Taxa de financiamento e financiamento

Qual é a taxa de financiamento

O mecanismo da taxa de financiamento permite o pagamento periódico entre os titulares de posições long e short. O seu objetivo é assegurar que o preço do contrato perpétuo possa refletir melhor o preço do ativo subjacente e alinhar o preço do contrato mais estreitamente com o preço à vista. O pagamento só é efetuado entre os titulares de posições long e short. A exchange não cobra quaisquer taxas. Quando a taxa de financiamento é positiva, os longs pagam os shorts; inversamente, quando a taxa de financiamento é negativa, os shorts pagam os longs. Existem vários intervalos de liquidação para a taxa de financiamento. Para contratos com um intervalo de liquidação da taxa de financiamento de oito horas, a liquidação da taxa de financiamento será efetuada às 00:00 (UTC), 08:00 (UTC) e 16:00 (UTC) todos os dias. Para contratos com um intervalo de liquidação da taxa de financiamento de quatro horas, a liquidação da taxa de financiamento será efetuada às 00:00 (UTC), 04:00 (UTC), 08:00 (UTC), 12:00 (UTC), 16:00 (UTC) e 20:00 (UTC) todos os dias. Para mais informações sobre os intervalos de liquidação e os limites superior e inferior da taxa de financiamento nos mercados de futuros, consultar a pagina Detalhes do contrato.

Cálculo da taxa de financiamento

Fórmula

Índice Premium = [Máx. (0, Impacto do preço da compra – Preço do índice) – Máx. (0, Preço do índice – Impacto do preço da venda)] ÷ Preço do índice Taxa de financiamento = Índice Premium médio + clamp (juro de intervalo) – Índice Premium atual, 0.05%, −0.05%) O índice de prémio médio refere-se à média aritmética de todos os índices de prémio calculados dentro do intervalo da taxa de financiamento atual. Taxa de financiamento na liquidação = clamp(Taxa média de financiamento em 8 horas, fmax, -fmax), em que fmax e -fmax se referem aos limites superior e inferior da taxa de financiamento. É possível verificar a taxa de financiamento na página Taxa de financiamento. • A taxa de financiamento e o índice premium são calculados a cada 60 segundos. • A taxa de juros de mora da Gate Futures é de 0,03% por dia. Se as taxas forem liquidadas de 8 em 8 horas, a taxa de juros de intervalo será de 0,01%, e assim sucessivamente. • A Gate reserva-se o direito de ajustar os limites superior e inferior da taxa de financiamento em condições de mercado extremas.

Cálculo do preço de impacto

Suponhamos que a carteira de ordens é a seguinte, com um impacto nocional de 20 000 USDT.

Cálculo do preço de impacto da compra Como o montante nocional do primeiro nível de licitação é de 5000 USDT, inferior a 20 000 USDT, todo o tamanho da ordem de 0,05 BTC neste nível será incluído no cálculo do preço de compra de impacto.
Dado que o montante nocional do segundo nível de compra é de 9000 USDT, o nocional acumulado dos dois primeiros níveis de compra é de 5000 + 9000 = 14 000 USDT, que ainda é inferior a 20 000 USDT, todo o montante da ordem de 0,05 BTC a este nível também será incluído no cálculo do preço de compra de impacto. O montante nocional do terceiro nível de compra é de 16 000 USDT, pelo que o nocional acumulado dos três primeiros níveis de leilão é de 5000 + 9000 + 16 000 = 30 000 USDT, ultrapassando os 20 000 USDT. Uma vez que o nocional acumulado dos dois primeiros níveis de compra é de 14 000 USDT, o que significa um défice de 6000 USDT (20 000 - 14 000 = 6000 USDT) em comparação com o nocional de impacto, o tamanho da ordem de 0,075 BTC (6000 ÷ 80 000 = 0,075 BTC) será exigido a partir do terceiro nível. O montante total de BTC utilizado para calcular o preço de compra de impacto = 0,05 + 0,1 + 0,075 = 0,225 BTC preço de compra de impacto = 20 000 ÷ 0,225 ≈ 88 888,89 USDT Cálculo do preço de venda de impacto Como o montante nocional do primeiro nível de venda é de 11 000 USDT, inferior a 20 000 USDT, todo o tamanho da ordem de 0,1 BTC neste nível será incluído no cálculo do preço de venda de impacto. Como o montante nocional do segundo nível de venda é de 30 000 USDT, o nocional acumulado dos dois primeiros níveis de venda é de 11 000 + 30 000 = 41 000 USDT, o que excede 20 000 USDT. Dado que o primeiro nível de venda contabilizou 11 000 USDT, são necessários 9 000 USDT (20 000 - 11 000 = 9 000 USDT) do segundo nível de venda. Para o efeito, o montante de BTC que será utilizado para calcular o preço de venda de impacto = 9000 / 120 000 = 0,075 BTC. O montante total de BTC utilizado para calcular o preço de venda de impacto inclui 0,1 BTC do primeiro nível de venda e 0,075 BTC do segundo nível de venda, totalizando 0,175 BTC (0,1 + 0,075 = 0,175 BTC). Preço de venda de impacto = 20 000 ÷ 0,175 ≈ 114 285,71 USDT

Cálculo da taxa de financiamento

FTaxa de financiamento = Valor da posição × Taxa de financiamento Contratos USDT-M Valor da posição = Preço de marcação× Tamanho da posição × Multiplicador do contrato Contratos Coin-M Valor da posição = Tamanho da posição × Multiplicador do contrato ÷ Preço de marcação Para mais informações sobre os detalhes de cálculo, consulte Como calcular o valor da posição na negociação de futuros perpétuos.

Exemplo

Suponha que o utilizador A detém uma posição long no contrato perpétuo BTCUSDT, o tamanho da posição é de 10 000 contratos, o multiplicador do contrato é de 0,0001 BTC, o preço de marcação atual é de 95 000 USDT e a taxa de financiamento no intervalo atual é de 0,02%. Valor da posição dos contratos USDT-M = Preço de marcação × Tamanho da posição × Multiplicador do contrato = 95 000 × 10000 × 0,0001 = 95 000 USDT Taxa de financiamento = Valor da posição × Taxa de financiamento = 95 000 × 0,02% = 95 000 × 0,0002 = 19 USDT Neste caso, o utilizador A tem de pagar uma taxa de financiamento de 19 USDT.

Liquidação da taxa de financiamento

Após o fim do intervalo de liquidação da taxa de financiamento, os utilizadores pagarão ou receberão o financiamento correspondente com base na taxa de financiamento final. Se um utilizador tiver de pagar taxas de financiamento, pode surgir um risco de liquidação na sua conta. Os utilizadores devem monitorizar a sua relação de margem para evitar a liquidação. No modo isolado na conta de futuros clássica e nos modos de margem de uma moeda e de margem de múltiplas moedas na conta unificada, o financiamento será deduzido ou adicionado à margem da posição isolada correspondente. No modo cruzado na conta de futuros clássica, nos modos Margem de Moeda Única, Margem de Múltiplas Moedas e Margem de Carteira na Conta Unificada, o financiamento é deduzido ou adicionado ao capital próprio da moeda na conta correspondente no modo cruzado.

Ajuste dos parâmetros da taxa de financiamento

A Gate pode ajustar periodicamente os limites superior e inferior da taxa de financiamento e o intervalo de liquidação para se adaptar às condições de mercado e reserva-se o direito de modificar estes parâmetros em qualquer altura..

Mecanismo de ajuste automático do intervalo de liquidação da taxa de juro de financiamento

Quando a taxa de financiamento atinge o limite superior ou inferior, o sistema ajusta automaticamente o intervalo de liquidação para 1 hora. O ajuste automático não será anunciado. No entanto, se a plataforma decidir ajustar o intervalo de liquidação quando a taxa de financiamento na liquidação não atingir o limite superior ou inferior, será publicado um anúncio. Além disso, para outros tipos de ajustes, a plataforma notificará os utilizadores através de anúncios.

Exemplo

Tomemos como exemplo o contrato perpétuo BTCUSDT. Os limites superior e inferior são +0,3%/-0,3%, e o intervalo de liquidação predefinido é de 8 horas. Cenário 1: Ajuste automático Se a taxa de financiamento no mercado perpétuo BTCUSDT atingir +0,3% ou -0,3% na liquidação de 2025-07-09 08:00 (UTC), o intervalo de liquidação correspondente será automaticamente ajustado para 1 hora, a partir do intervalo seguinte. Por outras palavras, a próxima hora de liquidação para a taxa de financiamento é 2025-07-09 09:00 (UTC+8). Cenário 2: Sem ajuste automático Se a taxa de financiamento no mercado perpétuo BTCUSDT for de 0,3% em 2025-07-09 07:00 (UTC) é de 0,3%, e passa para 0,25% na liquidação em 2025-07-09 08:00 (UTC), abaixo do limite superior predefinido, o intervalo de liquidação permanecerá em 8 horas. Cenário 3: Ajuste iniciado pela plataforma Se a taxa de financiamento no mercado perpétuo BTCUSDT for de 0,1% na liquidação em 09-07-2025 às 08:00 (UTC), mas a plataforma decidir ajustar o intervalo de liquidação para 1 hora, será publicado um anúncio com antecedência para divulgar os detalhes específicos e o calendário.