы сценариев приложений и бизнес-требований. Распределяя различные транзакции и смарт-контракты на несколько рабочих цепей для обработки, сеть TON может достичь параллельных вычислений, значительно улучшая эффективность обработки транзакций и пропускную способность, эффективно сокращая задержку транзакций и предоставляя пользователям более быстрый и эффективный опыт обслуживания.

Шардинг — это дальнейшее подразделение рабочей цепочки и одна из основных технологий TON для достижения высокой масштабируемости. Принцип технологии шардинга заключается в разделении всей сети на множество более мелких частей, называемых цепочками шардов, где каждая цепочка шардов отвечает за обработку части транзакций и данных. Эта конструкция похожа на разделение оживленного шоссе на несколько полос, что позволяет обрабатывать транзакции параллельно, тем самым преодолевая узкое место производительности традиционных одноцепочечных структур и значительно улучшая возможности обработки сети. Например, когда большое количество пользователей проводят транзакции одновременно, разные транзакции могут быть распределены по разным цепочкам шардов для обработки, каждая цепочка шардов работает независимо без помех, что значительно увеличивает скорость и эффективность обработки транзакций. Кроме того, цепочки шардов TON имеют возможность динамической корректировки, автоматически регулируя количество и конфигурацию шардов в зависимости от нагрузки на сеть и изменений спроса, обеспечивая эффективное использование ресурсов. При увеличении сетевого трафика система может автоматически создавать дополнительные цепочки шардов для распределения нагрузки; А при низком сетевом трафике избыточные цепочки сегментов можно объединять для экономии ресурсов. Такой механизм динамической регулировки позволяет сети TON всегда поддерживать оптимальную работу.

В части межцепных коммуникаций TON разработал эффективный протокол коммуникации, чтобы обеспечить быстрый и надежный обмен информацией между основной цепью, рабочими цепями и фрагментными цепями. Через этот механизм межцепной связи различные цепи могут сотрудничать, чтобы делиться и взаимодействовать с данными, обеспечивая крепкую поддержку для создания сложных децентрализованных приложений. Например, в сценарии, включающем несколько приложений и смарт-контрактов, различные рабочие и фрагментные цепи могут сотрудничать через межцепную коммуникацию, чтобы совместно завершать сложную бизнес-логику, обеспечивая пользователям более богатые и разнообразные услуги.

3.1.2 Механизм консенсуса

Монета TON принимает механизм консенсуса Proof-of-Stake (PoS), который имеет много существенных преимуществ по сравнению с традиционным механизмом консенсуса Proof-of-Work (PoW), играя ключевую роль в улучшении пропускной способности и надежности сети.

В механизме консенсуса PoS узлы-валидаторы в сети должны заложить определенное количество монет TON в качестве залога, чтобы иметь право на проверку блоков и ведение учета. Залог валидаторов (т. е. количество заложенных монет TON) определяет их влияние в сети и вероятность получения наград за ведение учета. Когда необходимо проверить новые транзакции и упаковать их в блоки, сеть случайным образом выбирает валидатора на основе его залога для создания нового блока. Валидаторы должны проверять транзакции и гарантировать законность и согласованность блока при его создании. Как только новый блок создан и передан в сеть, другие валидаторы проверят его и подтвердят. Если большинство валидаторов согласны с законностью блока, он будет добавлен в блокчейн как последний блок, и валидатор, создавший блок, получит соответствующие награды, включая комиссии за транзакции и только что выпущенные монеты TON.

Механизм консенсуса PoS имеет очевидные преимущества в повышении пропускной способности сети. Поскольку механизм PoS не требует большого количества вычислительных ресурсов, как механизм PoW, для конкуренции за право ведения бухгалтерского учета, он может избежать потери ресурсов и перегрузки сети, вызванной конкуренцией за вычислительные мощности. В механизме PoW майнерам необходимо постоянно вкладывать большое количество вычислительных устройств и энергии для выполнения хеш-вычислений, чтобы конкурировать за право на ведение бухгалтерии, что не только потребляет много ресурсов, но и приводит к увеличению времени подтверждения транзакций и снижает вычислительную мощность сети во время перегрузки сети. Механизм PoS выбирает валидаторов с помощью стейкинга, значительно снижая потребление вычислительных ресурсов, позволяя сети выделять больше ресурсов на обработку транзакций, значительно увеличивая пропускную способность сети. Например, в сети TON с принятием механизма консенсуса PoS теоретически он может обрабатывать миллионы транзакций в секунду, тогда как механизм консенсуса PoW биткоина может обрабатывать только от нескольких до нескольких десятков транзакций в секунду. До принятия механизма консенсуса PoS пропускная способность Ethereum по обработке транзакций в секунду также была относительно низкой, что подчеркивает явные преимущества механизма PoS.

Механизм консенсуса PoS может эффективно повысить надежность сети. В рамках механизма PoS стейк валидаторов тесно связан со стабильностью и безопасностью сети. Если валидаторы попытаются злонамеренно подделать транзакции или создать недействительные блоки, после обнаружения и подтверждения другими валидаторами их монеты TON в стейкинге будут вычтены в качестве штрафа. Это стимулирует валидаторов соблюдать правила сети в своих интересах, обеспечивая нормальную работу сети. Более того, из-за более широкого распространения и децентрализации валидаторов в рамках механизма PoS, отдельным валидаторам или нескольким валидаторам сложно атаковать и контролировать сеть, тем самым повышая устойчивость сети к атакам и безопасность. Напротив, в механизме PoW майнинговые пулы с концентрированной вычислительной мощностью могут представлять потенциальные угрозы для сети, такие как атаки 51%, в то время как механизм PoS в значительной степени снижает этот риск.

3.2 Технические преимущества и вызовы

3.2.1 Технические преимущества

С точки зрения скорости транзакций монета TON продемонстрировала выдающуюся производительность. Как упоминалось ранее, его уникальная многоуровневая архитектура и синергетический эффект механизма консенсуса PoS позволяют сети TON достигать поразительных скоростей обработки миллионов транзакций в секунду, намного превосходящей традиционные криптовалюты, такие как Bitcoin и Ethereum. Биткойн использует механизм консенсуса PoW, при этом подтверждение транзакции обычно занимает около 10 минут, а у Ethereum было относительно долгое время подтверждения транзакций до принятия механизма консенсуса PoS. Более того, задержки транзакций были более серьезными во время перегрузки сети. Однако, используя свою передовую технологию, монета TON может обеспечить подтверждение транзакции за чрезвычайно короткое время, обеспечивая обработку транзакций практически в режиме реального времени, что делает ее обладающей огромным потенциалом в сценариях высокоскоростных транзакций, таких как расчеты по платежам и децентрализованные финансы (DeFi). Например, в сценариях трансграничных платежей монета TON может обеспечить быстрые переводы средств, значительно сократив время транзакций, снизив транзакционные издержки, повысив эффективность платежей и предоставив пользователям более удобный и эффективный платежный опыт.

В плане безопасности монета TON также имеет надежную защиту. В сети TON используется множество механизмов безопасности для обеспечения безопасности транзакций и целостности данных. В дополнение к безопасности, обеспечиваемой самим механизмом консенсуса PoS, TON также использует передовую технологию шифрования для шифрования данных транзакций, чтобы предотвратить кражу и фальсификацию данных. В то же время многоуровневая структура блокчейна TON делает сеть высокоотказоустойчивой, так что даже если какие-то узлы выйдут из строя или будут атакованы, вся сеть все равно сможет нормально работать. Например, в шардированных цепочках каждая цепочка шардов независимо обрабатывает транзакции и остается синхронизированной с другими цепочками сегментов через межшардовое взаимодействие. Когда в цепочке шардов возникает проблема, другие цепочки шардов могут продолжать работать, не влияя на нормальную работу всей сети, что значительно повышает безопасность и надежность сети.

С точки зрения масштабируемости технические преимущества монеты TON также значительны. Технология динамического шардинга и многоуровневая архитектура позволяют сети TON легко справляться с растущим пользовательским спросом и транзакционной нагрузкой. С увеличением числа пользователей сети и постоянным расширением сценариев применения сеть TON может увеличивать пропускную способность обработки транзакций за счет динамического добавления количества цепочек шардов для достижения бесшовной масштабируемости. По сравнению с проблемами масштабируемости, с которыми сталкиваются криптовалюты, такие как Ethereum, технические решения монеты TON являются более гибкими и эффективными. Первоначально Ethereum принял одноцепочечную структуру, и по мере увеличения количества пользователей и приложений перегрузка сети становилась все более серьезной. Чтобы решить проблемы масштабируемости, Ethereum претерпевает ряд технических обновлений, таких как переход на механизм консенсуса PoS и внедрение технологии шардинга, но этот процесс сталкивается со многими проблемами и трудностями. TON coin, с другой стороны, с самого начала принял передовую масштабируемую технологическую архитектуру, заложив прочную основу для своего будущего развития и лучше адаптируясь к требованиям крупномасштабных приложений.

3.2.2 Технические проблемы впереди

Несмотря на множество технических преимуществ монеты TON, она также сталкивается с некоторыми техническими проблемами при ее разработке. Среди них важной проблемой является безопасность смарт-контрактов. Смарт-контракты TON в основном написаны на языке FunC, который является низкоуровневым Lisp-подобным языком. Несмотря на то, что основное внимание уделяется эффективности и гибкости, позволяя разработчикам напрямую манипулировать памятью и выполнять детальное управление ресурсами, оно также увеличивает сложность программирования для разработчиков и вероятность ошибок. Ручное управление памятью легко приводит к таким проблемам, как утечки памяти и переполнение буфера, что приводит к потенциальным уязвимостям безопасности в смарт-контрактах. Например, в некоторых DeFi-проектах на базе TON, если смарт-контракты имеют уязвимости, они могут быть использованы злоумышленниками, что приведет к краже активов или сбоям проекта, что серьезно повлияет на стабильность и доверие пользователей экосистемы TON. Несмотря на то, что сообщество также представило и поддержало высокоуровневый язык программирования Tact, чтобы снизить порог разработки смарт-контрактов и повысить безопасность, язык FunC по-прежнему является основным языком для разработки смарт-контрактов TON в настоящее время. Поэтому безопасность смарт-контрактов по-прежнему требует повышенного внимания и разрешения.

Сложность разработки также является проблемой, стоящей перед монетой TON. Из-за уникальной технической архитектуры и языка программирования, принятого TON, разработчикам необходимо тратить больше времени и сил на изучение и освоение соответствующей технологии. Напротив, экосистема разработки Ethereum более зрелая. Разработчики могут использовать привычный язык Solidity для разработки смарт-контрактов, а также есть богатые инструменты разработки и поддержка документации. TON нуждается в дальнейшем совершенствовании в этом плане. В настоящее время инструменты его разработки и документация относительно скудны, что в некоторой степени ограничивает участие разработчиков и скорость разработки проекта. Если больше разработчиков не удастся привлечь к экосистеме TON, это нанесет ущерб расширению сценариев ее применения и процветанию экосистемы.

Кроме того, по мере того, как рынок криптовалют продолжает развиваться и конкуренция усиливается, монете TON необходимо постоянно реагировать на технические вызовы со стороны других конкурентов. Другие новые блокчейн-проекты также постоянно внедряют инновации и совершенствуют технологии для повышения производительности, безопасности и масштабируемости. TON coin необходимо сохранять свое технологическое лидерство, постоянно обновлять и оптимизировать свои технологии, чтобы оставаться непобедимым в жесткой конкуренции на рынке.

4. Toncoin Анализ рынка

4.1 Производительность рынка

4.1.1 Тенденции цен

Тенденция цены монеты TON напоминает американские горки, полную взлетов и падений, изменений, которые являются результатом переплетения различных сложных факторов. С момента своего появления монета TON вызывала огромный интерес на криптовалютном рынке благодаря сильной поддержке Telegram и инновационным технологическим идеям, привлекая внимание многих инвесторов и капитал, что привело к быстрому росту цен. Однако в 2019-2020 годах Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) подала иск против Telegram, обвинив его в выпуске незарегистрированных ценных бумаг, нанеся тяжелый удар по развитию монеты TON. Этот правовой спор вызвал панику на рынке, с инвесторами, продающими свои монеты TON, что привело к значительному падению цен с их максимумов, войдя в долгий период застоя и серьезно подорвав доверие рынка.

С развитием движения 'Free TON', основанного на сообществе, в 2021 году монета TON пережила новый поворот. Разработчики сообщества активно продвигают проект с открытым исходным кодом, постоянно проводят технические оптимизации и развитие экосистемы, привлекая новых инвесторов и разработчиков. Серия положительных новостей, таких как технические обновления и расширение сфер применения, постепенно восстанавливает доверие рынка к монете TON, и цена начинает постепенно расти. В период 2023-2024 годов в целом наблюдается признаки восстановления и процветания криптовалютного рынка, и TON также выигрывает от этой рыночной среды, существенно и продолжительно растут цены. Согласно данным CoinMarketCap, в начале 2023 года цена монеты TON составляла около $2.31, а к октябрю 2024 года она поднялась выше $5. За последний год ее стоимость выросла примерно на 300%, что демонстрирует сильный ростовой импульс.

4.1.2 Объем торгов и рыночная стоимость (2025-3-13)

1. Капитализация рынка: $6.73 млрд
2. Полная рыночная капитализация: $13.90 млрд
3. Оборотный объем: 2.48 млрд TON
4. Общее предложение: 5,12 млрд тонн
5. 24-часовая максимальная цена: $2.78
6. Самая низкая цена за 24 часа: $2.63

По капитализации рынка монет TON заняли определенную долю на рынке криптовалют и продемонстрировали постепенно растущий тренд. На октябрь 2024 года капитализация рынка монет TON достигла миллиардов долларов, занимая высокое положение в рейтинге капитализации рынка криптовалют. Рост капитализации рынка отражает не только рост цены монеты TON, но также демонстрирует признание рынком потенциала будущего развития проекта TON. С постоянным улучшением и расширением экосистемы TON все больше инвесторов убеждены, что монета TON имеет высокую инвестиционную ценность, и готовы держать монету TON, что приводит к стабильному росту ее капитализации. Тем временем, увеличение капитализации рынка дополнительно укрепляет статус и влияние монеты TON на рынке криптовалют, привлекая больше инвесторов, разработчиков и проектов к фокусировке и участию в экосистеме TON, создавая благоприятный цикл.

По сравнению с другими мейнстримными криптовалютами, монета TON по-прежнему отстает по объему торгов и рыночной стоимости. Биткоин, как лидер криптовалютного рынка, намного превосходит монету TON по рыночной стоимости и объему торгов, при этом рыночная стоимость достигает сотен миллиардов долларов США, а ежедневный объем торгов часто превышает десятки миллиардов долларов США. Ethereum, как пионер в области смарт-контрактов и основная платформа для децентрализованных финансов (DeFi), также имеет относительно высокую рыночную стоимость и объем торгов, занимая важную позицию на рынке криптовалют. Однако, благодаря своим уникальным технологическим преимуществам и потенциалу развития, рыночная доля монеты TON постепенно расширяется. По сравнению с некоторыми развивающимися криптовалютными проектами, монета TON имеет определенные преимущества по объему торгов и рыночной стоимости, уже сделала себе имя на рынке и стала одним из фокусов внимания инвесторов. Ожидается, что благодаря постоянному развитию и совершенствованию экосистемы TON, монета TON в будущем совершит еще больший прорыв в объеме торгов и рыночной стоимости, еще больше укрепив свои позиции и влияние на рынке криптовалют.

4.2 Экономика токенов TON

Дизайн экономики токенов Open Network Coin (TON) объединяет свою техническую архитектуру и экологические цели, вот основные моменты:

1. Основная информация о монете

• Название: TON Coin (собственный токен)
• Общее количество: Начальное общее количество составляет 5 миллиардов монет, полностью выпущенных через POW-майнинг в июне 2022 года. В настоящее время он использует механизм консенсуса PoS с годовой инфляцией около 0,6% (т.е. новое предложение токенов составляет приблизительно 30 миллионов монет в год).
• Оборот: На 2025 год оборот составляет приблизительно 2,5 миллиарда монет (часть токенов не полностью в обращении из-за залога или блокировки).

2. Механизм распределения монет

• Фаза добычи POW (2020-2022 годы): 98,55% токенов выделяются майнерам через добычу POW, и последний TON будет добыт в июне 2022 года.
• Этап PoS (2022-настоящее время): Переход к механизму Proof of Stake (PoS), где стейкеры зарабатывают награды, участвуя в проверке сети, с фиксированной инфляцией в размере 0.6%.
• Команда и ранние инвесторы: Оставшиеся 1,45% токенов (приблизительно 72,75 миллиона) выделены для команды и ранних сторонников и будут постепенно выпущены через механизм блокировки.

3. Использование токенов

• Комиссии за транзакции: Пользователям необходимо платить TON в качестве комиссий при переводе или использовании смарт-контрактов, а комиссии корректируются в зависимости от сложности транзакции.
• Стейкинг и управление: Пользователи могут ставить TON, чтобы участвовать в проверке сети, получать инфляционные награды и влиять на обновления сети через голосование за управление.
• Экологические поощрения: Фонд TON способствует развитию экосистемы, субсидируя экологические проекты (такие как DeFi, NFT-платформы) токенами.
• Кросс-цепочное и интеграция приложений: TON поддерживает взаимодействие с другими блокчейнами, и его токены могут использоваться для кросс-цепочных транзакций и сценариев оплаты в экосистеме Telegram (например, приобретение имён пользователей, вознаграждение за контент).

4. Балансировка дефляции и инфляции

• Механизм инфляции: На этапе PoS ежегодно выпускается 0.6% от TON для стимулирования валидаторов и обеспечения безопасности сети.
• Механизм уничтожения: Некоторые торговые комиссии будут уничтожены, чтобы сократить обращение и создать дефляционное давление.
• Баланс спроса и предложения: Цель дизайна TON заключается в поддержании безопасности сети за счет наград за инфляцию, одновременно корректируя дефицит токенов через механизм уничтожения для балансировки колебаний цен.

5. Основная логика экономической модели

• Стимулирование участия в сети: привлечение пользователей к участию в консенсусе с помощью вознаграждений за стейкинг для обеспечения децентрализации и безопасности сети.
• Снижение затрат на транзакции: Низкие комиссии и высокая пропускная способность привлекают разработчиков и пользователей, способствуя экологическому процветанию.
• Привязка к экосистеме Telegram: глубокая интеграция TON с Telegram (например, платежи в приложении, аукционы по имени пользователя) создает фактический спрос на токен.
• Поддержка долгосрочной ценности: Ограниченное общее предложение (начальные 5 миллиардов + 0,6% ежегодной инфляции) и улучшенный механизм уничтожения увеличивают дефицит монет, повышая долгосрочную инвестиционную ценность.

Экономика токенов TON нацелена на достижение баланса между безопасностью сети, масштабируемостью и стоимостью токенов через механизм инфляции PoS, механизм уничтожения и интеграцию с экосистемой Telegram. Его дизайн учитывает как краткосрочные стимулы, так и долгосрочную ценность, но следует обращать внимание на регуляторные и рыночные риски волатильности.

4.2.1 Ситуация с поставками

Общий выпуск и оборот монет TON - ключевые факторы, влияющие на их рыночное предложение, которые имеют важное влияние на рыночные цены и инвестиционную стоимость. Согласно официальным настройкам, общее предложение монет TON составляет 5 миллиардов, и этот фиксированный общий выпуск призван обеспечить дефицит валюты, предотвратить излишнюю инфляцию, влияющую на стабильность стоимости валюты, аналогично механизму ограниченного предложения биткойна, обеспечивая некоторую поддержку стоимости монет TON. Во время начальной фазы выпуска команда Telegram продала некоторые монеты TON через частные размещения и другие средства для привлечения средств на развитие проекта. Из них 2,5 миллиарда монет TON были проданы в процессе ICO, в то время как оставшиеся 2,5 миллиарда были зарезервированы для бизнес-развития Telegram, стимулирования команды и развития экосистемы, среди прочего. Этот метод распределения помогает обеспечить долгосрочное развитие проекта и стабильную работу экосистемы.

Со временем оборот TON монет постепенно увеличивается. Из 2,5 миллиардов проданных TON монет часть попадает в процесс циркуляции на рынке, удерживается и торгуется инвесторами; другая часть используется в экосистеме Telegram, например, для поощрения создателей контента, стимулирования разработчиков и т. д., но они не торгуются на открытом рынке. В настоящее время оборотное предложение TON монет относительно ограничено по сравнению с общим выпуском, но по мере развития проекта и улучшения экосистемы может быть введено больше TON монет в обращение на рынке, что может повлиять на предложение на рынке. Например, когда зарезервированные TON монеты используются для развития экосистемы и поощрения, они могут постепенно поступать на рынок через различные способы, увеличивая циркуляцию.

В будущем план поставок монеты TON в основном будет сосредоточен на экологическом строительстве и развитии сообщества. Команде проекта может быть разумно корректировать скорость выпуска и метод распределения монеты TON в соответствии с потребностями экосистемы для поддержки развития и роста экологических проектов. Для поощрения разработчиков создавать больше приложений на платформе TON, часть зарезервированных монет TON может быть выделена отличным разработчикам через механизм вознаграждения; для стимулирования активности и участия сообщества монеты TON также могут использоваться для управления сообществом и вознаграждения участников сообщества. Кроме того, с развитием сети TON могут появиться новые сценарии применения и требования, что также может привести к соответствующим корректировкам в плане поставок монеты TON. Если монеты TON будут широко использоваться в сфере децентрализованных финансов (DeFi) в будущем, может потребоваться больше монет TON для поддержки связанных финансовых операций и бизнеса, и команда проекта может увеличить поставки монеты TON или скорректировать их метод распределения в соответствии с этим спросом.

4.2.2 Факторы спроса

Существует множество факторов, влияющих на спрос на монеты TON, эти факторы взаимодействуют друг с другом, совместно определяя ситуацию рыночного спроса и тренд на монеты TON. Во-первых, расширение сценариев применения является важной движущей силой роста спроса на монету TON. С непрерывным развитием экосистемы TON в сети TON реализуется все больше сценариев применения, охватывающих различные сферы, такие как децентрализованные финансы (DeFi), невзаимозаменяемые токены (NFT), смарт-контракты, распределенное хранение и т. д. В сфере DeFi монеты TON могут служить базовыми активами для кредитования, трейдинга, майнинга ликвидности и другой финансовой деятельности, предоставляя пользователям эффективные и недорогие финансовые услуги. В сфере NFT монеты TON можно использовать для покупки, торговли и коллекционирования различных уникальных цифровых активов, поддерживая процветание рынка NFT. Эти разнообразные сценарии применения привлекли к участию большое количество пользователей и разработчиков, которым необходимо держать монеты TON для выполнения различных операций и транзакций, тем самым стимулируя рост спроса на монеты TON.

Интерес инвесторов также является одним из ключевых факторов, влияющих на спрос на монеты TON. Поскольку популярность и влияние монет TON на рынке продолжают расти, все больше и больше инвесторов начинают обращать внимание на монеты TON и инвестировать в них. Интерес инвесторов к монетам TON в основном обусловлен их потенциальной инвестиционной ценностью и перспективами развития. Благодаря своим уникальным техническим преимуществам, таким как высокая скорость обработки транзакций, низкие комиссии, высокая масштабируемость и сильная поддержка сообщества, монеты TON считаются монетами с высоким потенциалом для инвестиций. Многие инвесторы оптимистично смотрят на будущее развитие монет TON на криптовалютном рынке, надеясь получить прирост активов, держа монеты TON. Кроме того, некоторые институциональные инвесторы также начали сосредотачиваться на монетах TON и инвестировать в них, что дополнительно увеличивает спрос на монеты TON на рынке. Участие институциональных инвесторов не только приносит большое количество средств, но и укрепляет рыночное принятие и стабильность монет TON, привлекая больше инвесторов последовать их примеру в инвестировании.

Рыночные тенденции и макроэкономическая среда также влияют на спрос на монеты TON. Когда общий рынок криптовалют находится в восходящем тренде, инвесторы имеют более высокий аппетит к риску, что приводит к увеличению спроса на различные криптовалюты, и монеты TON также выиграют от этих рыночных настроений, что приведет к увеличению спроса. И наоборот, когда рынок находится в нисходящем тренде или экономическая ситуация нестабильна, инвесторы могут сократить свои вложения в криптовалюты и обратиться к более безопасным активам, что приведет к снижению спроса на монеты TON. Например, во время глобальных экономических спадов или финансовых кризисов инвесторы могут стать осторожнее, сократив вложения в высокорисковые криптовалюты, в том числе в монеты TON. Кроме того, изменения в политике и правилах также оказывают существенное влияние на спрос на монеты TON. Если некоторые страны или регионы примут активную политику регулирования в отношении криптовалют, признавая их легитимность и полезность, это может способствовать применению и развитию монет TON на местном уровне, увеличивая рыночный спрос; И наоборот, если регуляторная политика станет более строгой, ограничивая или запрещая транзакции и использование криптовалюты, это окажет негативное влияние на спрос на монеты TON.

5. Применение монеты TON и экологическое строительство

5.1 Основные сценарии применения

5.1.1 Оплата и транзакция

В области платежей и транзакций монета TON обладает множеством значительных преимуществ. Во-первых, скорость проведения транзакций у нее крайне высокая благодаря уникальной многоуровневой архитектуре и механизму консенсуса PoS, что позволяет достигать процессирующей способности миллионы транзакций в секунду, обеспечивая мгновенное завершение платежей и значительно повышая эффективность транзакций. Например, в сценарии платежей в международной электронной коммерции традиционные методы могут занимать часы или даже дни для завершения переводов средств, в то время как использование монеты TON для платежей позволяет завершить подтверждение транзакции всего за несколько секунд, средства могут быть быстро зачислены, что значительно повышает своевременность транзакций, обеспечивая более удобный опыт платежей для продавцов и потребителей.

5.1.2 Децентрализованные финансы (DeFi)

В области DeFi применение монеты TON охватывает несколько аспектов, демонстрируя огромный потенциал развития. В бизнесе по предоставлению займов монета TON предоставляет пользователям более удобные и эффективные услуги по займам. Пользователи могут получить соответствующие займы на платформе по займам цепочки TON, заложив монеты TON или другие поддерживаемые активы, без необходимости громоздких проверок кредитоспособности и участия посредников, что значительно снижает затраты на займы и время.

5.1.3 Необъектные токены (NFTs)

В области NFT применение монеты TON открывает новый способ и возможность для подтверждения, транзакции и сбора цифровых активов. NFT, выпущенные на основе блокчейна TON, имеют уникальные преимущества. Благодаря устойчивости к взлому и децентрализованной природе блокчейна TON, информация о владении NFT безопасно и навсегда записывается в блокчейн, обеспечивая подлинность и уникальность цифровых активов. У каждого NFT на основе цепи TON есть уникальный идентификатор, который нельзя воспроизвести или подделать, обеспечивая крепкую техническую поддержку для защиты авторских прав и определения стоимости цифровых активов. Например, художники могут выпустить свои работы в виде NFT на цепи TON, чтобы обеспечить владение работами и отслеживать историю транзакций и изменения владения работ.

5.2 Экологическое строительство и развитие

5.2.1 Введение в экологические проекты

Экосистема TON увидела появление множества инновационных проектов на основе монеты TON, охватывающих множество областей, обеспечивая крепкую поддержку для приложения и увеличения стоимости монеты TON. TON Space - это важный экологический проект, запущенный Фондом TON. Это самостоятельный кошелек на основе Telegram, встроенный в Telegram, предоставляющий пользователям удобные и безопасные услуги управления цифровыми активами. Пользователи могут легко управлять своими монетами TON и другими цифровыми активами, выполнять операции, такие как переводы, поступления и транзакции через TON Space. Помимо основных функций кошелька, TON Space также имеет уникальные функции. Он позволяет пользователям восстанавливать кошельки через электронную почту и учетные записи Telegram, обеспечивая безопасность активов даже в случае потери мнемоники. Через функцию Кошелька TON Space пользователи могут напрямую подключаться к dApps на основе TON, что облегчает использование различных децентрализованных приложений, обеспечивая пользователям более богатый и разнообразный опыт обслуживания и способствуя процветанию и развитию экосистемы TON.

DeDust - это родной децентрализованный обмен на сети TON, разработанный Scaleton, играющий важную роль в секторе децентрализованной торговли экосистемы TON. Он поддерживает торговлю, предоставление ликвидности и функциональность кросс-чейн, обеспечивая пользователям эффективную, безопасную децентрализованную торговую платформу. В плане торговли DeDust предлагает быстрый и удобный опыт торговли, позволяя пользователям свободно торговать различными цифровыми активами на платформе, достигая быстрого обмена и роста стоимости активов. В плане предоставления ликвидности DeDust поощряет пользователей предоставлять ликвидность, и через ликвидный майнинг и другие средства пользователи могут получать соответствующие вознаграждения, что помогает улучшить рыночную ликвидность и эффективность торговли. DeDust также поддерживает функциональность кросс-чейн, позволяя активам из разных блокчейнов взаимодействовать и торговать, расширяя область и возможности торговли, предоставляя пользователям более широкий спектр вариантов торговли.

5.2.2 Поддержка сообщества и разработчиков

Активность и поддержка разработчиков сообщества монеты TON играют решающую роль в построении его экосистемы. С точки зрения активности сообщества, монета TON имеет большое и активное сообщество. Члены сообщества приезжают со всего мира, охватывая различные группы, такие как инвесторы, энтузиасты технологий, разработчики и обычные пользователи. Они активно общаются и взаимодействуют через различные социальные платформы и онлайн-каналы. Дискуссии о монете TON активно ведутся в социальных сетях, таких как Telegram, Twitter и Reddit. Члены сообщества делятся прогрессом в проекте, техническим анализом, кейсами применения, инвестиционным опытом и другой информацией, создавая хорошую атмосферу сообщества. Например, в официальной группе TON Telegram каждый день происходит обмен сообщениями большого объема. Участники активно участвуют в обсуждениях проекта, вносят предложения и вопросы, а команда проекта оперативно реагирует и отвечает. Такое взаимодействие усиливает чувство сопричастности и сопричастности членов сообщества, способствуя развитию и росту сообщества.

С точки зрения поддержки разработчиков, TON предоставляет разработчикам обильные ресурсы и хорошую среду разработки. Блокчейн TON использует передовую техническую архитектуру, поддерживает несколько языков программирования, снижает технический порог для разработчиков и позволяет разработчикам легче разрабатывать приложения на платформе TON. Фонд TON запустил серию программ поощрения разработчиков, предоставляя финансирование, техническое руководство, обучение и другие услуги, чтобы побудить разработчиков создавать более инновационные приложения в экосистеме TON. Например, TON Foundation ввел стимулы токенами для конкретных проектов или сообществ, такие как недавно анонсированная программа поощрения пула ликвидности TON/USDT на сумму 30 миллионов долларов; он также предусматривает поощрения в размере 1 миллиона токенов TON для китайскоязычных разработчиков MiniApp. Эти стимулирующие меры привлекли участие многочисленных разработчиков, способствуя богатству и инновациям приложений в экосистеме TON, закладывая прочную основу для расширения и повышения ценности сценариев применения монеты TON.

Заключение

Для инвесторов, рассматривающих вложение в монеты TON, необходимо полностью понимать высокий риск и волатильность криптовалютного рынка. Обращайте внимание на динамику рынка, прогресс проекта и изменения в регуляторной политике, а также правильно управляйте рисками и распределением активов. Рекомендуется инвесторам не концентрировать все средства на монеты TON или другие отдельные криптовалюты, а диверсифицировать инвестиции для снижения рисков. В то же время глубоко понимайте технические принципы, сценарии применения и рыночные перспективы монет TON, чтобы избежать слепого трендового инвестирования.